آیا کف بازار کریپتو نزدیک است؟ تحلیل جدید از احتمال پایان ریزش‌ها

بازار بیت‌کوین (Bitcoin) در هفته‌های اخیر تحت فشار شدیدی قرار گرفته و با کاهش قیمت تا محدوده ۶۰ هزار دلار، نشانه‌هایی از ضعف گسترده در تقاضا و افزایش زیان سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت مشاهده می‌شود. تحلیلگران معتقدند بازار در مرحله‌ای حساس از چرخه خود قرار گرفته است؛ جایی میان اصلاح عمیق و احتمال ورود به فاز تسلیم.

سقوط سودآوری و افزایش زیان سرمایه‌گذاران

داده‌های آن‌چین نشان می‌دهد سودآوری در بازار بیت‌کوین به شدت کاهش یافته و بخش بزرگی از خریداران اخیر در وضعیت زیان قرار گرفته‌اند. به‌طوری که بیش از ۹۵ درصد دارندگان کوتاه‌مدت در ضرر هستند و تنها بخش کوچکی از عرضه در سود باقی مانده است.

این شرایط معمولاً در مراحل پایانی اصلاح‌های سنگین بازار دیده می‌شود؛ جایی که فشار فروش به اوج می‌رسد و سرمایه‌گذاران ضعیف‌تر از بازار خارج می‌شوند.

حرف حساب مارک زاکربرگ با ۴ اصل طلایی آشنا شوید که مارک زاکربرگ را به ثروت ۲۰۰ میلیارد دلاری رساند!

با ۴ اصل طلایی آشنا شوید که مارک زاکربرگ را به ثروت ۲۰۰ میلیارد دلاری رساند!

4:37 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

همه پادکست‌ها

کاهش شدید تقاضای نهادی

یکی از مهم‌ترین عوامل فشار بر بازار، افت محسوس تقاضای نهادی است. گزارش‌ها نشان می‌دهد خریدهای مرتبط با سرمایه‌گذاران بزرگ، از جمله جریان‌های مرتبط با صرافی‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری، به شکل قابل توجهی کاهش یافته است.

همچنین خریدهای خزانه‌داری شرکتی که پیش‌تر روزانه به صدها میلیون دلار می‌رسید، اکنون تقریباً متوقف شده است. این کاهش نقدینگی، نقش مهمی در ضعف قیمت‌ها ایفا کرده است.

فشار از سمت بازارهای مالی سنتی

در کنار عوامل درون بازار کریپتو، شرایط کلان اقتصادی نیز فشار مضاعفی ایجاد کرده است. قدرت گرفتن دلار آمریکا و بازدهی بالای اوراق خزانه‌داری، جذابیت دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین را کاهش داده است.

در حال حاضر، بازده اوراق ۱۰ ساله در محدوده ۴.۵ درصد قرار دارد و تحلیلگران معتقدند برای بهبود پایدار بازار رمزارزها، یا باید شاخص دلار تضعیف شود یا بازدهی اوراق کاهش یابد.

بازار در وضعیت دفاعی و کاهش ریسک

رفتار سرمایه‌گذاران نیز نشان می‌دهد بازار وارد فاز محافظه‌کارانه شده است. افزایش خرید ابزارهای پوشش ریسک (Hedging) و کاهش موقعیت‌های اهرمی، نشانه‌ای از نگرانی فعالان بازار نسبت به آینده کوتاه‌مدت است.

در چنین شرایطی، نقدینگی کمتر وارد بازار می‌شود و تمایل به ریسک‌پذیری کاهش می‌یابد.

احتمال ورود به فاز تسلیم (Capitulation)

تحلیلگران هشدار می‌دهند در صورت ادامه ضعف تقاضا، بازار ممکن است وارد مرحله «تسلیم» شود؛ مرحله‌ای که در آن فروش‌های هیجانی افزایش یافته و قیمت‌ها به کف‌های جدید نزدیک می‌شوند.

با این حال، برخی معتقدند کاهش شدید اهرم‌ها و تخلیه بخشی از فشار فروش می‌تواند در میان‌مدت زمینه‌ساز شکل‌گیری کف قیمتی باشد.