سولانا؛ صعود یا سقوط؟

سولانا در روزهای اخیر با جهشی چشمگیر از محدوده ۷۴ دلاری به بالای ۹۴ دلار رسید و حتی در ساعاتی از روز جمعه تا مرز ۱۰۲ دلار نیز پیشروی کرد؛ این ارز در یک هفته بیش از ۲۵ درصد رشد داشته و موفق شده است میانگین‌های متحرک ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه را یکی پس از دیگری پشت سر بگذارد.

البته باید توجه داشت که تحلیلگران نسبت به شکنندگی این جهش هشدار داده‌اند؛ چراکه بخش بزرگی از این حرکت، ناشی از معاملات مشتقات است و بازار نقدی هم‌پای آن حرکت نکرده است.

حجم معاملات مشتقات؛ ده برابر بازار نقدی

داده‌های بازار نشان می‌دهد که حجم معاملات آتی سولانا به ۱۹.۳۳ میلیارد دلار رسیده، در حالی که حجم معاملات نقدی تنها ۱.۸۸ میلیارد دلار بوده است؛ این یعنی به‌ازای هر یک دلار معامله در بازار نقدی، بیش از ده دلار معامله در بازار مشتقات انجام شده است.

وجوه باز در قراردادهای آتی سولانا نیز به ۵.۸۱ میلیارد دلار رسیده است که نشان‌دهنده ارزش موقعیت‌های باز در بازار مشتقات است و حجم عظیم سرمایه‌ای را نشان می‌دهد که روی حرکت بعدی سولانا شرط بسته‌اند.

در ۲۴ ساعت گذشته، حدود ۱۰۸.۳۵ میلیون دلار از موقعیت‌های معاملاتی تصفیه شده است. بخشی از جهش قیمتی نیز ناشی از خرید اجباری فروشندگان استقراضی بوده که با افزایش قیمت، مجبور به بستن موقعیت‌های خود شده‌اند.

چشم‌انداز اتریوم روزی را تصور کنید که بتوانید در سود یک فیلم هالیوودی شریک شوید! روزی که دنیا حول محور اتریوم می‌چرخد...

روزی را تصور کنید که بتوانید در سود یک فیلم هالیوودی شریک شوید! روزی که دنیا حول محور اتریوم می‌چرخد...

3:18 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

شنیدن پادکست

شاخص قدرت نسبی در منطقه اشباع خرید

شاخص قدرت نسبی روزانه سولانا به ۸۳ رسیده است که به عنوان منطقه اشباع خرید شناخته می‌شود. هرچند سطح بالای این شاخص به خودی خود پایان روند صعودی نیست، اما نشان می‌دهد که اصلاحات قیمتی راحت‌تر از قبل قابل ترغیب هستند.

در صورت تثبیت قیمت بالای سطح ۹۰ دلار، این محدوده می‌تواند به حمایت جدیدی تبدیل شود. در غیر این صورت، سطوح بعدی که باید زیر نظر داشت، ۸۳ و ۷۹ دلار هستند.

دو سوی بازار

وجوه باز ۵.۸ میلیارد دلاری می‌تواند بازار را به هر دو جهت حرکت دهد:

• سناریوی صعودی: اگر قیمت به صعود خود ادامه دهد، فروشندگان استقراضی بیشتری مجبور به خرید اجباری خواهند شد و این خود به عنوان موتور اضافی برای افزایش قیمت عمل می‌کند.
• سناریوی نزولی: اگر موقعیت‌های خرید بیش از حد انباشته شوند، یک ریزش سریع می‌تواند موجی از تصفیه‌های اجباری را به راه بیندازد و اصلاح قیمت را شتاب بخشد.

نرخ‌های تأمین مالی تا حدی پاسخگوی این سؤال خواهند بود. اگر آنها کمی مثبت باقی بمانند، برای یک بازار صعودی غیرعادی نیست. اما افزایش شدید نرخ‌ها هم‌زمان با افزایش وجوه باز، نشان‌دهنده انباشته‌شدن بیش از حد موقعیت‌های خرید روی یک سمت است.

نکته کلیدی دیگر، بازار نقدی است؛ تداوم بهبود خریدهای مستقیم، وزن بیشتری به تثبیت بالای ۹۰ دلار خواهد داد. سرمایه‌گذاران نهادی همچنان حضور دارند، هرچند صندوق‌های قابل‌معامله سولانا اخیراً چند جلسه را بدون ورودی خالص جدید پشت سر گذاشته‌اند.

جمع‌بندی

سولانا با جهشی ۲۵ درصدی در یک هفته به بالای ۹۴ دلار بازگشته و حتی تا ۱۰۲ دلار نیز پیشروی کرده است. با این حال، حجم عظیم معاملات مشتقات به ارزش ۱۹.۳ میلیارد دلار در برابر بازار نقدی کم‌رمق به ارزش ۱.۸۸ میلیارد دلار و وجوه باز ۵.۸ میلیارد دلاری، این جهش را شکننده ساخته است.

شاخص قدرت نسبی روی رقم ۸۳ یعنی در منطقه اشباع خرید قرار دارد و در صورت عدم تثبیت بالای ۹۰ دلار، احتمال بازگشت به محدوده ۸۳ دلار یا حتی ۷۹ دلار وجود دارد.

سولانا هم‌اکنون روی مرز ۹۴ تا ۹۵ دلار ایستاده و ۵.۸ میلیارد دلار در بازار مشتقات در انتظار مشخص‌شدن مسیر بعدی هستند.