نهنگ بزرگ: اتریوم ۹ هزار دلاری در سال ۲۰۲۶

در میان بازار ارزهای دیجیتال، اتریوم بیش از هر زمان دیگری در کانون توجه تحلیلگران نهادی به‌عنوان ستون اصلی نسل جدید زیرساخت مالی جهان قرار دارد.

چشم‌انداز قیمتی اتریوم از نگاه تام لی

تام لی (Tom Lee)، استراتژیست مطرح بازار و هم‌بنیان‌گذار فاندستریت  (Fundstrat)، اخیراً در گفت‌وگویی با CNBC اعلام کرد:

 اتریوم می‌تواند تا اوایل سال ۲۰۲۶ به محدوده قیمتی ۷ تا ۹ هزار دلار برسد.

نکته کلیدی در تحلیل او این است که این پیش‌بینی نه بر اساس هیجانات کوتاه‌مدت بازار، بلکه بر پایه تقاضای ساختاری و واقعی شکل گرفته است. از دید لی، نوسانات اخیر بازار تأثیری بر جایگاه اتریوم به‌عنوان زیرساخت مالی ندارد و نقش آن در تسویه، توکن‌سازی و استفاده نهادی همچنان در حال تقویت است.

او به رویداد لیکوییدیشن گسترده‌ای در اکتبر ۲۰۲۵ اشاره کرد که فشار موقتی بر بازار کریپتو وارد کرد و باعث کاهش نقدشوندگی شد. به گفته لی:

 چنین اتفاقاتی در گذشته نیز رخ داده است و معمولاً چند هفته زمان لازم است تا بازیگران بازار به شرایط عادی بازگردند. به همین دلیل، وضعیت فعلی اتریوم را باید مرحله‌ای از بازیابی دانست.

توکن‌سازی دارایی‌ها؛ موتور پنهان رشد اتریوم

یکی از محورهای اصلی تحلیل تام لی، تمرکز روزافزون نظام مالی سنتی بر توکن‌سازی دارایی‌هاست. بانک‌ها و مؤسسات بزرگ مالی به‌دنبال موارد زیر هستند:

• افزایش بهره‌وری
• کاهش هزینه‌های تسویه
• استفاده از سیستم‌های مبتنی بر بلاک چین

در این مسیر، اتریوم به‌دلیل داشتن موارد زیر بیشترین بهره را می‌برد:

• شبکه تثبیت‌ شده
• فعالیت بالای آن‌چین
• استانداردهای تکنیکال

لی معتقد است این روند نه‌تنها می‌تواند قیمت اتریوم را تا سال ۲۰۲۶ به سطوح بالاتر برساند، بلکه پذیرش بلندمدت آن حتی پس از این بازه نیز ظرفیت رشد بیشتری ایجاد خواهد کرد.

استیکینگ نهادی؛ حرکت جسورانه بیت ماین

در کنار تحلیل‌های نظری، داده‌های آن‌چین نیز نشانه‌های مهمی از تغییر رفتار بازیگران بزرگ بازار ارائه می‌دهد. شرکت بیت ماین ایمرژن (BitMine Immersion) طی اقدامی کم‌سابقه، طی دو روز حدود ۳۴۲ هزار و ۵۶۰ واحد اتریوم به ارزش تقریبی یک میلیارد دلار را استیک کرده است.

این حرکت که توسط پلتفرم تحلیلی لوک آنچین (Lookonchain) گزارش شد، یکی از بزرگ‌ترین اقدامات استیکینگ شرکتی در سال‌های اخیر به‌شمار می‌رود.

بر اساس اسناد منتشرشده، بیت ماین بیش از چهار میلیون واحد اتریوم در اختیار دارد که معادل حدود ۳.۴ درصد از عرضه در گردش این شبکه است. داده‌های آن‌چین نشان می‌دهد موجودی اتریوم این شرکت در طول هفته نیز افزایش یافته و روند انباشت همچنان ادامه دارد.

این اقدام، تغییر رویکرد خزانه‌داری بیت ماین از نگهداری منفعل به مشارکت فعال در امنیت شبکه اتریوم را نشان می‌دهد.

نقش استیکینگ در امنیت و ارزش‌آفرینی اتریوم

در سازوکار اثبات سهام اتریوم، اعتبارسنج‌ها با قفل‌کردن اتریوم، مسئول تأیید تراکنش‌ها و حفظ اجماع شبکه هستند و در ازای آن پاداش دریافت می‌کنند. استیکینگ نه‌تنها امنیت شبکه را افزایش می‌دهد، بلکه عرضه در گردش را نیز کاهش می‌دهد که می‌تواند در بلندمدت به حمایت قیمتی منجر شود.

استیکینگ بیت ماین بخشی از پروژه‌ای به نام (Made in America Validator Network) یا (MAVAN) است. این شرکت چندین ارائه‌دهنده استیکینگ نهادی را از نظر موارد زیر بررسی کرده است:

• امنیت
• پایداری عملیاتی
• عملکرد پاداش

و در حال اجرای یک برنامه آزمایشی زنده با سه شریک منتخب است. راه‌اندازی کامل MAVAN برای اوایل سال ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده و تمرکز آن بر استیکینگ بومی اتریوم و خلق ارزش بلندمدت است.

جدول خلاصه وضعیت اتریوم و عوامل رشد آن

جمع‌ بندی؛ اتریوم فراتر از نوسان

مجموعه این تحولات نشان می‌دهد که داستان اتریوم در حال تغییر است. از یک دارایی پرنوسان تصویری می‌سازد که پیش‌بینی‌های جسورانه‌ای مانند هدف ۹ هزار دلاری را منطقی‌تر از گذشته جلوه می‌دهد. اگر این روندها ادامه یابد، اتریوم می‌تواند یکی از مهم‌ترین برندگان چرخه بعدی بازار کریپتو باشد.

سؤالات متداول

۱. چرا تام لی معتقد است نوسانات اخیر تأثیری بر آینده اتریوم ندارد؟

زیرا از نگاه او، نوسانات کوتاه‌مدت معمولاً ناشی از رویدادهای نقدشوندگی هستند و ساختار بنیادی اتریوم که بر کاربرد واقعی و استفاده نهادی استوار است، در این فرآیندها آسیب نمی‌بیند.

۲. توکن‌سازی دارایی‌ها چه ارتباطی با رشد اتریوم دارد؟

توکن‌سازی باعث می‌شود دارایی‌های سنتی روی بلاک چین منتقل شوند و تسویه سریع‌تر و کم‌هزینه‌تری داشته باشند. اتریوم به‌عنوان بستر اصلی این فرایند، مستقیماً از افزایش این فعالیت‌ها سود می‌برد.

۳. استیکینگ گسترده بیت ماین چه اثری بر شبکه اتریوم دارد؟

این اقدام هم امنیت شبکه را تقویت می‌کند و هم با قفل‌شدن حجم زیادی از اتریوم، می‌تواند فشار فروش را کاهش دهد و به ثبات یا رشد قیمت در بلندمدت کمک کند.

منبع