سمت و سوی حرکت طلا در ۲۰۲۵: موسسات مالی بزرگ چه می‌گویند؟

در سال ۲۰۲۵، طلا بار دیگر به صدر توجه بازارهای مالی جهان بازگشته است. در شرایطی که تورم، رکود و تنش‌های ژئوپلیتیکی به نگرانی‌های اصلی سرمایه‌گذاران تبدیل شده‌اند، این فلز گران‌بها نقش سنتی خود را به‌عنوان پناهگاه امن دوباره احیا کرده است.

رشد پایدار تقاضا برای طلا در سطح جهانی

براساس تازه‌ترین داده‌ها، تقاضای جهانی طلا در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ به ۱٬۲۰۶ تن رسیده است؛ رقمی که نسبت به سال گذشته حدود یک درصد رشد داشته و بالاترین سطح برای این فصل از سال از سال ۲۰۱۶ تاکنون محسوب می‌شود.

بیشترین سهم این افزایش متعلق به سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله طلا (ETF) بوده که با رشدی ۱۷۰ درصدی، به ۵۵۲ تن رسیده است. این رشد نشان‌دهنده بازگشت سرمایه‌گذاران به دارایی‌های سنتی و کم‌ریسک در شرایط ابهام‌آلود اقتصاد جهانی است.

بانک‌های مرکزی همچنان خریداران بزرگ طلا

بانک‌های مرکزی همچنان از بزرگ‌ترین بازیگران بازار طلا محسوب می‌شوند. در سال ۲۰۲۴، آن‌ها در مجموع ۱۰۴۵ تن طلا خریداری کرده‌اند که سومین سال متوالی با رشد مثبت بوده است. در سال جاری نیز خریدهای استراتژیک ادامه دارد؛ خرید ۸ تن طلا از سوی ازبکستان و ۵ تن چین تنها در ماه ژانویه از جمله این تقاضاهاست.

این اقدامات عمدتاً در پاسخ به نگرانی‌های ژئوپلیتیکی، نیاز به کاهش وابستگی به دلار و متنوع‌سازی ذخایر ارزی صورت می‌گیرد.

چه عواملی بر قیمت طلا در ادامه سال ۲۰۲۵ اثر می‌گذارند؟

مجموعه‌ای از عوامل می‌توانند روند صعودی قیمت طلا را در ادامه سال ۲۰۲۵ تقویت کنند:

• ریسک‌های ژئوپلیتیکی: از جنگ‌ها و تنش‌های سیاسی گرفته تا بحران‌های منطقه‌ای، همه محرک‌هایی برای افزایش تقاضای طلا هستند.
• سیاست‌های پولی: در صورت کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و سایر بانک‌های مرکزی، جذابیت طلا برای سرمایه‌گذاران بیشتر خواهد شد.
• تورم پایدار: اگر نرخ تورم بالا باقی بماند، طلا همچنان به‌عنوان دارایی ضدتورمی مورد توجه قرار می‌گیرد.
• کاهش تولید معادن: افت استخراج در کنار محدودیت‌های عرضه، فشار مضاعفی بر قیمت وارد می‌کند.
• افزایش ورود سرمایه به ETF‌ها: سرمایه‌گذاران خرد و نهادی در حال تقویت موقعیت‌های خود در بازار طلا هستند.

چشم‌انداز قیمت طلا؛ آیا روند صعودی ادامه دارد؟

در نیمه نخست سال ۲۰۲۵، قیمت جهانی طلا حدود ۲۵ درصد افزایش یافته و از مرز ۳٬۳۰۰ دلار عبور کرده است. بر اساس تحلیل نهادهای مالی مانند World Gold Council و UBS، در صورت ادامه روند فعلی، قیمت طلا می‌تواند تا پایان سال به ۳٬۶۵۰ تا ۳٬۷۵۰ دلار در هر اونس برسد.

این برآورد به عوامل کلیدی مانند کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، تداوم خرید بانک‌های مرکزی و تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی وابسته است. در مجموع، طلا همچنان گزینه‌ای مطمئن برای سرمایه‌گذاران در سال ۲۰۲۵ خواهد بود.