چکیده

در سال ۲۰۰۹، وقتی ساتوشی ناکاموتو بیت‌ کوین را به دنیا معرفی کرد، کمتر کسی این ایده را در ذهن داشت که این ارز دیجیتال مرموز روزی به یکی از بزرگ‌ترین پدیده‌های مالی قرن تبدیل شود؛ احتمالا خود ساتوشی هم چنین ذهنیتی حداقل برای کوتاه مدت برای بیت کوین نداشت. از صفر تا اوج ۶۹ هزار دلاری در نوامبر ۲۰۲۱، بیت ‌کوین نه‌تنها سرمایه‌گذارها را شگفت‌زده کرد، بلکه یک سوال بزرگ را در ذهن همه ما فعالان بازار ارز دیجیتال کاشت: آیا رشد بیت کوین دیگه تموم شده یا هنوز بیت کوین می‌تواند ما را غافلگیر کند؟ حالا و بعد از ۴ سال در سال ۲۰۲۵، دوباره این سوال ذهن این بار تعداد افراد بیشتری را در بیت کوین ۱۰۰ هزار دلاری به خود مشغول کرده است. آیا این سقف قیمتی بیت کوین است یا همچنان رشد بیت کوین ادامه دارد؟

امروز که قیمت‌ها با شدت بالاتری بالا و پایین می‌روند و بازار پر از حدس و گمان شده است، این سوال از همیشه داغ‌تر است. آیا قیمت بیت کوین هنوز پتانسیل صعود دارد یا باید منتظر افول پادشاه ارزهای دیجیتال باشیم؟ در این مقاله، با نگاهی به گذشته، حال و آینده، سعی می‌کنیم جواب این معما را پیدا کنیم.

آیا دوره رشد بیت کوین به پایان رسیده است؟

خیر، دوره رشد بیت کوین به پایان نرسیده است. با توجه به الگوهای تاریخی پتانسیل رشد بلندمدت همچنان وجود دارد، هرچند ممکن است در کوتاه‌مدت شاهد اصلاحات یا نوسان قیمت باشیم. پذیرش نهادی و محدودیت عرضه از عوامل حمایت‌کننده این رشد هستند. اینکه قیمت بیت کوین الان در اوج خود قرار دارد، دقیقاً مشخص نیست، اما با توجه به زمان‌بندی هاوینگ (آوریل ۲۰۲۴) و الگوی ۱۷-۱۸ ماه تا اوج، ممکن است اوج نهایی در سپتامبر-اکتبر ۲۰۲۵ رخ دهد. اما اگر اوج بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار قیمت نهایی باشد، احتمالاً در اواخر چرخه هستیم.

در کنار بررسی چرخه‌های قبلی، قانون‌گذاری سخت‌گیرانه، کاهش علاقه سرمایه‌گذاران نهادی، مشکلات فنی (مثل امنیت شبکه)، یا ظهور رقبای قوی‌تر می‌توانند رشد بیت کوین را متوقف کنند. همچنین، شرایط اقتصادی کلان مثل افزایش نرخ بهره نیز  در این باره تأثیرگذار است. اگر افت فعلی (حدود ۲۰ تا ۳۰٪) یک اصلاح موقت باشد، خرید در این سطوح می‌تواند منطقی باشد. اما ریسک بازار خرسی یا نوسانات شدید باید مدنظر قرار گیرد.

بررسی تاریخچه چرخه‌های قبلی قیمت بیت کوین

برای حل معمای پایان رشد بیت کوین و یا ادامه روند صعودی قیمت بیت کوین مجبور هستیم تا نیم نگاهی به چرخه‌های قبلی و روندهای بیت کوین در گذشته داشته باشیم. حداقل فرضیات معمای لاینحل این روزهای بیت کوین را به دست خواهیم آورد. بررسی تاریخچه چرخه‌های قیمتی پیشین این ارز دیجیتال می‌تواند دیدگاه ارزشمندی در مورد الگوهای تکرارشونده و رفتار بازار ارائه داده و حتی سیگنال خرید بیت کوین یا فروش آن را نیز برای ما تایید نماید. در ادامه، به تحلیل چرخه‌های قیمتی بیت کوین در گذشته می‌پردازیم تا درک بهتری از روندهای تاریخی و احتمالات آینده به دست آید.

