سیگنال داغ بنیان‌گذار بایننس به بازار ارزهای دیجیتال

چرخش سرمایه‌ میان بخش‌های جذاب فناوری بار دیگر شتاب گرفته است. چانگ‌پنگ ژائو (CZ)، بنیان‌گذار بایننس، با انتشار پیامی تاکید کرد که جریان نقدینگی داغ در حال خروج تدریجی از سهام و پروژه‌های هوش مصنوعی و بازگشت به سمت اکوسیستم ارز دیجیتال است؛ تحولی اساسی که در صورت تثبیت، معادلات نقدینگی مارکت را در نیمه دوم سال دگرگون می‌کند.

هم‌زمان با اظهارات ژائو، شرکت تحقیقاتی ریور (River) با انتشار مدلی تحلیلی، چشم‌انداز ۵ ساله قیمت بیت‌کوین را در بازه ۲۵۰ هزار تا ۸۴۰ هزار دلار برآورد کرده است. با این حال، داده‌های آن‌چین شرکت گلس‌نود نشان می‌دهد که تقاضای ورودی پیش از رسیدن به این اهداف، باید با دیوار عرضه سنگین دارندگان بلندمدت در محدوده ۸۳,۰۰۰ تا ۸۶,۰۰۰ دلار دست‌وپنجه نرم کند.

چرخش سرمایه از نگاه ژائو؛ پول زیربنایی حذف‌شدنی نیست

بخش زیادی از نقدینگی خرد و سفته‌بازانه در طول سال جذب تب‌وتاب پروژه‌های مرتبط با هوش مصنوعی شده بود. ژائو با نگاهی واقع‌گرایانه توضیح داد که جابه‌جایی اخیر یک جشن پیروزی زودهنگام نیست، بلکه یادآوری این نکته بنیادی است که لایه مالی جهان بدون تغییر باقی مانده است. به باور بنیان‌گذار بایننس، حتی توسعه سیستم‌های پیشرفته هوش مصنوعی نیز در نهایت به زیرساخت‌های پولی و تسویه مستقل رمزارزها نیاز خواهد داشت. این نقدینگی داغ معمولاً سریع حرکت می‌کند، دنبال پرصدا‌ترین ترندها می‌رود و به‌ندرت برای یک چرخه کامل نگهداری دارایی در بازار باقی می‌ماند.

مدل ۸۴۰ هزار دلاری شرکت ریور؛ تکیه بر غیبت تاریخی مشاوران سرمایه‌گذاری

گزارش تحلیلی شرکت ریور نشان می‌دهد با وجود ورود غول‌های وال‌استریت و صندوق‌های ETF، سبدهای مالی نهادی همچنان به شکلی ساختاری در تخصیص سرمایه به بیت‌کوین عقب مانده‌اند. در حالی که ۲۹ شرکت از ۳۰ شرکت بزرگ مدیریت سرمایه دارای تاییدیه قانونی، بخشی از ذخایر خود را به رمزارزها اختصاص داده‌اند، مشاوران سرمایه‌گذاری تنها ۰.۰۰۸ درصد از کل دارایی‌های تحت مدیریت خود را در بیت‌کوین نگه داشته‌اند.

طبق مدل ریاضی ریور:

• مجموع دارایی‌های تحت پوشش این بخش مالی بالغ بر ۳۳۳ تریلیون دلار است.

• اگر تنها ۲۰ تا ۴۰ درصد از پورتفولیوها بین ۲ تا ۴ درصد از دارایی خود را به بیت‌کوین اختصاص دهند، ورود خالص ۱.۳ تا ۵.۳ تریلیون دلار نقدینگی جدید محقق می‌شود.

• این حجم از هجوم سرمایه سازمانی می‌تواند قیمت هر واحد بیت‌کوین را طی یک بازه ۳ تا ۵ ساله به سطوح ۲۵۰,۰۰۰ تا ۸۴۰,۰۰۰ دلار پرتاب کند.

دیوار ۸۳ هزار دلاری گلس‌نود؛ میدان آزمون واقعی نقدینگی

داده‌های تحلیلی گلس‌نود نشان می‌دهد هیجان کوتاه‌مدت قیمت با یک واقعیت زنجیره‌ای روبه‌رو است. بیت‌کوین در تراز ۷۷,۲۷۸ دلار نوسان می‌کند و برای رسیدن به اهداف فضایی ابتدا باید دیوار مقاومتی فشرده ۸۳,۰۰۰ تا ۸۶,۰۰۰ دلاری را که حاصل توزیع سنگین سرمایه‌گذاران قدیمی است، تخریب کند. بازگشت بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به مرز ۴.۸ درصد و افت حجم معاملات ثانویه نسبت به ورودی‌های روزانه ETFها ثابت می‌کند که جریان پول تازه پیش از فعال کردن مدل‌های رشد چندصد هزار دلاری، ابتدا در نقشه نقدینگی صرافی‌ها با تست سخت خروج فروشندگان بلندمدت مواجه خواهد شد.

پرسش‌های متداول

منظور چانگ‌پنگ ژائو از بازگشت پول داغ به بازار کریپتو چیست؟

اشاره به سرمایه‌های کوتاه‌مدت و سفته‌بازانه‌ای است که پیش‌تر برای کسب سودهای سریع وارد بازار هوش مصنوعی شده بودند و اکنون با فروکش کردن موج‌های قبلی، به دنبال فرصت‌های سودآوری تازه دوباره به مارکت کریپتو سرازیر می‌شوند.

چرا مقاومت ۸۳,۰۰۰ تا ۸۶,۰۰۰ دلاری تا این حد برای بیت‌کوین تعیین‌کننده است؟

این محدوده جایی است که حجم انبوهی از بیت‌کوین‌های هولدرهای بلندمدت در سود وارد بازار می‌شود و رفتار این گروه در برابر تقاضای ورودی مشخص می‌کند که رالی قیمت متوقف یا پرقدرت ادامه خواهد یافت.

مدل قیمت ۸۴۰ هزار دلاری بر پایه چه فرضیاتی طراحی شده است؟

این سناریو فرض می‌کند که شرکت‌های سنتی مدیریت ثروت دست‌کم ۲ تا ۴ درصد از سبد سرمایه خود را به بیت‌کوین اختصاص دهند؛ اقدامی که نیازمند ورود ۱.۳ تا ۵.۳ تریلیون دلار جریان مالی تازه به بازار است.