همبستگی عجیب بازار؛ حرکت بیت‌ کوین با این آلت کوین کاملاً منطبق شد

داده‌های جدید پلتفرم تحلیلی دیفای لاما (DefiLlama) نشان می‌دهد که بازار رمزارزها در روزهای اخیر وارد مرحله‌ای شده است که در آن، بیت کوین نقش محوری‌تری از همیشه در تعیین مسیر سایر دارایی‌ها ایفا می‌کند.

این گزارش که بر پایه بررسی همبستگی قیمتی میان رمزارزهای بزرگ منتشر شده است، از نوسانات قیمتی در بخش عمده‌ای از بازار حکایت دارد که نشانه‌ای روشن از غلبه احساسات کلی بازار بر روایت‌ها و عوامل اختصاصی هر پروژه است.

افزایش همبستگی قیمتی؛ بازار در یک مسیر واحد

طبق داده‌های دیفای لاما، در طول هفته گذشته ضریب همبستگی قیمتی میان بسیاری از جفت‌ارزهای اصلی بازار از سطح ۰٫۹ فراتر رفته است. در این میان، بیت‌ کوین و سولانا با ضریب همبستگی ۰٫۹۹ تقریباً به‌طور کامل هم‌مسیر حرکت کرده‌اند؛ عددی که به‌ندرت در بازار مشاهده می‌شود.

چنین سطحی از هم‌حرکتی نشان می‌دهد که معامله‌گران بیش از هر چیز به فضای کلی بازار واکنش نشان می‌دهند و تفاوت‌های بنیادین میان پروژه‌ها موقتاً به حاشیه رفته است.

حرف حساب ژانگ پنگ ژائو حرکت در مسیر درست سرمایه‌گذاری با «حرف حساب»

00:00 | 00:00

100

00:00 | 00:00

دامیننس بیت‌ کوین و همبستگی با دیگر آلت کوین‌ها

دیفای لاما این میزان همبستگی را غیرمعمول توصیف کرده است و آن را با دوره‌ای از ضعف مومنتوم بازار و ناتوانی بیت ‌کوین در عبور دوباره از سطح ۹۰ هزار دلار مرتبط می‌داند.

داده‌های منتشرشده در شبکه اجتماعی X نشان می‌دهد که بیت‌ کوین با اتریوم ضریب همبستگی ۰٫۸۹، با ریپل و کاردانو هر کدام ۰٫۸۶ و با دوج‌ کوین ۰٫۸۷ داشته است. با این حال، هم‌حرکتی ۰٫۹۹ بیت‌ کوین و سولانا بیش از همه جلب توجه می‌کند؛ چراکه سولانا معمولاً به‌عنوان دارایی پرنوسان‌تر و با رفتار متفاوت نسبت به بیت ‌کوین شناخته می‌شود.

اتریوم نیز در این دوره به یکی از متصل‌ترین دارایی‌های بازار تبدیل شده است. همبستگی ۰٫۹۵ با کاردانو، ۰٫۹۳ با سولانا و ۰٫۹۲ با دوج‌ کوین نشان می‌دهد که دومین رمزارز بزرگ بازار نیز فعلاً توان فاصله گرفتن از جریان کلی را ندارد.

بایننس کوین؛ تافته جدا بافته بازار

در سوی دیگر، بایننس کوین کمترین میزان همبستگی را با سایر رمزارزهای بزرگ ثبت کرده است. ضریب همبستگی این توکن با بیت‌ کوین تنها ۰٫۲۷ بوده و ارتباط آن با ریپل و سولانا نیز به‌ترتیب ۰٫۲۸ و ۰٫۳۲ گزارش شده است.

تحلیلگران معتقدند این موضوع می‌تواند نشان‌دهنده تأثیرپذیری بیشتر بایننس کوین از عوامل درون‌زنجیره‌ای، جریان‌های مرتبط با صرافی بایننس و اخبار اختصاصی این اکوسیستم باشد؛ عواملی که آن را تا حدی از نوسانات کلی بازار جدا می‌کند.