چرخه اول (۲۰۱۰ تا ۲۰۱۳)

نخستین چرخه قابل‌توجه بیت کوین پس از معرفی آن در سال ۲۰۰۹ آغاز شد. در این دوره، بیت کوین از ارزش ناچیز (کمتر از ۱ سنت در سال ۲۰۱۰) به حدود ۱,۱۶۴ دلار در نوامبر ۲۰۱۳ رسید. این رشد عظیم، که بیش از ۱۰۰,۰۰۰ درصد افزایش را نشان می‌دهد، عمدتاً به دلیل افزایش آگاهی عمومی و ورود سرمایه‌گذاران اولیه بود. با این حال، پس از این اوج، قیمت با اصلاح شدیدی مواجه شد و تا سال ۲۰۱۵ به حدود ۲۰۰ دلار کاهش یافت. این چرخه نشان‌دهنده نوسانات شدید اولیه بیت کوین و تأثیر پذیرش محدود آن است.

چرخه دوم (۲۰۱۴ تا ۲۰۱۷)

پس از اصلاح قیمتی در سال ۲۰۱۴، بیت کوین وارد فاز جدیدی شد که با رویداد هاوینگ (نصف شدن پاداش استخراج) در جولای ۲۰۱۶ همراه بود. قیمت از کف حدود ۲۰۰ دلار در سال ۲۰۱۵ به اوج تاریخی ۱۹,۷۸۳ دلار در دسامبر ۲۰۱۷ رسید. این رشد تقریباً ۱۰,۰۰۰ درصدی عمدتاً به افزایش توجه رسانه‌ها، ظهور عرضه اولیه توکن‌ها (ICO) و پذیرش گسترده‌تر بازار ارز دیجیتال در دنیا نسبت داده می‌شود. پس از این اوج، بیت کوین بار دیگر با کاهش شدیدی مواجه شد و در دسامبر ۲۰۱۸ به حدود ۳,۲۰۰ دلار سقوط کرد، که نشان‌دهنده الگوی تکرارشونده “رشد انفجاری و سپس اصلاح شدید” است.

چرخه سوم  (۲۰۱۸ تا ۲۰۲۱)

چرخه سوم با هاوینگ بعدی در مه ۲۰۲۰ آغاز شد. بیت کوین از کف قیمتی حدود ۳,۸۰۰ دلار در مارس ۲۰۲۰ (همزمان با همه‌گیری کووید-۱۹) به اوج ۶۸,۷۸۹ دلار در نوامبر ۲۰۲۱ رسید. این افزایش حدود ۱,۸۰۰ درصدی با عواملی چون ورود سرمایه‌گذاران نهادی، سیاست‌های پولی انبساطی در جهان و پذیرش بیت کوین توسط شرکت‌هایی مانند تسلا پشتیبانی شد. خرید ارز دیجیتال در آن دوره سرمایه‌گذاری بسیار جذابی محسوب می‌شد. پس از این اوج، قیمت تا ژوئن ۲۰۲۲ به حدود ۱۷,۷۰۰ دلار کاهش یافت، که نشان‌دهنده تأثیر عوامل کلان اقتصادی بر بازار بود.

چرخه چهارم (۲۰۲۲ تا ۲۰۲۵)

با توجه به هاوینگ بیت کوین در آوریل ۲۰۲۴ و وضعیت کنونی در مارچ ۲۰۲۵، بیت کوین اکنون در چرخه چهارم خود قرار دارد. از کف قیمتی حدود ۱۶,۰۰۰ دلار در نوامبر ۲۰۲۲، قیمت به بیش از ۱۰۰,۰۰۰ دلار رسیده است، که نشان‌دهنده رشدی قابل‌توجه است. این افزایش می‌تواند به عواملی چون بهبود زیرساخت‌های بازار، پذیرش قانونی در برخی کشورها و چرخه چهارساله هاوینگ نسبت داده شود. با این حال، همان‌طور که در چرخه‌های قبلی مشاهده شد، احتمال اصلاح قیمتی پس از چنین اوج‌هایی وجود دارد.

