۵ نکته برای معامله‌گران بیت کوین و اتریوم قبل از تصمیم فدرال رزرو

بانک مرکزی ایالات متحده امشب، چهارشنبه، تصمیم خود را در مورد نرخ بهره اعلام خواهد کرد و تقریباً قطعی است که شاهد یک کاهش دیگر در نرخ بهره خواهیم بود. اما تحلیلگران به معامله‌گران هشدار می‌دهند که همه چیز به این سادگی نیست. با توجه به اینکه بازار این کاهش را «پیش‌خور» کرده، ممکن است یک خبر مهم‌تر، یعنی پایان سیاست انقباض کمی (QT)، کاتالیزور واقعی برای حرکت بعدی بازار کریپتو باشد.

در این تحلیل، به ۵ نکتهٔ کلیدی می‌پردازیم که هر معامله‌گر بیت‌ کوین و اتریوم باید پیش از این رویداد مهم در نظر داشته باشد.

۱. کاهش نرخ بهره احتمالاً «پیش‌خور» شده است (مراقب تله باشید!)

بازارها با احتمال ۹۷.۸ درصدی، یک کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره را پیش‌بینی می‌کنند. این یعنی خبر کاهش نرخ بهره، به احتمال زیاد تأثیر خود را از قبل بر روی قیمت‌ها گذاشته و بازار در حال حاضر در محدودهٔ ۱۱۵,۰۰۰ دلار خنثی معامله می‌شود.

جاناتان رز، مدیرعامل BlockTrust IRA، هشدار می‌دهد:

«در ماه سپتامبر، بازار در مورد میزان و زمان کاهش نرخ بهره بیش از حد خوش‌بین بود. اکنون نیز باید محتاط باشیم. به جای پیروی از جمعیت، باید آمادهٔ یک حرکت معکوس باشیم؛ یعنی اگر بازار در ابتدا به شایعه واکنش مثبت نشان دهد، ممکن است پس از اعلام خبر رسمی، شاهد یک رویداد «فروش در زمان انتشار خبر» باشیم.»

۲. کاتالیزور واقعی، پایان انقباض کمی (QT) است

مهم‌تر از کاهش نرخ بهره، سیگنال احتمالی فدرال رزرو برای پایان دادن به سیاست انقباض کمی (QT) است.

• QT چیست؟ فرآیندی است که در آن فدرال رزرو با کاهش دارایی‌های خود، پول را از سیستم مالی جمع‌آوری می‌کند تا اقتصاد را سرد کرده و با تورم مبارزه کند.
• چرا پایان آن مهم است؟ پایان QT به معنای تحمل بالاتر فدرال رزرو در برابر تورم (نزدیک به ۳٪) و سیگنالی برای آغاز سیاست‌های انبساطی‌تر در آینده است. این موضوع یک «باد موافق» بسیار قدرتمند برای دارایی‌های ضدتورمی مانند بیت ‌کوین محسوب می‌شود.

بانک‌های بزرگی مانند Bank of America و جی‌پی مورگان نیز انتظار دارند که فدرال رزرو به زودی به QT پایان دهد.

۳. اهرم‌ها در بازار به اوج رسیده‌اند؛ مدیریت ریسک حیاتی است

حجم معاملات باز (Open Interest) و اهرم‌ها در بازار مشتقات بیت ‌کوین به نزدیکی ۴۰ میلیارد دلار رسیده است. این حجم بالای اهرم، بازار را در برابر نوسانات شدید بسیار آسیب‌پذیر می‌کند. جاناتان رز تأکید می‌کند:

«از آنجایی که اهرم زیادی در بازار درگیر است، مدیریت ریسک اهمیت فوق‌العاده‌ای دارد. اگر پیام فدرال رزرو با انتظارات ما متفاوت باشد، باید آماده باشیم تا به سرعت موقعیت‌های خود را ببندیم.»

۴. محدودهٔ کلیدی ۱۱۱ تا ۱۱۵ هزار دلار را زیر نظر داشته باشید

این محدودهٔ قیمتی، میدان نبرد اصلی میان خریداران و فروشندگان در آستانهٔ این تصمیم است. به گفتهٔ جاناتان رز، این ناحیه «می‌تواند نقطهٔ شروع یک رالی یا نقطهٔ شکست یک روند باشد.» واکنش قیمت به این محدوده پس از اعلام خبر، می‌تواند جهت کوتاه‌مدت بازار را مشخص کند.

۵. به اخبار جنگ تجاری آمریکا و چین توجه کنید

تا زمانی که دیدار میان رؤسای جمهور آمریکا و چین در روز پنجشنبه انجام نشود، روابط تجاری دو کشور همچنان در هاله‌ای از ابهام قرار دارد. یک توافق تجاری می‌تواند جو «ریسک‌پذیری» را در بازارهای جهانی تقویت کند که به نفع بیت ‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال خواهد بود.

جدول راهنمای معامله‌گران برای تصمیم فدرال رزرو

پرسش‌های متداول (FAQ)

۱. انقباض کمی (QT) چیست و چرا پایان آن برای بیت ‌کوین مثبت است؟

QT فرآیندی است که در آن فدرال رزرو با کاهش دارایی‌های خود، نقدینگی را از اقتصاد جمع‌آوری می‌کند. پایان یافتن آن به این معناست که بانک مرکزی دیگر به طور فعال در حال انقباض سیستم مالی نیست و تحمل بیشتری در برابر تورم دارد. این موضوع ارزش پول‌های فیات را در بلندمدت کاهش داده و جذابیت دارایی‌های کمیاب مانند بیت‌ کوین را افزایش می‌دهد.

۲. چرا می‌گویند کاهش نرخ بهره «پیش‌خور» شده است؟

زیرا بازارها با احتمال بیش از ۹۷ درصد وقوع آن را پیش‌بینی کرده‌اند. معامله‌گران و الگوریتم‌ها از هفته‌ها قبل بر اساس این پیش‌بینی موقعیت‌های خود را تنظیم کرده‌اند، بنابراین خودِ خبر در زمان اعلام، احتمالاً تأثیر جدید و بزرگی نخواهد داشت.

۳. مهم‌ترین سطح قیمتی که باید برای بیت‌کوین زیر نظر داشت کدام است؟

محدودهٔ ۱۱۱,۰۰۰ تا ۱۱۵,۰۰۰ دلار. این ناحیه در حال حاضر به عنوان یک منطقهٔ تعادل و تصمیم‌گیری عمل می‌کند و شکست آن به سمت بالا یا پایین می‌تواند جهت حرکت بعدی بازار را مشخص کند.