جروم پاول، رئیس فدرال رزرو: زمان تغییر در سیاست‌های پولی فرا رسیده است

پس از سخنان پاول در کنفرانس جکسون هول فدرال رزرو، بلافاصله قیمت بیت‌کوین افزایش یافت.

همان‌طور که انتظار می‌رفت، جروم پاول اعلام کرد که کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر خواهد بود.

بیت‌کوین و بازارهای سنتی حداقل در ابتدا به شدت صعود کرده‌اند.

سرمایه‌گذاران اکنون بر این تمرکز خواهند کرد که آیا کاهش اولیه نرخ بهره ۲۵ یا ۵۰ واحد پایه خواهد بود.

پس از یک انتظار طولانی، پس از آنکه جروم پاول اعلام کرد «زمان آن رسیده» که سیاست پولی تسهیل شود, به نظر می‌رسد نرخ‌ بهره بانک مرکزی در ایالات متحده در ماه سپتامبر (نیمه شهریور) قطعاً کاهش می‌یابد.

پاول در سخنرانی اصلی خود در سمپوزیوم جکسون هول فدرال رزرو کانزاس سیتی گفت: «اعتماد من به این موضوع بیشتر شده است که تورم در مسیر بازگشت پایدار به ۲ درصد قرار دارد.» او ادامه داد: «بازار کار به‌طور قابل‌توجهی از وضعیت سابق خود که بیش از حد داغ بود، سرد شده است. ما به دنبال سرد شدن بیشتر شرایط بازار کار نیستیم و از آن استقبال نمی‌کنیم.»

پاول افزود: «زمان آن رسیده که سیاست‌ها تنظیم شوند. جهت حرکت مشخص است و زمان‌بندی و سرعت کاهش نرخ‌ بهره به داده‌های ورودی، چشم‌انداز در حال تغییر، و توازن ریسک‌ها بستگی خواهد داشت.»

اگرچه بازارها به‌طور کامل انتظار داشتند که پاول به کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو اشاره کند، اما لحن اظهارات او احتمالاً کمی بیشتر از حد انتظار متمایل به سیاست‌های تسهیلی بود. در دقایق پس از انتشار سخنان او، قیمت بیت ‌کوین (BTC) بیش از ۱٪ افزایش یافت و به ۶۱,۹۰۰ دلار رسید و این ارز در حال حاضر با جهشی ۵.۵ درصدی به بالاتر از ۶۴،۰۰۰ دلار رسیده است.

بررسی بازارهای سنتی نیز نشان‌دهنده سودهای بزرگ است: شاخص نزدک بلافاله پس از سخنرانی پاول ۱.۷٪ افزایش یافت، در حالی که S&P 500 با ۱.۲٪ رشد و طلا با ۱٪ افزایش همراه بوده است. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا پنج واحد پایه کاهش یافته و به ۳.۸۰٪ رسیده و شاخص دلار آمریکا نیز ۰.۶٪ کاهش یافته است.

پس از سال‌ها نرخ‌های نزدیک به صفر در سیاست‌های فدرال رزرو، بانک مرکزی ایالات متحده در اوایل سال ۲۰۲۲ یک سری افزایش نرخ طولانی را آغاز کرد و در نهایت نرخ بهره فدرال را تا محدوده ۵.۲۵٪-۵.۵۰٪ در سال ۲۰۲۳ افزایش داد. از آن زمان، انتظار برای روزی بوده است که فدرال رزرو نشانه‌های واضحی ببیند که تورم به‌طور معناداری به هدف ۲٪ کاهش یافته است تا اقدام به کاهش نرخ‌ بهره کند. به نظر می‌رسد که آن روز اکنون بالاخره فرا رسیده است.

سؤال پیش رو این است که آیا فدرال رزرو در نشست اواسط سپتامبر نرخ وجوه فدرال را ۲۵ واحد پایه کاهش خواهد داد یا ۵۰ واحد؟ بازارها همچنان به کاهش ۲۵ واحد پایه تمایل دارند، اما احتمال حرکت ۵۰ واحد پایه از ۲۴٪ در روز گذشته به ۳۲.۵٪ افزایش یافته است، طبق گزارش CME FedWatch.  از اکنون تا زمان تصمیم‌گیری در سپتامبر، برخی گزارش‌های اقتصادی کلیدی  از جمله آمار اشتغال و تورم ماه اوت باقی مانده‌اند که برای تصمیم نهایی فدرال رزرو مهم خواهند بود.

زک پندل، رئیس تحقیقات شرکت گری‌اسکیل اینوستمنتس گفت: «نرخ‌های بهره واقعی پایین‌تر تمایل دارند ارزش دلار را کاهش دهند و می‌توانند از دارایی‌هایی مانند طلا و بیت‌کوین که با دلار رقابت می‌کنند، حمایت کنند. ترکیب کاهش نرخ‌های بهره فدرال، بهبود احساسات سیاسی آمریکا در مورد رمزارزها، و جریان‌های ورودی خالص به ETF‌های ارز دیجیتال در آمریکا می‌تواند از قیمت بیت ‌کوین حمایت کند تا در ماه‌های آینده به سقف تاریخی خود بازگردد.»