انفجار قیمت طلا در راه است؟ پیشگویی این بانک بین‌المللی را بخوانید

پیش‌بینی تازه بانک مورگان استنلی درباره طلا نگاه‌ها را به سمت آینده‌ای جلب کرده که می‌تواند رکوردهای تاریخی این فلز گران‌بها را پشت سر بگذارد و معادلات سرمایه‌گذاری را تغییر دهد.

پیش‌بینی مورگان استنلی؛ طلا در مسیر رکوردی تازه

بانک مورگان استنلی در تازه‌ترین گزارش تحلیلی خود اعلام کرده است که قیمت طلا تا سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۶ می‌تواند از سقف‌های قیمتی سال گذشته عبور کند. این بانک چندملیتی مستقر در نیویورک، با بررسی مجموعه‌ای از عوامل پولی، اقتصادی و ژئوپلیتیکی، چشم‌اندازی صعودی برای بازار طلا ترسیم کرده است؛ چشم‌اندازی که توجه فعالان بازارهای مالی را به خود جلب کرده و بار دیگر طلا را در مرکز توجه قرار داده است.

حرف حساب پاول دورف شما اگر ۳۰۰ میلیون دلار پول داشتید، باهاش چیکار می‌کردید؟

00:00 | 00:00

100

00:00 | 00:00

چرا چشم‌انداز طلا صعودی است؟

بر اساس گزارش منتشرشده و به نقل از رویترز، یکی از مهم‌ترین دلایل این پیش‌بینی، انتظار برای کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو آمریکا است. در دوره‌هایی که نرخ بهره کاهش می‌یابد، جذابیت دارایی‌هایی مانند اوراق قرضه کمتر می‌شود و طلا، به‌عنوان دارایی بدون بازده اما امن، جایگاه بهتری پیدا می‌کند.

علاوه بر این، تغییرات مدیریتی در بانک مرکزی آمریکا و رویکردهای جدید سیاست‌گذاری پولی، فضای عدم قطعیت را افزایش داده است؛ فضایی که معمولاً به نفع طلا تمام می‌شود.

هدف ۴۸۰۰ دلاری؛ فراتر از رکوردهای تاریخی

مورگان استنلی پیش‌بینی می‌کند قیمت طلا تا پایان سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۶ به حدود ۴ هزار و ۸۰۰ دلار در هر اونس برسد. این سطح قیمتی نه‌تنها بالاتر از رکوردهای سال گذشته است، بلکه می‌تواند جایگاه جدیدی برای طلا در بازارهای جهانی تعریف کند.

این بانک همچنین به تحولات سیاسی و اقتصادی اخیر، از جمله رویدادهای آخر هفته جاری در ونزوئلا اشاره کرده و معتقد است چنین اتفاقاتی می‌تواند سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن سوق دهد؛ هرچند این عامل به‌طور مستقیم مبنای پیش‌بینی قیمت ۴۸۰۰ دلاری طلا نبوده است.

عملکرد خیره‌کننده طلا در سال ۲۰۲۵

طلا در تاریخ ۲۶ دسامبر ۲۰۲۵ به رکورد تاریخی ۴۵۴۹.۷۱ دلار در هر اونس رسید و سال ۲۰۲۵ را با رشد چشمگیر ۶۴ درصدی به پایان رساند. این رشد، بهترین عملکرد سالانه طلا از سال ۱۹۷۹ تاکنون محسوب می‌شود و نشان می‌دهد چرا بسیاری از معامله‌گران، طلا را همچنان به‌عنوان ذخیره ارزش مطمئن در دوره‌های بحران می‌شناسند.

طلا؛ پناهگاه امن در اقتصاد متلاطم

در دوران تلاطم اقتصادی و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی، طلا همواره نقش پناهگاه امن را بازی کرده است. در محیطی که نرخ بهره پایین است، ویژگی بدون بازده بودن طلا نه‌تنها ضعف محسوب نمی‌شود، بلکه مزیت رقابتی آن در برابر سایر دارایی‌ها را تقویت می‌کند. همین ویژگی باعث شده است که طلا در سال‌های اخیر، بار دیگر در سبد دارایی سرمایه‌گذاران جایگاه ویژه‌ای پیدا کند.

نقره؛ فلزی که از کمبود عرضه سود می‌برد

مورگان استنلی در کنار طلا، به بازار نقره نیز توجه ویژه‌ای داشته است. این بانک اعلام کرده که سال ۲۰۲۵ نقطه اوج کسری عرضه نقره بوده و قوانین جدید چین درباره اخذ مجوز صادراتی، که از ابتدای سال میلادی جاری اجرایی شده، ریسک صعودی قیمت نقره را افزایش داده است.

نقره در سال ۲۰۲۵ قوی‌ترین رشد سالانه خود را ثبت کرد و با اتکا به تقاضای رو به رشد صنعتی و سرمایه‌گذاری، همراه با کمبود عرضه، جهشی ۱۴۷ درصدی را تجربه کرد.

آلومینیوم و مس؛ انتخاب‌های ترجیحی در میان فلزات پایه

در بخش فلزات پایه، مورگان استنلی اعلام کرده است که آلومینیوم و مس را به سایر گزینه‌ها ترجیح می‌دهد. دلیل این انتخاب، محدودیت‌های عرضه و افزایش تقاضا در بازارهای جهانی است.

در گزارش این بانک آمده است که عرضه آلومینیوم تقریباً در همه مناطق، به‌جز اندونزی، محدود شده و افزایش پرمیوم میدوست نشانه‌ای از بازگشت بخشی از تقاضای خرید در آمریکا است.

درباره مس نیز اشاره شده که واردات آمریکا افزایش یافته و این موضوع، سایر بازارها را تحت فشار قرار داده است. همچنین سطح بالای اختلالات عرضه در سال ۲۰۲۵، به سال ۲۰۲۶ نیز منتقل شده و چشم‌انداز قیمت مس را صعودی نگه داشته است.

رکوردشکنی مس در بورس فلزات لندن

همزمان با این تحولات، قراردادهای آتی مس با سررسید سه‌ماهه در بورس فلزات لندن امروز به بالاترین سطح خود یعنی ۱۳۳۸۷.۵۰ دلار به ازای هر تن رسید. این رکورد قیمتی نشان می‌دهد که بازار فلزات پایه نیز، مشابه طلا و نقره، تحت تأثیر عدم تعادل عرضه و تقاضا قرار دارد.

سؤالات متداول

۱. چرا مورگان استنلی آینده طلا را صعودی می‌داند؟

این بانک کاهش احتمالی نرخ بهره فدرال رزرو، تغییرات مدیریتی در سیاست‌گذاری پولی، افزایش خرید بانک‌های مرکزی و رشد نااطمینانی‌های اقتصادی و ژئوپلیتیکی را از مهم‌ترین عوامل تقویت قیمت طلا می‌داند.

۲. هدف قیمتی ۴۸۰۰ دلار برای طلا تا چه زمانی پیش‌بینی شده است؟

بر اساس گزارش مورگان استنلی، این هدف قیمتی مربوط به سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۶ است و می‌تواند بالاتر از رکوردهای تاریخی قبلی قرار گیرد.

۳. نقش نرخ بهره در افزایش قیمت طلا چیست؟

در محیط نرخ بهره پایین، بازده دارایی‌های مالی کاهش می‌یابد و طلا به‌عنوان دارایی امن و بدون بازده، جذاب‌تر می‌شود.