سیگنال حیاتی اتریوم

اتریوم این روزها در یکی از حساس‌ترین مقاطع قیمتی خود قرار دارد. در حالی که قیمت ETH برای حفظ سطح ۲۰۰۰ دلار تقلا می‌کند، داده‌های بازار نشان می‌دهد افت ۳۱ درصدی از ابتدای سال ۲۰۲۶ شباهت قابل‌توجهی به الگوهای تکرارشونده‌ چرخه‌های قبلی دارد. آیا با یک کف نهایی روبه‌رو هستیم یا تازه وارد فاز فرسایشی طولانی‌تری شده‌ایم؟

بررسی هم‌زمان نمودارهای تاریخی، داده‌های آنچین و وضعیت بازار مشتقات، تصویری پیچیده اما قابل تحلیل از آینده اتریوم ترسیم می‌کند؛ تصویری که می‌تواند هم برای معامله‌گران کوتاه‌مدت مهم باشد و هم برای سرمایه‌گذاران بلندمدت.

شباهت الگوی فعلی اتریوم با چرخه ۲۰۲۱–۲۰۲۲

مقایسه بلندمدت بین چرخه‌های ۲۰۲۱–۲۰۲۲ و ۲۰۲۴–۲۰۲۵ نشان می‌دهد ریزش تند اخیر اتریوم شباهت زیادی به مرحله‌ای دارد که ابتدا یک کف اولیه شکل گرفت، اما بازار پس از آن دوباره سطوح پایین‌تری را تست کرد.

در نمودار هفتگی، افت قیمت تا محدوده ۱۷۳۰ دلار بیشتر به «اولین کف» شباهت دارد تا یک کف قطعی بازار. در چرخه قبلی، اتریوم حدود ۱۲ ماه بین دو سطح کلیدی ۱۷۳۰ دلار و ۸۸۵ دلار در نوسان بود. این دوره طولانی باعث تخلیه اهرم‌های بازار و بازسازی تقاضای اسپات شد.

اگر همین چارچوب را برای شرایط فعلی اعمال کنیم، احتمال دارد اتریوم در بازه ۱۳۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار به نوسان ادامه دهد. حتی سناریوی لمس محدوده ۱۵۰۰ تا ۱۶۰۰ دلار نیز پیش از شکل‌گیری یک کف پایدار کاملاً محتمل ارزیابی می‌شود.

حرف حساب رابرت کیوساکی نویسنده «پدر پولدار، پدر بی‌پول» از کسب درآمد بدون نیاز به کار روزانه حرف می‌زنه!

نویسنده «پدر پولدار، پدر بی‌پول» از کسب درآمد بدون نیاز به کار روزانه حرف می‌زنه!

4:32 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

همه پادکست‌ها

داده‌های آنچین چه می‌گویند؟ محدوده ۱۳۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار به‌عنوان ناحیه تقاضا

اطلاعات توزیع قیمت تحقق‌یافته UTXO در شبکه اتریوم نشان می‌دهد خوشه‌های سنگین عرضه در سطوح بالاتر از قیمت فعلی قرار دارند. به‌عنوان نمونه:

• محدوده ۲۸۲۲ دلار حدود ۵.۸۶ درصد از کل عرضه ETH را در خود جای داده است.
• سطح ۳۱۱۹ دلار نیز ۶.۱۵ درصد از عرضه را شامل می‌شود.
• این سطوح می‌توانند مقاومت‌های جدی در مسیر صعود باشند.

در مقابل، زیر قیمت فعلی، خوشه‌های مهمی در ۱۸۸۱ دلار و ۱۲۳۷ دلار دیده می‌شود که می‌توانند نقش نواحی تقاضا را ایفا کنند. از نظر ساختاری، ۱۲۳۷ دلار به‌عنوان کف مهم چرخه مطرح است. حمایت میانی در ۱۵۸۴ دلار و پذیرش قوی‌تر حوالی ۱۸۸۱ دلار مشاهده می‌شود؛ جایی که تمرکز عرضه تحقق‌یافته افزایش یافته است.

بازار مشتقات؛ تهدید فشار فروش یا سوخت صعود بعدی؟

نقشه نقدینگی لیکوییدیشن‌ها در بازار مشتقات نیز با سناریوی نوسان بیشتر همسو است. بر اساس داده‌ها، بین سطوح ۱۷۰۰ تا ۱۴۵۵ دلار، حدود ۴ تا ۶ میلیارد دلار موقعیت لانگ در معرض لیکویید شدن قرار دارد؛ سطوحی که ممکن است همچنان هدف فشار فروش باشند.

