بیت‌کوین درخشان‌تر از بازار سهام آمریکا ظاهر شد

بیت‌کوین (BTC) روز دوشنبه برخلاف بازار سهام آمریکا حرکت کرد و با حدود ۲ درصد رشد دوباره به بالای ۶۴ هزار دلار رسید. در مقابل، شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ (S&P ۵۰۰) پس از ثبت رکوردهای جدید در هفته گذشته، ۰.۵۲ درصد کاهش یافت و روی حدود ۷,۷۴۵ واحد بسته شد.

این واگرایی در شرایطی رخ داده که معامله‌گران در انتظار انتشار صورت‌جلسه نشست ژوئیه فدرال رزرو آمریکا (Federal Reserve) هستند؛ گزارشی که می‌تواند سرنخ‌های تازه‌ای درباره مسیر نرخ بهره در ماه سپتامبر ارائه کند.

چرا بیت‌کوین صعود کرد اما اس‌اندپی ۵۰۰ کاهش یافت؟

بیت‌کوین معاملات روز دوشنبه را در نزدیکی ۶۲,۸۰۰ دلار آغاز کرد و در ادامه توانست به محدوده بالای ۶۴ هزار دلار بازگردد.

در همین بازه، اس‌اندپی ۵۰۰ از رکوردهای نزدیک به ۷,۸۰۰ واحد که هفته گذشته ثبت شده بود، فاصله گرفت و روز معاملاتی را با افت ۰.۵۲ درصدی به پایان رساند.

یکی از دلایل احتمالی رشد بیت‌کوین، چرخش بخشی از سرمایه به سمت دارایی‌های جایگزین است. در شرایطی که سرمایه‌گذاران نسبت به ادامه رشد سهام محتاط شده‌اند، بیت‌کوین توانسته بخشی از تقاضای ریسک‌پذیر بازار را جذب کند.

همچنین انتظار برای انتشار صورت‌جلسه فدرال رزرو باعث شده معامله‌گران احتمال یک موضع بیش از حد انقباضی را در تصمیمات آینده بانک مرکزی بررسی کنند.

صورت‌جلسه فدرال رزرو چه چیزی را مشخص می‌کند؟

صورت‌جلسه کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC Minutes) جزئیات بیشتری از بحث‌های اعضای بانک مرکزی آمریکا در نشست سیاست‌گذاری ارائه می‌کند.

گزارش پیش رو مربوط به نشست ۲۸ و ۲۹ ژوئیه است؛ جلسه‌ای که طی آن فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد بدون تغییر نگه داشت.

با این حال، رأی‌گیری اعضا یکدست نبود و نتیجه ۹ به ۳ ثبت شد. سه عضو فدرال رزرو خواستار افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره بودند.

به همین دلیل، جزئیات اختلاف‌نظر میان اعضا اهمیت زیادی دارد. اگر صورت‌جلسه نشان دهد نگرانی درباره تورم همچنان جدی است، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر ممکن است افزایش پیدا کند.

احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر به ۳۵ درصد رسیده است

معامله‌گران اکنون تصمیم بعدی فدرال رزرو در نشست ۱۶ سپتامبر را با دقت دنبال می‌کنند.

بر اساس داده‌های فدواچ بورس کالای شیکاگو (CME FedWatch)، بازار در حال حاضر احتمال افزایش نرخ بهره در این نشست را حدود ۳۵ درصد ارزیابی می‌کند.

افزایش این احتمال می‌تواند برای دارایی‌های ریسکی مانند سهام و بیت‌کوین منفی باشد؛ زیرا نرخ‌های بهره بالاتر معمولاً شرایط نقدینگی را سخت‌تر می‌کنند.

در مقابل، اگر صورت‌جلسه نشان دهد اعضای فدرال رزرو بیشتر نگران ضعف بازار کار و کاهش مصرف هستند، فشار برای سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر می‌تواند کاهش یابد.

چنین سناریویی می‌تواند به نفع دارایی‌های ریسکی تمام شود و فضای مناسب‌تری برای ادامه رشد بیت‌کوین ایجاد کند.

نفت و اوراق خزانه‌داری فشار را بر بورس افزایش دادند

افت اس‌اندپی ۵۰۰ تنها به سیاست پولی فدرال رزرو مربوط نبود.

افزایش تنش‌های میان آمریکا و ایران باعث رشد قیمت نفت شد و نگرانی‌ها درباره بازگشت فشارهای تورمی را افزایش داد.

هم‌زمان، بازده اوراق خزانه‌داری ۳۰ ساله آمریکا به سطوحی رسید که از سال ۲۰۰۷ تاکنون مشاهده نشده بود. افزایش بازده اوراق می‌تواند جذابیت دارایی‌های بدون ریسک را افزایش دهد و فشار بیشتری بر سهام وارد کند.

در بخش اقتصاد داخلی آمریکا نیز داده‌های خرده‌فروشی چندان قدرتمند نبودند. فروش خرده‌فروشی در ماه ژوئیه ۰.۶ درصد کاهش یافت و اکنون گزارش‌های مالی شرکت‌هایی مانند هوم دیپو (Home Depot) و والمارت (Walmart) می‌تواند اطلاعات بیشتری درباره وضعیت مصرف‌کنندگان ارائه کند.

مقاومت ۶۵ هزار دلار همچنان سد مهم بیت‌کوین است

با وجود رشد بیت‌کوین، عبور از ۶۴ هزار دلار هنوز به معنای پایان مقاومت فروشندگان نیست.

محدوده ۶۴ هزار دلار با میانگین متحرک نمایی ۲۰۰روزه هم‌زمان شده و خط روند نزولی نیز در محدوده ۶۴.۵ تا ۶۵ هزار دلار قرار دارد.

