وال ‌استریت ۲۰۲۵ را بلعید؛ در ۲۰۲۶ چه انتظاری از بازار کریپتو داشته باشیم؟

سال ۲۰۲۵ یکی از مهم‌ترین سال‌ها برای بیت ‌کوین و بازار رمزارزها بود؛ زمانی که قانون‌گذاران همگام با رشد صنعت، قوانین حمایتی و توسعه‌محور تصویب کردند و وال ‌استریت بیت‌ کوین، اتریوم و بسیاری از آلت‌ کوین ‌ها را به عنوان یک دارایی معتبر پذیرفت. این پذیرش نهادی، همراه با ورود جریان‌های نقدی عظیم، بازار رمزارزها را در وضعیت بی‌سابقه‌ای قرار داد.

در این سال، تقاضای جهانی برای بیت ‌کوین، اتریوم و سولانا تقریباً بی‌حد و مرز بود؛ جریان‌های ورودی خالص به صندوق‌های سرمایه‌گذاری بیت‌ کوین به ۵۷ میلیارد دلار رسید و مجموع دارایی‌های تحت مدیریت در این صندوق‌ها ۱۱۴.۸ میلیارد دلار شد. این روند، سوال اصلی برای سال ۲۰۲۶ را ایجاد می‌کند:

آیا میزان پذیرش نهادی، شرکتی و دولتی که محرک اصلی قیمت‌ها در ۲۰۲۵ بود، ادامه خواهد یافت یا خیر؟

کاهش جریان‌های ETF و اصلاح بازار

از اکتبر ۲۰۲۵، ورود جریان‌های قوی به صندوق‌های بیت ‌کوین کاهش یافت و در برخی موارد به بازاری تبدیل شد که فروشندگان کنترل را در دست داشتند؛ نتیجه این وضعیت اصلاح ۳۰ درصدی بیت‌ کوین و ۵۰ درصدی اتریوم بود. رئیس بخش بازارهای کوین‌تلگراف، ری سالموند (Ray Salmond)، در مصاحبه‌ای با شبکه شواب اظهار کرد که عملکرد بازار رمزارزها در اوایل ۲۰۲۶ به مجموعه‌ای از عوامل بستگی دارد، از جمله:

• روایت‌های حول هوش مصنوعی
• کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
• ذخیره استراتژیک بیت‌کوین و جریان‌های ETF

او اشاره کرد:

بازار ممکن است با همان روایت‌ها دوباره حرکت صعودی داشته باشد یا شاید روایت جدیدی لازم باشد تا خریداران را بازگرداند.

حرف حساب ژانگ پنگ ژائو حرکت در مسیر درست سرمایه‌گذاری با «حرف حساب»

00:00 | 00:00

100

00:00 | 00:00

تأثیر صنعت هوش مصنوعی و بازار سهام

فراتر از جریان‌های ETF و تقاضای بازارهای اسپات مانند بایننس و کوین‌ بیس، احساسات سرمایه‌گذاران نسبت به صنعت هوش مصنوعی و عملکرد شاخص S&P 500 که تکنولوژی‌محور است، مستقیماً بر بازار رمزارزها تأثیر خواهد گذاشت. سرمایه‌گذاران باید به موارد زیر توجه کنند:

• توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی و مراکز داده توسط شرکت‌های بزرگ
• ارزش‌گذاری شرکت‌ها، تأمین سرمایه و عملکرد عرضه اولیه (IPO)
• توانایی شرکت‌ها در کسب درآمد یا تأمین مالی توسعه‌ها از جریان نقدی داخلی

در نیمه دوم ۲۰۲۵، سهام اوراکل، متا و انویدیا کاهش یافت زیرا بازار به عملکرد جریان نقدی آزاد این شرکت‌ها شک داشت. هرگونه نگرانی از بدهی یا کمبود نقدینگی در شرکت‌های فعال در هوش مصنوعی و محاسبات کوانتومی می‌تواند در ۲۰۲۶ تأثیر منفی بر بازارهای سهام و به تبع آن بازار رمزارزها داشته باشد.