الگوهای مشترک چرخه‌های بیت کوین

•         تأثیر هاوینگ: هر چهار چرخه با رویداد نصف شدن پاداش استخراج همراه بوده‌اند، که عرضه جدید بیت کوین را کاهش داده و به‌طور تاریخی به افزایش قیمت منجر شده است.
•         رشد و اصلاح: هر چرخه با رشدهای چند صد یا چند هزار درصدی و سپس اصلاحات عمیق (اغلب ۷۰-۸۰ درصد) همراه بوده است.
•         زمان‌بندی: اوج قیمتی معمولاً ۱۲ تا ۱۸ ماه پس از هاوینگ رخ داده است و در وضعیت کنونی حدود ۱۱ ماه بعد از هاوینگ قرار داریم.
•         عوامل خارجی: پذیرش عمومی، تحولات نظارتی و شرایط اقتصادی کلان نقش مهمی در شدت و مدت این چرخه‌ها داشته‌اند.

تاریخچه چرخه‌های قیمتی بیت کوین نشان می‌دهد که این دارایی در بلندمدت روندی صعودی داشته، اما با نوسانات قابل‌توجهی همراه بوده است. با توجه به وضعیت کنونی در مارچ ۲۰۲۵ و تجربه اوج قیمتی بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار، ممکن است در آستانه فاز تثبیت یا اصلاح باشیم، مشابه آنچه در چرخه‌های قبلی رخ داده است. با این حال، افزایش بلوغ بازار و ورود سرمایه‌گذاران نهادی ممکن است الگوهای آینده را تعدیل کند. بررسی دقیق‌تر داده‌های فعلی و عوامل کلان اقتصادی برای پیش‌بینی دقیق‌تر ضروری است.

زمان رسیدن قیمت بیت کوین به اوج در چرخه چهارم

برای تخمین زمان رسیدن بیت کوین به اوج تاریخی در چرخه چهارم (۲۰۲۲-۲۰۲۵) بر اساس الگوهای چرخه‌های قبلی، می‌توانیم به زمان‌بندی اوج‌های قیمتی نسبت به رویدادهای هاوینگ در هر چرخه نگاه کنیم. در ادامه، این موضوع را با دقت بررسی می‌کنیم.

تحلیل زمان‌بندی اوج‌ها در چرخه‌های قبلی:

چرخه اول (هاوینگ: بدون هاوینگ رسمی، شروع از ۲۰۰۹)

•         اوج قیمتی: نوامبر ۲۰۱۳ (~۱,۱۶۴ دلار)
•         زمان‌بندی: بیت کوین از زمان پیدایش (ژانویه ۲۰۰۹) تا اوج حدود ۵۸ ماه (نزدیک به ۴ سال و ۱۰ ماه) طول کشید. این چرخه بدون هاوینگ رسمی بود و بیشتر به پذیرش اولیه وابسته بود.

چرخه دوم (هاوینگ: جولای ۲۰۱۶)

•         تاریخ هاوینگ: ۹ جولای ۲۰۱۶
•         اوج قیمتی: ۱۷ دسامبر ۲۰۱۷ (~۱۹,۷۸۳ دلار)
•         فاصله زمانی: حدود ۵۲۶ روز (~۱۷ ماه یا ۱ سال و ۵ ماه)
•         توضیح: اوج قیمتی حدود ۱۷ ماه پس از هاوینگ رخ داد.

چرخه سوم (هاوینگ: مه ۲۰۲۰)

•         تاریخ هاوینگ: ۱۱ مه ۲۰۲۰
•         اوج قیمتی: ۱۰ نوامبر ۲۰۲۱ (~۶۸,۷۸۹ دلار)
•         فاصله زمانی: حدود ۵۴۸ روز (~۱۸ ماه یا ۱ سال و ۶ ماه)
•         توضیح: اوج قیمتی تقریباً ۱۸ ماه پس از هاوینگ ثبت شد.