اما در سمت مقابل، بیش از ۱۲ میلیارد دلار نقدینگی شورت تا محدوده ۳۰۰۰ دلار انباشته شده است. این بدان معناست که اگر نقدینگی سمت پایین تخلیه شود، احتمال چرخش جهت بازار و حرکت صعودی قدرتمند در ماه‌های آینده افزایش می‌یابد.

به بیان ساده، بازار در حال جمع‌آوری سوخت برای یک حرکت بزرگ است؛ اما هنوز مشخص نیست جرقه آن از کدام سمت خواهد خورد.

چه چیزی از اتریوم حمایت ساختاری می‌کند؟

با وجود فشار قیمتی، برخی داده‌های بنیادی تصویر متفاوتی ارائه می‌دهند. طبق آمار کریپتو کوانت (CryptoQuant)، برداشت اتریوم از صرافی‌ها به بالاترین سطح از اکتبر ۲۰۲۵ رسیده و خروج خالص بیش از ۲۲۰ هزار واحد ETH ثبت شده است.

تنها در یک روز، بایننس خروج خالص حدود ۱۵۸ هزار ETH را تجربه کرد که بزرگ‌ترین رقم از آگوست ۲۰۲۵ محسوب می‌شود. این جریان خروجی در شرایطی رخ داد که قیمت اتریوم بین ۱۸۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار در نوسان بود؛ موضوعی که می‌تواند نشانه انباشت سرمایه‌گذاران یا جابه‌جایی به استراتژی‌های کم‌ریسک‌تر باشد.

از سوی دیگر، حجم تراکنش استیبل‌کوین‌ها در شبکه اتریوم طی ۱۸ ماه گذشته حدود ۲۰۰ درصد رشد کرده، در حالی که قیمت ETH همچنان حدود ۳۰ درصد پایین‌تر از سطوح قبلی است. این واگرایی میان رشد شبکه و قیمت، در گذشته بارها به بازقیمت‌گذاری‌های شدید و جهش‌های ناگهانی منجر شده است.

برخی تحلیلگران معتقدند قیمت معمولاً با تأخیر نسبت به رشد روایت و فعالیت شبکه واکنش نشان می‌دهد. اگر این الگو تکرار شود، اتریوم می‌تواند پس از تکمیل فاز انباشت، وارد یک مرحله صعودی پرشتاب شود.

جمع‌بندی: اتریوم در فاز تصمیم‌سازی

اتریوم اکنون در محدوده‌ای معامله می‌شود که از نظر تاریخی و آنچین اهمیت بالایی دارد. افت ۳۱ درصدی سال ۲۰۲۶ لزوماً به معنای پایان روند نیست؛ بلکه ممکن است آغاز یک دوره ساخت کف طولانی باشد.

ناحیه ۱۳۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار به‌عنوان منطقه تقاضای کلیدی شناخته می‌شود. در کوتاه‌مدت، احتمال تست مجدد سطوح پایین‌تر وجود دارد، اما در صورت تخلیه فشار فروش، ساختار بازار می‌تواند به نفع خریداران تغییر کند.

برای سرمایه‌گذاران، این دوره شاید بیش از آنکه زمان هیجان باشد، زمان صبر و تحلیل دقیق داده‌های شبکه، جریان سرمایه و نقدینگی بازار مشتقات است.

سوالات متداول

آیا ۱۷۳۰ دلار کف نهایی اتریوم است؟

بر اساس مقایسه چرخه‌های قبلی و تحلیل نمودار هفتگی، این سطح بیشتر به‌عنوان کف اولیه شناخته می‌شود. در گذشته نیز پس از تشکیل کف اول، قیمت دوباره سطوح پایین‌تری را آزمایش کرده است.

چرا محدوده ۱۳۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار اهمیت دارد؟

داده‌های آنچین توزیع قیمت تحقق‌یافته نشان می‌دهد تمرکز بالایی از عرضه در این بازه قرار دارد. این موضوع آن را به یک ناحیه تقاضا و نبرد اصلی خریداران و فروشندگان تبدیل کرده است.

آیا بازار مشتقات می‌تواند باعث ریزش بیشتر شود؟

بله. وجود ۴ تا ۶ میلیارد دلار موقعیت لانگ در معرض لیکویید شدن بین ۱۴۵۵ تا ۱۷۰۰ دلار می‌تواند انگیزه فشار فروش کوتاه‌مدت ایجاد کند. با این حال، انباشت نقدینگی شورت در سطوح بالاتر می‌تواند در ادامه زمینه‌ساز جهش صعودی شود.

منبع