ریزش بیت‌ کوین در چه سطحی متوقف می‌شود؟

بازار بیت‌ کوین در هفته‌های اخیر وارد یکی از پرتلاطم ‌ترین دوره‌های سال شده است. افت شدید قیمت، تغییر جریان سفارش‌ها و چرخش رفتار معامله‌گران مشتقه باعث شده است تحلیلگران از احتمال یک حرکت نزولی دیگر سخن بگویند. داده‌های آن‌ چین و بازار اختیار معامله یا آپشن (Options) نیز این نگرانی را تأیید می‌کنند و از افزایش شدید تقاضا برای آپشن‌های فروش حکایت دارند موضوعی که معمولاً نشانه‌ای از ترس، پوشش ریسک و انتظار افت بیشتر قیمت است.

قیمت بیت‌ کوین در ماه جاری با یک ریزش قابل توجه روبه‌رو شد و بیش از ۲۵ درصد افت کرد تا به محدوده ۸۳٬۷۰۰ دلار برسد. این کاهش شدید باعث شده است بسیاری از معامله‌گران به‌دنبال پوشش ریسک یا حتی سودگیری از ادامه روند نزولی باشند.

افزایش چشمگیر خرید پوت‌ آپشن ۷۵ هزار دلاری

طبق گزارش شرکت تحلیل بلاک ‌چین گلسنود (Glassnode)، از زمانی که قیمت بیت‌ کوین اوایل همین هفته زیر ۹۴ هزار دلار رفت، معامله‌گران در پلتفرم دریبیت (Deribit) به‌طور گسترده شروع به خرید پوت‌ آپشن‌های کوتاه ‌مدت با قیمت ۷۵ هزار دلار کرده‌اند.

پوت آپشن ۷۵ هزار دلاری یعنی معامله‌گر انتظار دارد قیمت بیت‌ کوین به زیر این سطح سقوط کند؛ سطحی که شباهت زیادی به ریزش اوایل آوریل دارد که قیمت تا حوالی ۷۴ هزار دلار پایین آمد.

بازار آپشن هنوز نشانی از کف ندارد

گلسنود در پستی در حساب X خود اعلام کرد که:

بازار آپشن هنوز سیگنال مشخصی از تشکیل کف قیمتی نشان نمی‌دهد و همچنان احتمال یک حرکت عمیق‌تر رو به پایین را تقویت می‌کند.

این یعنی معامله‌گران حرفه‌ای هنوز برای بازگشت قدرتمند بازار متقاعد نشده‌اند.

شیفت شدید به معاملات نزولی؛ پوت ۸۵ هزار دلاری جایگزین کال ۱۴۰ هزار دلاری شد

رسانه CoinDesk نیز گزارش داده است که بازار آپشن‌های بیت‌ کوین وارد یک چرخش کاملاً نزولی شده است.

در هفته‌های گذشته، کال‌ آپشن ۱۴۰ هزار دلاری یکی از محبوب‌ترین معاملات بود، اما اکنون پوت‌ آپشن ۸۵ هزار دلاری جای آن را گرفته است؛ اتفاقی که معمولاً تنها در دوره‌های نااطمینانی شدید دیده می‌شود.

۶۵ درصد کل معاملات آپشن در هفته اخیر مربوط به پوت‌ها بود

در هفته گذشته، بیش از ۶۵ درصد کل حجم معاملات آپشن‌ها به پوت‌ها اختصاص یافته است که نشان‌دهنده یک موج بزرگ پوشش ریسک نزولی است.

گلس‌نود همچنین اشاره کرده است که بخشی از این معاملات مربوط به استفاده معامله‌گران از اختلاف نوسان (Volatility Spread) است؛ به‌گونه‌ای که:

• نوسان کوتاه‌مدت را می‌فروشند
• و نوسان بلندمدت را می‌خرند

تا از عدم تعادل بازار و افزایش نااطمینانی سود کسب کنند.

مقایسه رفتار معامله‌ گران آپشن بیت‌ کوین پیش و پس از سقوط اخیر

 جمع‌بندی

مجموعه داده‌های بازار آپشن، رفتار معامله‌گران و روند قیمت نشان می‌دهد که دیدگاه غالب در بازار فعلاً نزولی است.

افزایش خرید پوت‌ آپشن‌ها، جابه‌جایی تقاضا از سطوح بسیار بالای قیمتی به سطوح محافظه‌کارانه‌تر و هشدارهای گلس‌نود همگی تأیید می‌کنند که معامله‌گران برای احتمال یک اصلاح عمیق‌تر آماده شده‌اند.

با این حال، بیت ‌کوین بارها نشان داده است که بازار آن غیرقابل پیش‌بینی است و هر موج فروش می‌تواند زمینه‌ساز یک بازگشت قدرتمند نیز باشد. تحلیلگران توصیه می‌کنند معامله‌گران با دقت بیشتری رفتار بازار آپشن و شاخص‌های نوسان را دنبال کنند، زیرا این بخش اکنون مهم‌ترین سرنخ را درباره جهت حرکت بعدی ارائه می‌دهد.

سؤالات متداول

۱. چرا افزایش خرید پوت آپشن نشانه‌ای از احتمال ریزش بیشتر است؟

زیرا پوت آپشن قراردادی است که از افت قیمت سود می‌دهد. وقتی حجم خرید پوت‌ها افزایش می‌یابد، معمولاً معنی آن این است که معامله‌گران انتظار دارند قیمت در آینده کاهش پیدا کند یا می‌خواهند ریسک خود را از افت احتمالی پوشش دهند.

۲. آیا سقوط بیت ‌کوین به محدوده ۷۵ هزار دلار محتمل است؟

هیچ تحلیلی قطعیت ندارد، اما داده‌های اخیر از جمله خرید گسترده پوت‌های ۷۵ هزار دلاری و نبود سیگنال کف در بازار آپشن نشان می‌دهد معامله‌گران حرفه‌ای احتمال چنین سناریویی را جدی گرفته‌اند.

۳. وضعیت فعلی بازار آپشن چه تفاوتی با دوره‌های صعودی دارد؟

در دوره‌های صعودی، حجم بالایی از کال‌ آپشن‌ها با قیمت‌های اعمال بسیار بالا (مثلاً ۱۴۰ هزار دلار) خریداری می‌شود. اما اکنون پوت‌ها غالب شده‌اند و معامله‌گران به‌جای شرط‌بندی روی رشد، در حال محافظت در برابر افت هستند.

۴. آیا ممکن است این ریزش مقدمه یک صعود جدید باشد؟

بله. بازار کریپتو بارها نشان داده که پس از دوره‌های فروش سنگین، جهش‌های قدرتمند رخ داده است. اگر رفتار معامله‌گران و شاخص‌های نوسان تغییر کند یا تقاضای جدید وارد بازار شود، امکان شکل‌گیری یک روند صعودی جدید وجود دارد.

منبع