آیا صعود ارزهای دیجیتال ادامه پیدا می‌کند؟

بازار ارزهای دیجیتال در پایان هفته پایانی مرداد با قدرت قابل توجهی صعود کرده است. بیت‌کوین (Bitcoin) طی یک هفته حدود ۲۳ درصد رشد کرده و به محدوده ۷۷ تا ۷۸ هزار دلار رسیده است؛ اتریوم (Ethereum) نیز در همین مدت نزدیک به ۳۰ درصد افزایش یافته و بسیاری از آلت‌کوین‌ها حتی عملکرد بهتری از بیت‌کوین داشته‌اند.

در نتیجه، سؤال اصلی بازار در روز ۳۱ مرداد این نیست که آیا روند صعودی آغاز شده است، بلکه این است که آیا این موج می‌تواند بدون یک اصلاح جدی ادامه پیدا کند؟

چرا احتمال ادامه صعود ارزهای دیجیتال بالاست؟

یکی از مهم‌ترین دلایل خوش‌بینی فعلی، ورود دوباره سرمایه نهادی به بازار است. صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETF) بیت‌کوین در هفته اخیر حدود ۱.۶۱ میلیارد دلار ورود سرمایه داشته‌اند و تنها در یک روز نیز بیش از ۶۰۰ میلیون دلار سرمایه جدید جذب کرده‌اند. ETFهای اتریوم نیز در یکی از آخرین جلسات معاملاتی حدود ۲۲۱ میلیون دلار ورود سرمایه ثبت کردند.

عامل مهم دیگر، تصمیم وزارت خزانه‌داری آمریکا برای دو برابر کردن حجم بازخرید اوراق قرضه بلندمدت است. این تصمیم با کاهش بازده اوراق در ابتدا همراه شد و انتظارات درباره بهبود نقدینگی را افزایش داد؛ موضوعی که معمولاً به نفع دارایی‌های پرریسک مانند ارزهای دیجیتال است.

از سوی دیگر، حمایت دولت آمریکا از قانون شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال (CLARITY Act) نیز انتظارات درباره کاهش ابهامات قانونی صنعت را تقویت کرده است. در صورت پیشرفت این قانون، سرمایه‌گذاران نهادی می‌توانند با اطمینان بیشتری وارد بازار ارزهای دیجیتال شوند.

رشد آلت‌کوین‌ها نشانه مهمی برای بازار است

یکی از نکات مهم در وضعیت فعلی، انتقال بخشی از قدرت صعودی از بیت‌کوین به آلت‌کوین‌هاست.

اتریوم در یک هفته نزدیک به ۳۰ درصد رشد کرده و ریپل (XRP) نیز در برخی داده‌های بازار بیش از ۵۰ درصد افزایش هفتگی داشته است. این رفتار نشان می‌دهد موج صعودی دیگر صرفاً محدود به بیت‌کوین نیست و تقاضا در حال گسترش به بخش‌های مختلف بازار است.

اگر این روند ادامه پیدا کند، احتمال شکل‌گیری یک موج گسترده‌تر در آلت‌کوین‌ها افزایش خواهد یافت؛ اتفاقی که می‌تواند در مرحله بعد سرمایه بیشتری را از بیت‌کوین به ارزهای دیجیتال با ارزش بازار متوسط و کوچک منتقل کند.

مهم‌ترین خطر؛ بازار بیش از حد سریع رشد کرده است

با وجود تمام نشانه‌های مثبت، ادامه صعود به‌صورت مستقیم و بدون اصلاح چندان محتمل نیست.

بیش از ۴ میلیارد دلار از موقعیت‌های فروش استقراضی در دو روز اخیر لیکویید شده است. این حجم عظیم از لیکوییدیشن‌ها یکی از عوامل اصلی شتاب گرفتن حرکت صعودی بوده است؛ بنابراین بخشی از رشد اخیر را نمی‌توان صرفاً ناشی از تقاضای نقدی پایدار دانست.

از طرف دیگر، بیت‌کوین در فاصله کوتاهی از محدوده ۶۰ هزار دلار به نزدیک ۸۰ هزار دلار رسیده و بیش از ۲۰ درصد در یک هفته رشد کرده است. چنین حرکتی معمولاً احتمال شناسایی سود و استراحت بازار را افزایش می‌دهد.

به همین دلیل، اگر بیت‌کوین در محدوده ۷۸ تا ۸۰ هزار دلار با فشار فروش مواجه شود، احتمال یک اصلاح کوتاه‌مدت در کل بازار وجود دارد.

بیت‌کوین برای ادامه صعود باید چه محدوده‌ای را حفظ کند؟

در شرایط فعلی، محدوده ۷۵ هزار دلار اهمیت زیادی پیدا کرده است. حفظ این سطح پس از جهش اخیر می‌تواند نشان دهد که مقاومت‌های شکسته‌شده به حمایت تبدیل شده‌اند.

در سناریوی صعودی، تثبیت بیت‌کوین بالای ۷۸ تا ۸۰ هزار دلار می‌تواند توجه بازار را به سمت مقاومت‌های بالاتر و در ادامه محدوده ۱۰۰ هزار دلار معطوف کند.

اما اگر قیمت دوباره به زیر حمایت‌های کلیدی بازگردد، بخشی از موقعیت‌های اهرمی می‌تواند بسته شود و فشار فروش افزایش پیدا کند.

آیا بازار وارد یک روند صعودی بزرگ شده است؟

نشانه‌های فعلی نسبت به هفته‌های گذشته به شکل محسوسی صعودی‌تر شده‌اند. رشد همزمان بیت‌کوین، اتریوم و آلت‌کوین‌ها، بازگشت جریان سرمایه به ETFها، افزایش نقدینگی مورد انتظار و کاهش بخشی از ریسک‌های نظارتی، همگی از ادامه روند حمایت می‌کنند.

با این حال، هنوز برای اعلام قطعی آغاز یک بازار صعودی بلندمدت زود است. حتی تحلیلگران خوش‌بین نیز هشدار داده‌اند که شرایط اقتصاد کلان، بازده اوراق قرضه و سیاست‌های فدرال رزرو می‌توانند مسیر بازار را تغییر دهند.

جمع‌بندی: در ۳۱ مرداد و روزهای آتی، کفه ترازو فعلاً به نفع ادامه روند صعودی است؛ اما احتمال یک اصلاح کوتاه‌مدت پس از این جهش شدید بالاست. اگر بیت‌کوین بتواند بالای ۷۵ هزار دلار تثبیت شود و جریان ورود سرمایه به ETFها ادامه داشته باشد، شانس ادامه رشد و حرکت به سمت سطوح بالاتر افزایش خواهد یافت. در مقابل، شکست حمایت‌های کلیدی می‌تواند بخشی از این رالی را پس بگیرد.