میانگین فاصله بین هاوینگ و اوج قیمتی در چرخه‌های دوم و سوم (که هاوینگ رسمی داشتند):
(۵۲۶ + ۵۴۸) ÷ ۲ = ۵۳۷ روز (~۱۷.۵ ماه یا حدود ۱ سال و ۵.۵ ماه).

این نشان می‌دهد که به‌طور متوسط، اوج قیمتی حدود ۱۷ تا ۱۸ ماه پس از هاوینگ رخ داده است.

اعمال بر چرخه چهارم (هاوینگ: آوریل ۲۰۲۴):

•         تاریخ هاوینگ چهارم: ۲۰ آوریل ۲۰۲۴

محاسبه زمان اوج بر اساس میانگین:

۱۷.۵ ماه (۵۳۷ روز) پس از ۲۰ آوریل ۲۰۲۴:

۲۰ آوریل ۲۰۲۴ + ۵۳۷ روز = حدود ۳ اکتبر ۲۰۲۵.

بازه احتمالی (۱۷ تا ۱۸ ماه):

۱۷ ماه (~۵۲۰ روز): حدود ۲۵ سپتامبر ۲۰۲۵

۱۸ ماه (~۵۵۰ روز): حدود ۱۷ اکتبر ۲۰۲۵

وضعیت فعلی (۱۶ مارچ ۲۰۲۵):

امروز ۱۶ مارچ ۲۰۲۵ است، یعنی حدود ۳۳۰ روز (~۱۱ ماه) از هاوینگ چهارم گذشته است.

اگر فرض کنیم بیت کوین در این چرخه  به همین اوج قیمتی کمی بیش از ۱۰۰ هزار دلار راضی باشد، عملا این اوج زودتر از الگوی میانگین محاسبه شده رخ داده است. با این حال، اگر هنوز به اوج نهایی چرخه نرسیده باشیم، بر اساس الگوهای قبلی، اوج احتمالی بین سپتامبر و اکتبر ۲۰۲۵ (حدود ۶ تا ۷ ماه دیگر) پیش‌بینی می‌شود.

عوامل تأثیرگذار بر انحراف از الگو

•         بلوغ بازار: در چرخه چهارم، حضور سرمایه‌گذاران نهادی و ابزارهای مالی مانند ETFها ممکن است زمان‌بندی را تسریع یا کند کرده باشد.
•         شرایط اقتصادی: سیاست‌های پولی، تورم و نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ می‌توانند رشد را جلوتر یا عقب‌تر بیندازند.
•         پذیرش و اخبار: رویدادهای خاص (مانند قانون‌گذاری یا پذیرش گسترده‌تر) می‌توانند اوج را از الگوی سنتی خارج کنند.

در یک نگاه کلی می‌توان اشاره کرد که بر اساس چرخه‌های قبلی، اوج قیمتی بیت کوین در چرخه چهارم به‌طور میانگین بین ۱۷ تا ۱۸ ماه پس از هاوینگ (یعنی حدود سپتامبر تا اکتبر ۲۰۲۵) انتظار می‌رود. با این حال، با توجه به اینکه در مارچ ۲۰۲۵ هستیم و بیت کوین از ۱۰۰,۰۰۰ دلار عبور کرده، ممکن است این اوج یا زودتر رخ داده باشد (در ماه‌های اخیر) یا اینکه هنوز در انتظار اوج نهایی در ماه‌های آتی باشیم.

آیا وارد بازار خرسی بیت کوین شدیم؟

برای پاسخ به این سؤال که آیا بیت کوین وارد بازار خرسی شده است یا خیر، ابتدا باید نشانه‌های رایج بازار خرسی در چرخه‌های قیمتی بیت کوین را بررسی کرده و سپس آن‌ها را با وضعیت فعلی برای تحلیل بیت کوین مقایسه کنیم. بازار خرسی در بیت کوین معمولاً به دوره‌ای اطلاق می‌شود که قیمت‌ها به‌طور مداوم کاهش می‌یابند، اغلب بیش از ۲۰٪ از اوج اخیر و این کاهش با احساسات منفی گسترده و فشار فروش همراه است. بیایید این موضوع را گام‌به‌گام تحلیل کنیم:

نشانه‌های بازار خرسی در چرخه‌های بیت کوین

•         کاهش شدید قیمت (بیش از ۲۰٪ تا ۸۰٪):

در چرخه‌های قبلی، بازارهای خرسی با افت‌های قابل‌توجه مشخص شده‌اند. به‌عنوان مثال، پس از اوج ۱۹,۷۸۳ دلار در دسامبر ۲۰۱۷، قیمت به ۳,۲۰۰ دلار در دسامبر ۲۰۱۸ (افت ~۸۳٪) رسید. در چرخه ۲۰۲۱، از ۶۸,۷۸۹ دلار به ۱۷,۷۰۰ دلار (افت ~۷۴٪) کاهش یافت.

•         مدت‌زمان طولانی کاهش

بازار خرسی معمولاً بیش از چند ماه طول می‌کشد. میانگین مدت‌زمان آن در چرخه‌های قبلی حدود ۱۲ تا ۱۸ ماه بوده است (مثلاً ۳۶۴ روز در ۲۰۱۸ و حدود یک سال در ۲۰۲۲).

•         احساسات منفی گسترده

در بازار خرسی، شاخص‌هایی مثل “شاخص ترس و طمع” به سطوح پایین (ترس شدید) می‌رسد. سرمایه‌گذاران اعتماد خود را از دست می‌دهند و فروش وحشت‌زده (Panic Selling) رخ می‌دهد.

•         کاهش حجم معاملات و نقدینگی

حجم معاملات کاهش می‌یابد، زیرا سرمایه‌گذاران یا از بازار خارج می‌شوند یا منتظر نشانه‌های بهبود می‌مانند.

•         انباشت توسط نهنگ‌ها یا کاهش فعالیت آن‌ها

در اوایل بازار خرسی، نهنگ‌ها ممکن است فروش را افزایش دهند، اما در فازهای پایانی، انباشت (Accumulation) شروع می‌شود.

•         شاخص‌های تکنیکال و آن‌چین:

شاخص‌هایی مثل RSI (شاخص قدرت نسبی) به سطوح پایین (زیر ۳۰) می‌رسد.

معیارهایی مثل Bull-Bear Market Cycle Indicator از CryptoQuant ممکن است فاز خرسی را نشان دهد. همچنین در این بازه باید شاهد افزایش ورود دارایی‌ها به صرافی ارز دیجیتال و افزایش فروش نهادی نیز باشیم.

وضعیت فعلی (مارچ ۲۰۲۵)

با توجه

به شرایط حاکم بر بازار ارز دیجیتال، باید بررسی کنیم که آیا نشانه‌های فوق با

شرایط کنونی همخوانی دارند یا خیر.

•         کاهش قیمت:

بیت کوین از اوج تاریخی خود در قیمت ۱۰۹,۰۰۰ دلار به محدوده زیر ۸۰ هزار دلار رسیده که با این ریزش افت حدود ۲۷٪ را تجربه کرده است. با این کاهش بیت کوین از نظر فنی وارد محدوده بازار خرسی (بیش از ۲۰٪) می‌شود، اما هنوز به افت‌های عمیق ۷۰-۸۰٪ چرخه‌های قبلی نرسیده است.

•         مدت‌زمان کاهش:

از هاوینگ آوریل ۲۰۲۴ تا امروز (۱۱ ماه)، با توجه به اینکه کاهش قیمت اخیر تنها در چند هفته یا ماه گذشته رخ داده است، هنوز به یک بازار خرسی طولانی‌مدت تبدیل نشده است. اصلاحات کوتاه‌مدت (Corrections)  در بازار گاوی نیز رایج هستند (مثلاً افت ۵۰٪ در می ۲۰۲۱ که بخشی از چرخه گاوی بود).

