کدام بازار برنده ۶ ماه اول سال بود؟

شهریورماه ۱۴۰۴ برای بازارهای دارایی ایران ماهی پررونق بود. در این بازه، تمام بازارها بازدهی مثبت را تجربه کردند و طلا به‌ویژه طلای ۱۸ عیار با رشد بیش از ۲۰ درصد، صدرنشین بیشترین افزایش قیمت ماهانه شد. رشد قیمت‌ها در بازار طلا، نتیجه هم‌زمان رکوردشکنی‌های مداوم طلای جهانی و افزایش نرخ ارز بود. در افق ۱۲ ماهه نیز طلا بیشترین بازدهی را در میان دارایی‌ها ثبت کرد؛ انواع طلای ۱۸ عیار، سکه امامی، نیم‌سکه و ربع‌سکه نسبت به شهریور سال گذشته بین ۹۵ تا ۱۴۸ درصد افزایش قیمت داشتند. پس از طلا، دلار با رشد ۷۶ درصدی در رتبه دوم قرار گرفت و شاخص بورس با ۲۱.۱ درصد رشد، کمترین بازدهی را در این بازه تجربه کرد.

نوسانات دلار در نیمه نخست ۱۴۰۴

بازار ارز نیمه نخست سال جاری را با دو قله قیمتی پشت سر گذاشت. قله اول در فروردین‌ماه رقم خورد؛ زمانی که تنش‌های سیاسی باعث شد قیمت دلار به سقف تاریخی ۱۰۵ هزار تومان برسد. پس از آن، با آغاز مذاکرات ایران و آمریکا، قیمت‌ها کاهش یافت. قله دوم نیز در پایان بهار و با شعله‌ور شدن تنش‌های بین‌المللی رخ داد که مجدداً قیمت دلار را افزایش داد.

پس از این دو قله، دلار در بازه پس از آتش‌بس جنگ ۱۲ روزه تا ابتدای شهریور، در محدوده ۹۲ تا ۹۵ هزار تومان در نوسان بود، اما با رسیدن به موعد فعال‌سازی مکانیسم ماشه توسط تروئیکای اروپایی، مجدداً روند صعودی در دلار آغاز شد و قیمت‌ها به سقف‌های قبلی نزدیک شدند.

بازار طلا؛ از رکوردشکنی تا انتظار برای اخبار مثبت

بازار طلا نیز متاثر از نوسانات دلار و رشد طلای جهانی، در شهریورماه رکوردهای جدیدی ثبت کرد. هر گرم طلای ۱۸ عیار به سقف ۹ میلیون و ۵۵۶ هزار تومان رسید و سکه امامی وارد کانال ۱۰۳ میلیون تومان شد. با این حال، در آخرین روز شهریور، هر دو بازار ارز و طلا با افت قیمت مواجه شدند؛ دلار در بازار آزاد با قیمت ۱۰۴ هزار و ۳۵۰ تومان و سکه امامی با کاهش بیش از ۳ میلیون تومان به قیمت ۹۹ میلیون و ۹۸۰ هزار تومان رسیدند. این عقب‌نشینی، بیانگر انتظار بازار برای انتشار اخبار مثبت سیاسی، به‌ویژه از مجمع سازمان ملل متحد و مذاکرات ایران و تروئیکای اروپایی، بود.

اگر اخبار سیاسی مثبت منتشر شود، انتظار می‌رود فصل پاییز با کاهش قیمت دلار آغاز شود، سناریویی که می‌تواند مشابه کاهش قیمت‌ها در فروردین امسال باشد.

بازدهی دارایی‌ها در افق ۱۲ ماهه

در تحلیل ۱۲ ماه منتهی به شهریور ۱۴۰۴، طلا بیشترین بازدهی را ثبت کرد. طلای ۱۸ عیار نسبت به شهریور سال گذشته تقریباً ۲.۵ برابر شد و سکه امامی رشد ۱۲۶ درصدی داشت. نیم‌سکه و ربع‌سکه نیز در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند. افزایش طلای جهانی و ریسک‌های سیاسی باعث شده طلا در سال گذشته به دارایی امن و جذابی برای سرمایه‌گذاران تبدیل شود.

در مقابل، بورس کم‌بازده‌ترین بازار طی یک سال گذشته بود؛ شاخص بورس تنها ۲۱.۱ درصد افزایش قیمت داشت. در شهریورماه، بازدهی ماهانه دلار و طلا دورقمی بود، در حالی که نرخ سود بانکی، صندوق درآمد ثابت و شاخص بورس بازدهی ۲ تا ۲.۶ درصدی را ثبت کردند.

جمع‌بندی

شهریورماه ۱۴۰۴ ماهی پررونق برای بازار دارایی‌ها بود و طلا همچنان دارایی امن و پیشتاز محسوب می‌شود. نوسانات دلار تحت تاثیر اخبار سیاسی و تنش‌های بین‌المللی بوده و بازدهی بورس همچنان کمتر از سایر دارایی‌ها است. انتظار برای اخبار مثبت سیاسی در پاییز می‌تواند مسیر کاهش قیمت دلار را هموار کند و تاثیر مثبتی بر بازار طلا داشته باشد.

سوالات متداول

۱. چرا طلای ۱۸ عیار بیشترین رشد را در شهریور ۱۴۰۴ داشت؟

رشد طلای جهانی و افزایش نرخ ارز باعث افزایش قیمت طلای داخلی شد و سرمایه‌گذاران نیز به دلیل ریسک‌های سیاسی به سمت طلا گرایش پیدا کردند.

۲. دلایل نوسان دلار در نیمه نخست سال ۱۴۰۴ چه بود؟

افزایش تنش‌های سیاسی و مذاکرات بین‌المللی باعث دو قله قیمتی در دلار شد، و پس از آرام‌تر شدن شرایط، قیمت‌ها در محدوده مشخصی نوسان کردند.

۳. پیش‌بینی قیمت دلار در پاییز ۱۴۰۴ چیست؟

در صورت انتشار اخبار مثبت سیاسی، احتمال کاهش قیمت دلار وجود دارد و ممکن است روند مشابه فروردین امسال تکرار شود.

۴. چرا بورس کم‌بازده‌ترین بازار در افق ۱۲ ماهه بود؟

بورس تحت تاثیر ریسک‌های اقتصادی و سیاسی و استقبال کمتر سرمایه‌گذاران از بازار سهام نسبت به طلا و دلار، بازدهی کمتری داشته است.