آیا افت بیت‌کوین تا ۸۱ هزار دلار مقدمه یک بازار صعودی تازه است؟ بررسی شواهد تکنیکال

افت اخیر قیمت بیت‌کوین و موج لیکوئید شدن موقعیت‌های معاملاتی در هفته گذشته، این پرسش را ایجاد کرده که آیا روند صعودی متوقف شده است یا خیر. با وجود افت مقطعی به زیر ۸۱,۰۰۰ دلار، داده‌های درون‌زنجیره‌ای و شاخص‌های تکنیکال کلان نشان می‌دهند ساختار بازار تغییر چندانی نکرده و نشانه‌های گذار به یک چرخه صعودی تازه همچنان پابرجا هستند.

بازیابی میانگین ۵۰ هفته‌ای؛ سیگنال تاریخی بازگشت روند

مهم‌ترین سیگنال تکنیکال در نمودار بیت‌کوین، بازپس‌گیری میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای است. این شاخص در چرخه‌های سال‌های ۲۰۱۵، ۲۰۱۹ و ۲۰۲۳ به عنوان تاییدیه خروج از بازار خرسی و ورود به فاز گاوی عمل کرده است.

• بیت‌کوین در شهریور ماه (سپتامبر) این سطح حمایتی را در حوالی ۷۸,۸۰۰ دلار پس گرفت و در ادامه تا بالای ۸۶,۰۰۰ دلار صعود کرد.

• حفظ موقعیت قیمت در کانال ۸۳,۰۰۰ دلار و بالاتر از این میانگین متحرک، تداوم اعتبار این سناریوی صعودی را تایید می‌کند.

اخبار فوری پوشش لحظه‌ای اخبار و رویدادها از ۱۰۰ رسانه مالی معتبر به زبان فارسی

مرور اخبار امروز

صعود شاخص MVRV بالاتر از میانگین سالانه

شاخص MVRV که ارزش بازاری بیت‌کوین را در مقایسه با قیمت خرید سرمایه‌گذاران (ارزش تحقق‌یافته) می‌سنجد، بالاتر از میانگین بلندمدت خود تثبیت شده است.

• نسبت MVRV به سطح ۱.۵۴ رسیده که بالاتر از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه آن در سطح ۱.۴۴ قرار دارد.

• استقرار این نسبت بالای میانگین سالانه، نشانه‌ای است که معمولاً در مراحل ابتدایی روندهای صعودی پایدار مشاهده می‌شود و بیانگر جذب فشار فروش‌های اخیر است.

کاهش عمق ریزش‌های تاریخی بیت‌کوین

بررسی رفتار قیمتی در چرخه‌های مختلف حاکی از آن است که چرخه‌های سنتی رونق و رکود ۴ ساله بیت‌کوین دستخوش تغییر شده‌اند و از شدت نوسانات نزولی به تدریج کاسته می‌شود.

• در بازار نزولی اخیر، بیت‌کوین از سقف ۱۲۴,۸۲۴ دلاری مهر ماه ۱۴۰۴ (اکتبر ۲۰۲۵) تا کف ۵۸,۵۲۵ دلاری خرداد ماه ۱۴۰۵ (ژوئن ۲۰۲۶) افتی حدود ۵۳ درصد ثبت کرد.

• این افت در مقایسه با ریزش‌های دوره‌های قبلی (۸۴.۵ درصد در ۲۰۱۳-۲۰۱۵، ۸۳.۸ درصد در ۲۰۱۷-۲۰۱۸ و ۷۶.۷ درصد در ۲۰۲۱-۲۰۲۲) بسیار سبک‌تر بوده است.

• طول دوره نزولی نیز به حدود ۸ ماه کاهش یافته، در حالی که اصلاح‌های ماژور گذشته معمولاً ۱۲ تا ۱۳ ماه زمان می‌بردند.

نقش ورود نهادهای سرمایه‌گذاری و ریسک‌های پیش‌رو

تغییر ماهیت چرخه‌ها ارتباط مستقیمی با افزایش سهم هولدرهای بلندمدت و صندوق‌های نهادی دارد. در حال حاضر حدود ۱۶.۶۴ میلیون بیت‌کوین (معادل ۸۳ درصد کل عرضه در گردش) برای بیش از ۱۵۵ روز دست‌نخورده باقی مانده است. علاوه بر این، صندوق‌های ETF اسپات آمریکا و خزانه‌داری شرکت‌های عمومی مجموعاً حدود ۱۳ درصد از کل بیت‌کوین‌های در گردش را در اختیار دارند.

با این وجود، خروج ۶۷۹ میلیون دلار سرمایه از صندوق‌های ETF در روزهای گذشته نشان داد که در شرایط هیجان یا تنش بازار، جریان نقدینگی نهادی می‌تواند اصلاح‌های ناگهانی ایجاد کند. معامله‌گران برای حفظ این ساختار صعودی، باید حفظ حمایت میانگین ۵۰ هفته‌ای را زیر نظر داشته باشند؛ زیرا از دست رفتن قطعی این سطح و ریزش به زیر ۵۸,۵۲۵ دلار، فرضیه پایان بازار خرسی را با چالش روبه‌رو خواهد کرد.