تقاضای بیت ‌کوین کم شد: سرمایه‌گذاران کریپتو کجا می‌روند؟

بیت‌کوین در اواخر روز چهارشنبه توانست تا سطح جدیدی جهش کند اما این حرکت صعودی بسیار کوتاه بود. شاخص‌های بازار نشان می‌دهند که احساسات بلندمدت سرمایه‌گذاران نسبت به بیت ‌کوین برای نخستین بار از ژوئن ۲۰۲۳ وارد فاز نزولی شده است. این تغییر نگرش، دوج ‌کوین (DOGE)، ریپل (XRP) و سولانا (SOL) را نیز تحت فشار قرار داد؛ هرچند که اتریوم عملکرد مقاوم‌تری از خود نشان داد.

با وجود این، شاخص CoinDesk 20 در بازه ۲۴ ساعته حدود ۰.۷٪ رشد کرد و شاخص CoinDesk 80 نیز افزایش ۰.۴٪ را تجربه کرد.

حمایت ساختاری از سوی سیاست‌های جدید

تحلیلگران همچنان نسبت به چشم‌انداز بلندمدت بیت‌کوین خوش‌بین هستند. به گفته «جگ کونر»، رئیس بخش مشتقات در صرافی بیت فینکس (Bitfinex)، تأیید دونالد ترامپ برای گنجاندن دارایی‌های دیجیتال در صندوق‌های بازنشستگی ۴۰۱(k) می‌تواند در بلندمدت پشتیبان ساختاری بازار باشد. او افزود:

«این روند به‌مرور باعث انتقال سرمایه از معاملات صرفاً سفته‌بازانه به سمت تخصیص‌های راهبردی و بلندمدت خواهد شد و در نهایت، جایگاه ارزهای دیجیتال را در بازارهای سرمایه آمریکا مستحکم‌تر می‌کند.»

وضعیت بازار مشتقات

رشد قراردادهای باز در معاملات آتی بیت ‌کوین و اتریوم متوقف شده و به‌ترتیب در سطوح بالای ۷۰۰ هزار BTC و ۱۴.۲ میلیون ETH باقی مانده است؛ موضوعی که نشان‌دهنده‌ روند بدون جهت قیمت‌ها در بازار اسپات پیش از آغاز نشست سالانه بانکداران مرکزی در جکسون هول است.

از سوی دیگر، قراردادهای آتی چین‌لینک (LINK) نزدیک به بالاترین رکورد خود باقی مانده‌اند و قیمت این توکن در روز چهارشنبه تا ۲۷ دلار افزایش یافت.

جالب اینکه توکن HYPE با نرخ‌های تأمین مالی سالانه بیش از ۲۵٪، پیشتاز بازار است؛ این موضوع نشان می‌دهد که معامله‌گران تمایل فزاینده‌ای به موقعیت‌های صعودی در این دارایی دارند.

برتری نسبی اتریوم در بازار نهادی

در بورس کالای شیکاگو (CME)، بازیابی قراردادهای آتی بیت‌کوین متوقف شده و حق‌پریمیوم سه‌ماهه آن به حدود ۷ درصد کاهش یافته است. در مقابل، قراردادهای آتی اتریوم در حال افزایش بوده و نزدیک به ۲ میلیون ETH رسیده‌اند؛ روندی که حاکی از افزایش تمایل نهادی به اتریوم نسبت به بیت‌کوین است.

در بازار دریبیت (Deribit)، انحراف گزینه‌های ۱۸۰ روزه بیت‌کوین به -۰.۴۲ رسید که نشان‌دهنده‌ بالاترین تقاضا برای اختیار فروش (پوشش ریسک نزولی) از ژوئن ۲۰۲۳ تاکنون است. این در حالی است که در بازار اختیار اتریوم، همچنان تمایل به اختیار خرید بیشتر مشاهده می‌شود.

نوسانات پایدار پیش از نشست جکسون هول

در شبکه معاملات OTC پارادایم، تقاضا برای اختیار فروش بیت ‌کوین (پوت) با فروش اختیار خرید تأمین مالی شد و در بازار اختیار اتریوم فعالیتی ترکیبی دیده شد.

شاخص‌های نوسان ضمنی هفت‌روزه شرکت Volmex برای بیت‌کوین و اتریوم به‌ترتیب در محدوده ۳۶٪ و ۷۰٪ ثابت مانده‌اند؛ موضوعی که نشان می‌دهد بازار انتظار افزایش نوسانات شدید ناشی از نشست جکسون هول را ندارد.

سوالات متداول (FAQ)

۱. چرا احساسات بلندمدت بازار بیت‌کوین نزولی شده است؟

زیرا شاخص‌های بازار نشان می‌دهند سرمایه‌گذاران بزرگ در حال افزایش تقاضا برای ابزارهای پوشش ریسک نزولی (پوت آپشن‌ها) هستند و این اولین بار از ژوئن ۲۰۲۳ است که چنین روندی ثبت می‌شود.

۲. چرا اتریوم عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین داشته است؟

داده‌های قراردادهای آتی در CME نشان می‌دهد که مؤسسات مالی علاقه بیشتری به نگهداری اتریوم دارند و قراردادهای باز آن در حال نزدیک شدن به ۲ میلیون ETH است. این موضوع بیانگر اعتماد بیشتر به اتریوم در مقایسه با بیت‌کوین است.

منبع