فرمول سود حداکثری؛ چند درصد از کل سرمایه را باید به بیت‌کوین اختصاص داد؟

اگر بخواهید با رعایت بالاترین استانداردهای وال‌استریت سبد سرمایه‌گذاری بچینید، بیت‌کوین کجای بازی قرار می‌گیرد؟ چند درصد از سبدتان باید به این دارایی پرنوسان اختصاص پیدا کند؟

تصور سرمایه‌گذاران سنتی در سال‌های گذشته این بود که سهم ارز دیجیتال در سبد سرمایه‌گذاری نباید از ۱ تا ۳ درصد بیشتر شود، تا نوسانات شدید بازار خطری برای اصل سرمایه ایجاد نکند.

اما مدل‌های جدید سرمایه‌گذاری نظر دیگری دارند؛ وقتی آمار رسمی بازدهی و نوسان دارایی‌ها وارد ابزارهای بهینه‌ساز سبد دارایی می‌شود، نتیجه همه معادلات سنتی را به هم می‌ریزد: سهم بیت‌کوین باید ۱۴ درصد باشد.

این یعنی برای مهار نوسان کلی و رسیدن به بالاترین بازدهی ممکن، وال‌استریت دیگر نمی‌تواند چشمش را روی بیت‌کوین ببندد.

بهینه‌ساز سبد دارایی چیست؟

بهینه‌ساز سبد دارایی: فرمولی ریاضی که بازدهی، میزان نوسان و وابستگی بازارها به یکدیگر را هم‌زمان می‌سنجد تا مشخص کند از هر دارایی دقیقاً چند درصد بخرید تا با کمترین افت‌وخیز، بیشترین بازدهی نهایی به دست آید.

اخبار فوری پوشش لحظه‌ای اخبار و رویدادها از ۱۰۰ رسانه مالی معتبر به زبان فارسی

مرور اخبار امروز

ترکیب سبد بهینه با مهار نوسان روی ۱۲ درصد

بر اساس مدل‌سازی‌های انجام‌شده روی پیش‌بینی‌های بلندمدت بازارهای مالی، برای ساختن سبدی با سود سالانه مورد انتظار حدود ۹.۵ درصد و کنترل نوسان سالانه روی عدد ۱۲ درصد، وزن و مشخصات دارایی‌ها به شرح زیر است:

• صندوق‌های پوشش ریسک متنوع: ۵۵.۳ درصد از سبد | میانگین سود سالانه: ۶.۸۶ درصد | نوسان سالانه: ۵.۹ درصد

• املاک و مستغلات: ۲۵.۷ درصد از سبد | میانگین سود سالانه: ۹.۵۵ درصد | نوسان سالانه: ۱۷.۳ درصد

• بیت‌کوین (BTC): ۱۴.۰ درصد از سبد | میانگین سود سالانه: ۲۰.۹۰ درصد | نوسان سالانه: ۵۵.۰ درصد

• طلا: ۵.۰ درصد از سبد | میانگین سود سالانه: ۶.۸۶ درصد | نوسان سالانه: ۱۷.۲ درصد

چرا مدل ریاضی به سهم ۱۴ درصدی بیت‌کوین رأی می‌دهد؟

شاید در نگاه اول اضافه کردن دارایی با نوسان ۵۵ درصدی به سبد، ریسک را بالا ببرد؛ اما دلیل انتخاب این عدد، رفتار مستقل بیت‌کوین نسبت به بقیه بازارهاست:

• میانگین سود سالانه بیت‌کوین نزدیک به ۲۱ درصد برآورد می‌شود که بالاتر از هر بازار سنتی دیگری است.

• وابستگی حرکتی بیت‌کوین با شاخص سهام بزرگ آمریکا تنها ۰.۳۳ است و با بازار طلا به ۰.۱۰ می‌رسد.

• ضریب همبستگی این دارایی با دلار آمریکا منفی ۰.۰۵ است؛ یعنی در روزهای افت ارزش پول ملی، مسیر مستقل خود را دنبال می‌کند.

• وقتی یک دارایی با سایر بازارها هم‌مسیر نباشد، اثر افت بخش‌های دیگر را تعدیل می‌کند و بازدهی کل سبد را بالا می‌کشد.

یادداشت مهم گزارش‌های مالی درباره جایگاه بیت‌کوین

نهادهای مالی سنتی با وجود انتشار این ارقام، همچنان با احتیاط به ماجرا نگاه می‌کنند:

• نوسان ۵۵ درصدی بیت‌کوین برای محافظه‌کاران سنگین است و داده‌های تاریخی رفتار آن هنوز کوتاه‌مدت به حساب می‌آید؛ به همین دلیل این دارایی فعلاً وارد سبدهای عمومی بانک‌ها نشده است.

• محاسبات همبستگی صرفاً به عنوان یک مدل مستقل ارائه شده تا نشان دهد در صورت اضافه شدن بیت‌کوین، رفتار ریاضی سبدهای سنتی چقدر متحول می‌شود.