با دید ۱۰ ساله طلا بخریم یا بیت‌کوین؟ جی‌پی‌مورگان پاسخ می‌دهد

جیمی دایمون، مدیرعامل جی‌پی‌مورگان، سال‌ها از منتقدان سرسخت بیت‌کوین بود. او در سال ۲۰۱۷ این رمزارز را نوعی کلاهبرداری توصیف کرد و درباره فروپاشی احتمالی آن هشدار داد. دایمون حتی اعلام کرده بود معامله‌گران این بانک در صورت خریدوفروش بیت‌کوین ممکن است شغل خود را از دست بدهند.

این موضع در سال‌های بعد نیز ادامه یافت. دایمون در سال ۲۰۲۱ به سرمایه‌گذاران توصیه کرد از رمزارزها فاصله بگیرند و در سال ۲۰۲۲ بیت‌کوین و دیگر دارایی‌های دیجیتال را به طرح‌های پانزی غیرمتمرکز تشبیه کرد. او در سال ۲۰۲۳ نیز بیت‌کوین را دارایی‌ای بی‌ارزش خواند و در جلسه استماع سنای آمریکا گفت اگر مسئول دولت بود، فعالیت رمزارزها را متوقف می‌کرد.

بااین‌حال، مسیر تجاری جی‌پی‌مورگان به‌تدریج از این مواضع فاصله گرفت. اکنون این بانک نه‌تنها زیرساخت‌های مبتنی بر بلاک‌چین را توسعه می‌دهد، بلکه در حال گسترش خدمات مالی مرتبط با دارایی‌های دیجیتال نیز هست.

پیش‌بینی بازده سالانه ۱۰ درصدی برای بیت‌کوین

در چشم‌انداز بلندمدت جی‌پی‌مورگان، بیت‌کوین می‌تواند طی ۱۰ تا ۱۵ سال آینده از سهام شرکت‌های بزرگ، صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و طلا عملکرد بهتری داشته باشد. این بانک برای بیت‌کوین بازده مرکب سالانه ۱۰ درصدی را پیش‌بینی کرده است.

بازده مرکب به این معناست که سود هر دوره به سرمایه اولیه اضافه می‌شود و در دوره‌های بعد نیز در محاسبه بازده نقش دارد. اگر بازده سالانه ۱۰ درصد برای یک دوره ۱۵ساله به‌صورت پیوسته محقق شود، ارزش سرمایه تقریباً ۴٫۱۸ برابر خواهد شد.

البته جی‌پی‌مورگان همچنان نوسان شدید قیمت بیت‌کوین را یکی از ریسک‌های مهم آن می‌داند؛ بنابراین، این پیش‌بینی را باید چشم‌اندازی بلندمدت تلقی کرد.

اخبار فوری پوشش لحظه‌ای اخبار و رویدادها از ۱۰۰ رسانه مالی معتبر به زبان فارسی

مرور اخبار امروز

جی‌پی‌مورگان چگونه به بازار رمزارزها نزدیک‌تر شد؟

تغییر رویکرد این بانک فقط به تحلیل‌های بازار محدود نیست. جی‌پی‌مورگان در سال‌های گذشته زیرساخت بلاک‌چینی خود را توسعه داده و ابزارهایی برای انتقال و تسویه دارایی‌های دیجیتال ایجاد کرده است.

این بانک همچنین با انجام معاملات وثیقه‌گذاری توکن‌شده با مشارکت شرکت‌هایی مانند بلک‌راک و بارکلیز، کاربرد بلاک‌چین را در بازارهای مالی سنتی گسترش داده است. سرمایه‌گذاری در شرکت‌های فعال در حوزه تحلیل بلاک‌چین و فراهم کردن دسترسی برخی مشتریان مدیریت ثروت به صندوق‌های رمزارزی نیز بخشی از همین مسیر بوده است.

در یکی از گام‌های مهم‌تر، جی‌پی‌مورگان امکان استفاده مشتریان نهادی از بیت‌کوین و اتریوم به‌عنوان وثیقه برای دریافت وام را فراهم کرده است. این اقدام، دارایی‌های دیجیتال را مستقیماً به بخشی از خدمات اعتباری بانک پیوند می‌دهد.

همکاری با کوین‌بیس برای آسان‌تر کردن خرید رمزارز توسط مشتریان چیس و مشارکت جی‌پی‌مورگان سکیوریتیز در سازوکار صندوق قابل‌معامله نقدی بیت‌کوین بلک‌راک نیز نشان می‌دهد فعالیت این بانک در این حوزه ابعاد گسترده‌تری پیدا کرده است.

از توکن‌سازی تا ورود به شبکه‌های عمومی

جی‌پی‌مورگان فعالیت خود را به زیرساخت‌های اختصاصی محدود نکرده و حضور در شبکه‌های عمومی بلاک‌چین را نیز گسترش داده است. توکن جی‌پی‌ام کوین این بانک اکنون در شبکه‌های اتریوم و بیس در دسترس است و این مجموعه همچنین صندوق‌های بازار پول توکن‌شده‌ای را روی اتریوم راه‌اندازی کرده است.

گسترش این فعالیت‌ها به شبکه کانتون نیز در دستور کار قرار دارد. چنین اقداماتی نشان می‌دهد بانک‌های بزرگ به دنبال استفاده از بلاک‌چین برای تسویه، انتقال مالکیت و مدیریت دارایی‌ها هستند؛ حتی اگر مدیران آن‌ها همچنان درباره ارزش‌گذاری برخی رمزارزها تردید داشته باشند.

امیدوار به بیت‌کوین و همچنان محتاط

در مقایسه بازده بلندمدت دارایی‌ها، جی‌پی‌مورگان بازده مرکب سالانه بیت‌کوین را در سناریوی پایه حدود ۱۰ درصد برآورد کرده است؛ رقمی که از پیش‌بینی ۷٫۵ درصدی برای سهام بزرگ آمریکا و ۵٫۵ درصدی برای طلا بیشتر است.

• در سناریوی صعودی، بازده سالانه بیت‌کوین می‌تواند به حدود ۱۶٫۶ درصد برسد.
• سناریوی بدبینانه از افت سالانه ۱۱٫۲ درصدی حکایت دارد.

این اختلاف نشان می‌دهد که چشم‌انداز بیت‌کوین با عدم قطعیت قابل‌توجهی همراه است. برآورد نوسان سالانه ۵۵ درصدی این دارایی، در مقایسه با ۱۸ درصد برای سهام آمریکا، نیز ریسک بالاتر آن را برجسته می‌کند.