تصویب احتمالی قانون وضوح و تأثیر آن بر آلت‌ کوین‌ها

یکی از رویدادهای صعودی که باید اوایل ۲۰۲۶ دنبال شود، تصویب «قانون وضوح» (Clarity Act) است. این قانون می‌تواند چارچوب روشنی برای شرکت‌های فین‌تک و کسب‌وکارهای رمزارزی فراهم کند، شامل:

• مشخص کردن نهادهای نظارتی (SEC و CFTC) بر اساس نوع دارایی (اوراق بهادار یا کالا)
• ایجاد حفاظت بهتر از مصرف‌کننده و شفافیت بیشتر برای سرمایه‌گذاری

در صورت تصویب، احتمال بازگشت شرکت‌های رمزارزی که پیش‌تر خارج از آمریکا مستقر شده بودند به خاک ایالات متحده افزایش می‌یابد و محیط امن‌تر برای سرمایه‌گذاران و کسب‌وکارها فراهم خواهد شد.

سیاست پولی فدرال رزرو و تأثیر آن بر بازار

انتظار می‌رود سیاست فدرال رزرو به سمت تسهیل پولی حرکت کند و انتصاب رئیس جدید در اوایل ۲۰۲۶ با کاهش نرخ بهره تا ۱۰۰ واحد پایه همراه باشد. سالموند توضیح داد:

سرمایه‌گذاران رمزارزی، کاهش نرخ بهره را برای دارایی‌های پرریسک صعودی می‌دانند، اما همزمان هشدار داد:

• کاهش مشاغل و افت اعتماد مصرف‌کننده
• افزایش هزینه‌های کالا و خدمات و بیمه سلامت
• افزایش بدهی مصرف‌کننده و کاهش درآمد قابل خرج

این شرایط، به‌علاوه سیاست‌های پولی آسان و هزینه‌های دولتی، می‌تواند مسیر اقتصاد آمریکا را به سمت افزایش بدهی هدایت کند و تأثیر پیچیده‌ای بر بازارهای سهام و رمزارزها داشته باشد.

چشم‌انداز کلی ۲۰۲۶

با در نظر گرفتن سیاست‌های اقتصادی ترامپ، سیاست فدرال رزرو و قوانین حمایتی رمزارزی، چشم‌انداز کلان بازار برای ۲۰۲۶ صعودی به نظر می‌رسد، اما نتایج واقعی توسعه هوش مصنوعی و تأثیر کاهش نرخ بهره بر مصرف‌کننده و اقتصاد، تعیین‌کننده جهت حرکت بازار در نیمه اول سال خواهند بود. سرمایه‌گذارانی که انعطاف‌پذیری و توان واکنش سریع دارند، شانس بیشتری برای اجتناب از ریسک‌های ناشی از بازار مبتنی بر روایت و شایعات خواهند داشت.

سوالات متداول

۱. آیا پذیرش نهادی بیت ‌کوین در ۲۰۲۶ ادامه خواهد داشت؟

ادامه پذیرش نهادی به سیاست‌های اقتصادی، جریان‌های ETF و اعتماد سرمایه‌گذاران بستگی دارد.

۲. قانون وضوح چگونه بازار آلت‌ کوین‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد؟

این قانون چارچوب روشن برای مقررات رمزارزها ایجاد می‌کند، نهادهای نظارتی را مشخص می‌سازد و حفاظت از سرمایه‌گذار را افزایش می‌دهد.

۳. کاهش نرخ بهره فدرال رزرو چه تأثیری بر بازار رمزارز دارد؟

کاهش نرخ بهره معمولاً برای دارایی‌های پرریسک صعودی است، اما در کنار ضعف بازار کار و بدهی‌های مصرف‌کننده، اثرات آن می‌تواند متناقض باشد و نیازمند تحلیل دقیق روندهای اقتصادی است.

منبع