•         احساسات بازار:

اخبار و واکنش‌ها در شبکه‌های اجتماعی نشان‌دهنده ترس گسترده باشد، این می‌تواند نشانه‌ای از شروع فاز خرسی باشد. با این حال، اصلاحات ۲۰-۳۰٪ در بازار گاوی هم احساسات منفی موقتی ایجاد می‌کنند.

•         حجم معاملات:

اگر حجم معاملات کاهش یافته و نقدینگی کم شده باشد، این می‌تواند به نفع فرضیه بازار خرسی باشد؛ اما در بازارهای گاوی، اصلاحات معمولاً با حجم بالا همراه هستند، زیرا سرمایه‌گذاران از افت برای خرید استفاده می‌کنند. داده‌ها نشان از این دارد که در برخی از ارزها شاهد افزایش حجم معاملات در روند اصلاحی هستیم و در برخی از ارزها نیز خبری از افزایش حجم نیست.

•         رفتار نهنگ‌ها و نهادها:

اگر نهنگ‌ها یا ETFهای بیت کوین در حال فروش باشند (مثلاً خروج سرمایه از ETFها(، این می‌تواند فشار خرسی را تقویت کند. اما انباشت در سطوح پایین‌تر نشان‌دهنده اصلاح موقت است.

•         شاخص‌های تکنیکال:

با توجه به اینکه قیمت هنوز به زیر میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای نرسیده و rsi نیز در تایم بالا ریزش به محدوده اشباع فروش را نشان نمی‌دهد، سیگنال بازار خرسی از نظر تکنیکال هنوز تایید نشده است.

تحلیل نهایی

•         احتمال اصلاح در بازار گاوی:

با توجه به اینکه بیت کوین در چرخه چهارم (پس از هاوینگ ۲۰۲۴) است و معمولاً اوج قیمتی ۱۷-۱۸ ماه پس از هاوینگ رخ می‌دهد (یعنی حدود سپتامبر-اکتبر ۲۰۲۵)، افت فعلی می‌تواند یک اصلاح عادی در فاز گاوی باشد. در چرخه‌های قبلی، افت‌های ۳۰-۵۰٪ در میانه چرخه گاوی رخ داده و سپس قیمت به اوج جدیدی رسیده است.

•         احتمال ورود به بازار خرسی:

اگر کاهش قیمت ادامه‌دار شود (مثلاً به زیر ۶۰,۰۰۰ دلار برسد) و بیش از چند ماه طول بکشد، با نشانه‌هایی مثل کاهش شدید حجم، خروج سرمایه نهادی و احساسات منفی پایدار، می‌توان گفت وارد بازار خرسی شده‌ایم. اما در حال حاضر (با حدود افت ۲۷٪)، هنوز شواهد کافی برای تأیید یک بازار خرسی کامل وجود ندارد.

تا مارچ ۲۰۲۵، به نظر می‌رسد بیت کوین احتمالاً در یک اصلاح قیمتی بزرگ در چارچوب چرخه گاوی قرار دارد، نه یک بازار خرسی تمام‌عیار. نشانه‌های بازار خرسی مثل افت ۷۰-۸۰٪، مدت‌زمان طولانی و فشار فروش پایدار هنوز به‌طور کامل مشهود نیستند. با این حال، اگر کاهش قیمت تشدید شود و عوامل کلان (مثل سیاست‌های پولی یا قانون‌گذاری) آن را تقویت کنند، امکان  ورود به فاز خرسی وجود دارد.

پیش بینی ها از رشد بیت کوین در سال ۲۰۲۵

پیش‌بینی‌ها درباره رشد بیت کوین در سال ۲۰۲۵ به عوامل متعددی از جمله حرکت بر اساس چرخه‌های هاوینگ، پذیرش نهادی، شرایط اقتصادی کلان و تحولات نظارتی بستگی دارد. با توجه به اینکه در اوایل سال ۲۰۲۵ هستیم و بیت کوین از قیمت ۱۰۰,۰۰۰ دلار عبور کرده، در ادامه برخی پیش‌بینی‌های کلی و مختصر بر اساس الگوهای تاریخی و روندهای فعلی را با هم بررسی می‌کنیم.

