چرا بیت کوین با کاهش شاخص دلار رشد می‌کند؟

هنگامی که ارزش دلار آمریکا، به عنوان قدرتمندترین ارز جهان، کاهش می‌یابد، یک ارز دیجیتال به نام بیت کوین اغلب مسیری معکوس را طی کرده و رشد می‌کند. این پدیده تصادفی نیست. به گفتهٔ ری دالیو، سرمایه‌گذار برجسته و میلیاردر افسانه‌ای، جهان شاهد یک تغییر بزرگ در قدرت اقتصادی است و بیت کوین و طلا در مرکز این تحول قرار گرفته‌اند. در ادامه بررسی می‌کنیم که چرا ضعف دلار، به عاملی برای رشد بیت کوین تبدیل می‌شود.

هشدار یک استراتژیست بزرگ اقتصادی: جایگاه دلار در خطر است

ری دالیو، بنیان‌گذار یکی از بزرگترین صندوق‌های پوشش ریسک در جهان، اخیراً در مصاحبه‌ای با نشریهٔ فایننشال تایمز، نگرانی عمیق خود را دربارهٔ ثبات بلندمدت دلار آمریکا ابراز کرده است.

او معتقد است که افزایش بدهی‌های سنگین دولت ایالات متحده و سیاست‌های انبساطی پولی، جایگاه دلار را به عنوان ارز ذخیرهٔ جهانی تضعیف کرده است. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران بزرگ و شرکت‌ها به دنبال «پناهگاه‌های امن» جدیدی برای حفظ ارزش ثروت خود هستند و به گفتهٔ دالیو، بیت کوین و طلا گزینه‌های اصلی روی میز به شمار می‌روند.

نکات کلیدی در تحلیل ری دالیو:

• کاهش اعتبار دلار: جایگاه دلار به عنوان ارز اصلی مبادلات جهانی در حال افول است.
• بدهی‌های فزاینده: مشکلات اقتصادی و بدهی‌های سنگین، موجب نگرانی سرمایه‌گذاران شده است.
• جذابیت جایگزین‌ها: دارایی‌هایی با عرضهٔ محدود مانند بیت کوین، به گزینه‌هایی جذاب برای حفظ ارزش تبدیل شده‌اند.

رابطهٔ معکوس بیت کوین و دلار: سازوکار این پدیده چیست؟

این رابطهٔ معکوس را می‌توان به عملکرد یک اهرم تشبیه کرد. اما دلیل این رویداد چیست؟ پاسخ در مفهوم «کمیابی» و «حفظ ارزش» نهفته است.

۱. پناهگاهی در برابر تورم: زمانی که دولت‌ها پول بیشتری منتشر می‌کنند (افزایش عرضهٔ دلار)، ارزش هر واحد دلار کاهش می‌یابد و این به معنای کاهش قدرت خرید است. در مقابل، بیت کوین عرضهٔ محدود و کاملاً مشخصی دارد (تنها ۲۱ میلیون واحد).

این کمیابی ذاتی، آن را به یک دارایی ضدتورمی بدل می‌کند. سرمایه‌گذاران برای مصون ماندن از کاهش ارزش پول خود، به بیت کوین روی می‌آورند و این افزایش تقاضا، به رشد قیمت آن منجر می‌شود.

۲. یک دارایی جهانی و مستقل: دلار با سیاست‌های بانک مرکزی آمریکا کنترل می‌شود؛ اما بیت کوین به هیچ دولت یا نهاد متمرکزی وابسته نیست. این استقلال، آن را به گزینه‌ای مطلوب برای سرمایه‌گذارانی تبدیل می‌کند که نگران بی‌ثباتی‌های سیاسی و اقتصادی در آمریکا هستند.

