سه دلیل برای اینکه بیت‌کوین نتوانست از ۷۲،۰۰۰ دلار عبور کند

حرکت صعودی بیت‌کوین تا حدی تحت تاثیر رشد قابل توجه زیان‌های تحقق‌نیافته‌ بخش بانکی ایالات متحده قرار داشت. با این حال، با وجود شرایط مساعد، از جمله رویکرد دوستانه‌تر قانون‌گذاران آمریکایی نسبت به ارزهای دیجیتال، بیت ‌کوین نتوانست از سطح ۷۲٬۰۰۰ دلار عبور کند.

ابهامات مقرراتی علی‌رغم پیشرفت‌های مثبت همچنان وجود دارد

به گفته‌ی مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری بیت‌وایز، ابهامات مقرراتی مانع از افزایش سهم‌دهی مشاوران مالی در حوزه‌ی ارزهای دیجیتال شده است. با وجود این، هوگان بر این باور است که آمریکا در حال حرکت به سمت شفافیت قوانین است، تغییری که با رأی دموکرات‌ها برای لغو بخشنامه‌ شماره‌ی ۱۲۱ حسابداری کارکنان کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) آغاز شد.

تأیید ETFها اسپات اتریوم از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار، نشانه‌ی دیگری از کاهش تمایل قانون‌گذاران آمریکایی برای ورود به مناقشات ضد ارز دیجیتال پس از شکست‌های متعدد در دادگاه، از جمله رد درخواست تبدیل صندوق بیت‌کوین گری‌اسکیل به یک صندوق قابل معامله‌ی اسپات، است. با این حال، هوگان خاطرنشان می‌کند که وتوی لغو بخشنامه‌ی ۱۲۱ از سوی جو بایدن، رئیس جمهور آمریکا، نشان می‌دهد که «ارزهای دیجیتال هنوز راه درازی در پیش دارند.»

مطابق گزارش شرکت فدرال بیمه‌ سپرده‌گزاری (FDIC)، مؤسسات مالی آمریکا در حال حاضر به دلیل تأثیر افزایش نرخ بهره بر اوراق بهادار رهنی با پشتوانه وام مسکن، ۵۱۷ میلیارد دلار زیان حسابداری متحمل شده‌اند. این گزارش که در ۲۹ مه منتشر شده، حاکی از آن است که ۶۴ بانک در سه ماهه‌ اول سال ۲۰۲۴ در آستانه‌ی ورشکستگی قرار گرفته‌اند.

قیمت بیت‌کوین ممکن است قبل از رویدادهای کلان اقتصادی منفی کاهش یابد

آرتور هیز، یکی از بنیان‌گذاران بیت‌مکس می‌گوید: محتمل‌ترین راه‌حل «چاپ پول بیشتر» است که برای دارایی‌های کمیاب مانند بیت‌کوین بسیار مطلوب است. از نظر هیز، افزایش قیمت ۴۳ درصدی بیت‌کوین طی ۳۰ روز که از مارس ۲۰۲۳ آغاز شد، ناشی از فروپاشی بانک سیلیکون ولی و بانک سیلورگیت بود. الگویی مشابه ممکن است در سال ۲۰۲۴ نیز تکرار شود.

با این حال، حتی اگر این نظریه درست باشد، به این معنی که فدرال رزرو برای جلوگیری از یک ورشکستگی عمومی یا کاهش فشار بر سیستم بانکی از طریق توافقات بازخرید و خطوط اعتباری ویژه، نقدینگی به سیستم تزریق کند،  به احتمال زیاد قیمت بیت‌کوین در صورت افت بازار سهام و اوراق قرضه ابتدا کاهش خواهد یافت.

قبل از آغاز روند صعودی در مارس ۲۰۲۳، قیمت بیت‌کوین به ۱۹٬۵۵۹ دلار، پایین‌ترین سطح در نزدیک به دو ماه، سقوط کرد. در آن زمان، این حرکت نشان‌دهنده‌ همان ابهاماتی بود که باعث شد بازده خزانه‌داری دو ساله ایالات متحده از ۵.۰۷٪ به ۳.۹۸٪ کاهش یابد، که بسیار غیرمعمول است و نشان می‌دهد که معامله‌گران حاضر بودند برای امنیت داشتن یک دارایی با پشتوانه دولت، بازده خود را کاهش دهند.

در نتیجه، سرمایه‌گذاران ممکن است در انتظار اصلاح قیمت قبل از رشد احتمالی بیت‌کوین باشند، هرچند هیچ تضمینی وجود ندارد که روند سال ۲۰۲۳ تکرار شود، به ویژه با در نظر گرفتن سابقه‌ قابل توجه ورودی‌های مکرر وجوه توسط صندوق‌های قابل معامله‌ی مبتنی بر بیت‌کوین آمریکا که از زمان راه‌اندازی در ژانویه بیش از ۵۲ میلیارد دلار را جمع‌آوری کرده‌اند.

رشد بازار سهام لزوما به معنی رشد بیت کوین نیست

باید عملکرد فوق العاده سهام های فناوری فهرست شده در ایالات متحده، از جمله انویدیا، را در نظر گرفت که باعث شد شاخص S&P 500 در پنجم ژوئن به بالاترین سطح خود در طول روز یعنی ۵۳۴۲ برسد. تحلیلگران UBS انتظار دارند که فدرال رزرو امسال دو بار نرخ بهره را کاهش دهد، که به گزارش CNBC “زمینه ای سالم برای بازار سهام” ایجاد می کند.

حتی اگر بازار سهام مستقیماً با بیت کوین رقابت نکند، عملکرد قوی آن انگیزه سرمایه گذاری در دارایی های جایگزین را کاهش می دهد. افزایش ۳۲ درصدی قیمت سهام گیم‌استاپ در یک هفته که از سوی افراد با نفوذ و پست های شبکه های اجتماعی در مورد سودهای “Roaring Kitty” (بیش از ۸۵ میلیون دلار) ایجاد شد، ممکن است بر علاقه معامله گران به رمزارزها تأثیر منفی بگذارد.

به طور خلاصه، هیچ مانعی برای ثبت یک رکورد تاریخی جدید برای بیت کوین در سال ۲۰۲۴ وجود ندارد. با این حال، تا زمانی که سرمایه گذاران از درآمد ثابت و بازار سهام راضی باشند، انگیزه کمتری برای افزایش قیمت بیت کوین به بالای ۷۱۰۰۰ دلار در آینده نزدیک وجود دارد.