•         رشد احتمالی تا اوج جدید

بر اساس چرخه‌های قبلی، اوج قیمتی بیت کوین معمولاً ۱۷ تا ۱۸ ماه پس از هاوینگ (آوریل ۲۰۲۴) رخ می‌دهد، یعنی حدود سپتامبر تا اکتبر ۲۰۲۵. پیش‌بینی‌هایی از سوی تحلیلگران  (مانند Bernstein و Standard Chartered) قیمت را بین ۱۵۰,۰۰۰ تا ۲۰۰,۰۰۰ دلار تخمین زده‌اند، با تکیه بر افزایش تقاضای ETFها و کاهش عرضه بوده است.

•         ادامه روند صعودی در کوتاه‌مدت

اگر بیت کوین در حال حاضر در فاز گاوی باشد، برخی کارشناسان (مانند Galaxy Digital) معتقدند به شرط تداوم حمایت نهادی و سیاست‌های مثبت سیاسی (مثلاً در آمریکا)، قیمت می‌تواند تا پایان سال به ۱۸۵,۰۰۰ دلار برسد.

•         احتمال اصلاح قبل از اوج

با توجه به الگوهای تاریخی، اصلاحات ۲۰-۳۰٪ در میانه چرخه گاوی رایج است. اگر قیمت فعلی کاهش یابد، ممکن است به‌عنوان فرصتی برای انباشت دیده شود و سپس تا پایان ۲۰۲۵ به سطوح بالاتری (مثلاً ۱۳۰,۰۰۰ تا ۱۶۰,۰۰۰ دلار) بازگردد.

•         سناریوهای خوش‌بینانه‌تر

برخی پیش‌بینی‌های جسورانه‌تر (مثل نظر Cathie Wood از ARK Invest) حتی احتمال رسیدن به ۵۰۰,۰۰۰ دلار یا بیشتر را مطرح کرده‌اند، اما این‌ها به تحولات بزرگ مثل پذیرش بیت کوین به‌عنوان ذخیره ارزش جهانی وابسته است.

•         ریسک‌ها

قانون‌گذاری سخت‌گیرانه، افزایش نرخ بهره یا کاهش تقاضای نهادی می‌تواند رشد را محدود کند و حتی منجر به افت قیمت به زیر ۷۰,۰۰۰ دلار شود. اکثر پیش‌بینی‌ها برای سال ۲۰۲۵ صعودی هستند و محدوده ۱۵۰,۰۰۰ تا ۲۰۰,۰۰۰ دلار محتمل‌ترین هدف قیمتی به نظر می‌رسد، اما نوسانات شدید و اصلاحات موقتی نیز قابل انتظار است. وضعیت دقیق به داده‌های قیمتی فعلی و رویدادهای ماه‌های آینده بستگی دارد.

جمع بندی

بیت کوین از زمان پیدایش در سال ۲۰۰۹ تا امروز با عبور از قیمت ۱۰۰,۰۰۰ دلار، بارها نشان داده که توانایی خلق رشدهای خیره‌کننده را دارد. بررسی چرخه‌های تاریخی نشان می‌دهد که این دارایی همچنان تحت تأثیر الگوهای تکرارشونده‌ای چون هاوینگ و پذیرش فزاینده قرار دارد و پتانسیل رشد بیشتری، به‌ویژه تا اوج احتمالی چرخه چهارم در سپتامبر-اکتبر ۲۰۲۵، وجود دارد. عواملی مانند افزایش سرمایه‌گذاری نهادی، محدودیت عرضه و کاربردهای نوظهور از رشد آتی حمایت می‌کنند. با این حال، ریسک‌هایی نظیر قانون‌گذاری سخت‌گیرانه، نوسانات شدید و شرایط اقتصادی کلان می‌توانند مسیر صعودی را مختل کنند. در نهایت، به نظر می‌رسد رشد بیت کوین هنوز به پایان نرسیده، اما سرمایه‌گذاران باید با آگاهی از نوسانات و تحلیل دقیق وارد این بازار شوند. بیت کوین نه‌تنها زنده است، بلکه ممکن است هنوز فصل‌های جدیدی از داستان خود را روایت کند.