به همین دلیل، محدوده ۶۵ هزار دلار اکنون یکی از مهم‌ترین سطوح کوتاه‌مدت بیت‌کوین محسوب می‌شود.

اگر قیمت بتواند از این سطح عبور کند و بالاتر از آن تثبیت شود، احتمال تقویت مومنتوم صعودی افزایش خواهد یافت.

در مقابل، شکست در عبور از این مقاومت می‌تواند معامله‌گران کوتاه‌مدت را به ذخیره سود ترغیب کند و احتمال اصلاح قیمت را افزایش دهد.

شاخص استوکاستیک آر‌اس‌آی در محدوده اشباع خرید قرار دارد

یکی از نکات مهم در شرایط فعلی، وضعیت شاخص استوکاستیک آر‌اس‌آی (Stoch RSI) است.

این شاخص در محدوده ۱۰۰ قرار گرفته و نشان می‌دهد شتاب صعودی کوتاه‌مدت بیت‌کوین بسیار بالا رفته است.

قرار گرفتن این شاخص در چنین سطحی الزاماً به معنای آغاز یک ریزش نیست، اما نشان می‌دهد قیمت پس از رشد اخیر می‌تواند با نوسانات بیشتری مواجه شود.

بنابراین، واکنش بیت‌کوین به محدوده ۶۴.۵ تا ۶۵ هزار دلار اهمیت بیشتری پیدا کرده است.

اگر صورت‌جلسه فدرال رزرو تهاجمی باشد چه اتفاقی می‌افتد؟

اگر جزئیات نشست ژوئیه نشان دهد اعضای فدرال رزرو همچنان نسبت به تورم نگرانی جدی دارند و افزایش نرخ بهره در سپتامبر را گزینه‌ای محتمل می‌دانند، بازار می‌تواند واکنش منفی نشان دهد.

در چنین شرایطی، سهام حساس به نرخ بهره، به‌ویژه شرکت‌های فناوری، ممکن است تحت فشار قرار گیرند.

بیت‌کوین نیز می‌تواند از این تغییر انتظارات آسیب ببیند. افزایش احتمال سیاست پولی انقباضی معمولاً به کاهش اشتهای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های پرریسک منجر می‌شود.

در مقابل، صورت‌جلسه‌ای با لحن متعادل‌تر و تمرکز بیشتر بر ضعف بازار کار، کاهش مصرف و کاهش فشارهای تورمی می‌تواند احتمال افزایش نرخ بهره را پایین‌تر بیاورد.

این سناریو می‌تواند به نفع بازار سهام و ارزهای دیجیتال باشد.

عملکرد بیت‌کوین و اس‌اندپی ۵۰۰ در سال ۲۰۲۶ متفاوت بوده است

با وجود افت روز دوشنبه، اس‌اندپی ۵۰۰ همچنان در سال ۲۰۲۶ عملکرد قدرتمندی داشته و بیش از ۱۳ درصد افزایش یافته است.

رشد سودآوری شرکت‌ها و گزارش‌های مالی مناسب از عوامل مهم حمایت‌کننده از بازار سهام بوده‌اند.

بیت‌کوین اما همچنان فاصله قابل توجهی با سقف‌های سال ۲۰۲۵ دارد. به همین دلیل، رشد اخیر این ارز دیجیتال در مقایسه با عملکرد بورس آمریکا تصویر متفاوتی از رفتار سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد.

این واگرایی نشان می‌دهد که در مقطع فعلی، رابطه بیت‌کوین با بازار سهام آمریکا ثابت نیست و جریان سرمایه می‌تواند بر اساس انتظارات مربوط به سیاست پولی تغییر کند.

همه نگاه‌ها به صورت‌جلسه فدرال رزرو است

انتشار صورت‌جلسه فدرال رزرو می‌تواند یکی از مهم‌ترین محرک‌های کوتاه‌مدت بازار باشد.

اگر لحن گزارش انقباضی باشد، احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر می‌تواند بیشتر شود و فشار بر دارایی‌های ریسکی افزایش یابد.

اما اگر اعضای فدرال رزرو درباره ضعف اقتصاد و بازار کار نگرانی بیشتری نشان داده باشند، احتمالاً انتظارات برای افزایش نرخ بهره کاهش پیدا می‌کند.

البته واکنش بازار تنها به این گزارش وابسته نیست و گزارش‌های مالی شرکت‌ها، داده‌های اقتصادی و تحولات ژئوپلیتیکی نیز می‌توانند مسیر معاملات را تغییر دهند.

جمع‌بندی؛ بیت‌کوین در آستانه مقاومت ۶۵ هزار دلار

بیت‌کوین روز دوشنبه حدود ۲ درصد رشد کرد و به بالای ۶۴ هزار دلار رسید، در حالی که اس‌اندپی ۵۰۰ با افت ۰.۵۲ درصدی از رکوردهای هفته گذشته عقب نشست.

اکنون انتشار صورت‌جلسه نشست ژوئیه فدرال رزرو می‌تواند جهت بعدی بازار را مشخص کند. رأی ۹ به ۳ اعضا در این نشست نشان داد که درباره مسیر نرخ بهره اختلاف‌نظر وجود دارد و سه عضو خواستار افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره بوده‌اند.

برای بیت‌کوین، محدوده ۶۵ هزار دلار مهم‌ترین مقاومت کوتاه‌مدت محسوب می‌شود. عبور و تثبیت بالای این سطح می‌تواند نشانه تقویت خریداران باشد، اما موضع تهاجمی فدرال رزرو یا افزایش احتمال افزایش نرخ بهره می‌تواند بار دیگر فشار فروش را به بازار برگرداند.