طلا، رقیب سنتی دلار، رکوردهای تاریخی را ثبت می‌کند

این تنها دنیای ارزهای دیجیتال نیست که از ضعف دلار منتفع می‌شود. طلا، به عنوان یک پناهگاه امن سنتی، اخیراً برای نخستین بار در تاریخ از مرز ۳,۶۰۰ دلار در هر اونس عبور کرده است. بهای طلا از ابتدای سال میلادی ۳۳ درصد رشد داشته که این میزان، ۳.۵ برابر بیشتر از بازدهی شاخص S&P 500 (پانصد شرکت بزرگ آمریکا) است. این رکوردشکنی تاریخی نشان می‌دهد که یک حرکت بزرگ برای خروج از دلار در بازارهای مالی جهانی در جریان است و بیت کوین، که اغلب «طلای دیجیتال» نامیده می‌شود، یکی از بزرگ‌ترین برندگان این جریان محسوب می‌شود.

وضعیت استیبل ‌کوین ‌های وابسته به دلار چگونه خواهد بود؟

ممکن است این پرسش مطرح شود که استیبل ‌کوین ‌هایی مانند تتر (USDT) که بهای آن‌ها به دلار وابسته است، چه سرنوشتی خواهند داشت؟ ری دالیو در این مورد نیز دیدگاه دقیقی دارد. او معتقد است تا زمانی که این استیبل ‌کوین ‌ها به خوبی قانون‌گذاری شوند، خطر بزرگی آن‌ها را تهدید نمی‌کند. اما هشدار اصلی او این است: چالش بنیادین، کاهش قدرت خرید خود دلار است. حتی اگر یک استیبل‌ کوین امن باشد، ارزشی که به آن وابسته است (دلار) در حال تضعیف شدن است.

جمع‌بندی: چشم‌انداز آیندهٔ سرمایه‌گذاری

تحلیل‌های ری دالیو و داده‌های بازار، تصویری واضح را به نمایش می‌گذارند: دوران سلطهٔ دلار آمریکا با چالش‌های جدی مواجه شده است. سرمایه‌گذاران هوشمند، دیگر تمام دارایی خود را بر پایهٔ دلار نگهداری نمی‌کنند.

در این چشم‌انداز نوین مالی، دارایی‌های کمیاب و مستقلی مانند بیت کوین و طلا، نه فقط به عنوان ابزاری برای سفته‌بازی، بلکه به مثابهٔ بخشی ضروری از سبد دارایی برای محافظت از ثروت در دنیای نامطمئن امروز نگریسته می‌شوند. به نظر می‌رسد هرچه بادهای مخالف برای دلار شدیدتر شوند، شرایط برای رشد بیت کوین مساعدتر خواهد شد.

پرسش‌های متداول (FAQ)

۱. چرا قیمت بیت کوین با کاهش ارزش دلار افزایش می‌یابد؟

سرمایه‌گذاران، بیت کوین را یک «پناهگاه امن» و جایگزینی برای حفظ ارزش دارایی خود می‌دانند. عرضهٔ محدود بیت کوین (۲۱ میلیون واحد) آن را در برابر تورم و سیاست‌های انبساطی پولی که ارزش دلار را کاهش می‌دهد، مقاوم می‌سازد.

۲. آیا تنها بیت کوین از تضعیف دلار سود می‌برد؟

خیر. سایر دارایی‌های کمیاب مانند طلا نیز از ضعف دلار منتفع می‌شوند. طلا اخیراً رکوردهای قیمتی جدیدی ثبت کرده است که نشان می‌دهد این روند، یک حرکت کلی در بازارهای مالی برای یافتن جایگزین‌های مناسب برای دلار است.

۳. دیدگاه ری دالیو دربارهٔ آیندهٔ ارزهای دیجیتال چیست؟

ری دالیو معتقد است بیت کوین و برخی ارزهای دیجیتال به دلیل عرضهٔ محدود و ماهیت غیرمتمرکز خود، به عنوان جایگزین‌های معتبری برای ارزهای رایج (مانند دلار) در حال ظهور هستند؛ به‌ویژه در شرایطی که عرضهٔ پول رایج افزایش و تقاضا برای آن کاهش می‌یابد.