وضعیت قیمت‌ها؛ رکود در سایه همبستگی بالا

در زمان تنظیم این گزارش، بیت‌ کوین کمی پایین‌تر از سطح ۹۰ هزار دلار معامله می‌شد و طی هفت روز حدود ۲ درصد کاهش قیمت را تجربه کرده بود. اتریوم در محدوده ۳۱۰۰ دلار نوسان می‌کرد که با رشد جزئی ۰٫۶ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته، اما بدون تغییر محسوس در مقیاس هفتگی است.

ریپل حدود ۴ درصد افت داشت و سولانا نیز نزدیک به ۳ درصد از ارزش خود را در همین بازه از دست داد. این رفتار قیمتی مشابه، بار دیگر تأیید می‌کند که بازار در فاز حرکت جمعی قرار دارد.

همبستگی بالا چه پیامی برای معامله‌ گران دارد؟

دوره‌های همبستگی شدید معمولاً در زمان افزایش عدم‌قطعیت و کاهش نقدینگی شکل می‌گیرند. در شرایط فعلی که دامیننس بیت ‌کوین به حدود ۵۷ درصد رسیده است و ارزش کل بازار به نزدیکی ۳٫۱۵ تریلیون دلار کاهش یافته، تمرکز معامله‌گران بیش از هر چیز بر متغیرهای کلان اقتصادی و سیاست‌های پولی ایالات متحده است.

این فضا می‌تواند اثر اخبار مثبت را نیز کمرنگ کند؛ برای مثال، ریپل با وجود افزایش خرید توسط نهنگ‌ها و سنگین‌تر شدن تقاضای خریداران در معاملات اسپات، همچنان حوالی سطح ۲ دلار معامله می‌شود و بیش از آنکه به داده‌های درون‌زنجیره‌ای خود واکنش نشان دهد، از تردیدهای بیت‌ کوین پیروی می‌کند.

اتریوم نیز وضعیت مشابهی دارد. اگرچه تحلیلگران از حفظ حمایت ۳ هزار دلاری و نشانه‌هایی از بازگشت تدریجی ورود سرمایه به ETFهای مرتبط سخن می‌گویند، اما این رمزارز همچنان در محدوده نوسانی بیت‌ کوین گرفتار است. تا زمانی که سطح همبستگی کاهش نیابد، احتمال شکل‌گیری حرکت‌های مستقل و پرقدرت برای آلت‌ کوین‌ها محدود خواهد بود.

سوالات متداول

۱. همبستگی قیمتی بالا در بازار رمزارزها به چه معناست؟

همبستگی قیمتی بالا یعنی رمزارزهای مختلف در یک بازه زمانی رفتار قیمتی بسیار مشابهی دارند. در این حالت، رشد یا افت یک دارایی بزرگ مانند بیت‌کوین می‌تواند تقریباً به همان شکل روی سایر رمزارزها نیز اثر بگذارد.

۲. چرا بیت ‌کوین نقش تعیین‌کننده‌تری نسبت به قبل پیدا کرده است؟

افزایش دامیننس بیت‌کوین، نااطمینانی‌های کلان اقتصادی و تمرکز معامله‌گران بر سیاست‌های پولی باعث شده است که بیت‌کوین به شاخص اصلی احساسات بازار تبدیل شود و سایر دارایی‌ها از آن پیروی کنند.

۳. آیا همبستگی بالا برای آلت‌ کوین‌ها خبر بدی است؟

در کوتاه‌مدت، بله. زیرا حتی اخبار مثبت و پیشرفت‌های تکنیکال آلت‌کوین‌ها ممکن است تأثیر محدودی بر قیمت داشته باشد. با این حال، کاهش همبستگی در آینده می‌تواند دوباره زمینه‌ساز رشدهای مستقل شود.

۴. چرا BNB نسبت به سایر رمزارزها همبستگی کمتری دارد؟

BNB بیش از سایر دارایی‌ها تحت تأثیر عوامل اختصاصی مانند فعالیت‌های شبکه بایننس، تغییرات کارمزدها و اخبار مرتبط با صرافی قرار دارد. این ویژگی باعث می‌شود رفتار قیمتی آن تا حدی از جریان کلی بازار جدا باشد.

منبع