سرمایه‌گذاران خرد همچنان به رشد قیمت این دارایی خوش‌بین‌اند

بازار طلا هفتهٔ گذشته را در فضایی از تردید و نوسان به پایان برد و در نهایت بدون تغییر چشمگیر، در کانال ۴,۰۰۰ دلاری باقی ماند. قیمت هر اونس طلا پس از نوساناتی شدید بین ۴,۰۱۱ تا ۴,۱۳۰ دلار، در پایان هفته در نزدیکی ۴,۰۶۵ دلار ایستاد.

در حالی که تحلیلگران وال‌استریت با احتیاط به آینده می‌نگرند و تنها ۱۵ درصد از آن‌ها رشد قیمت را محتمل می‌دانند، ۶۱ درصد از سرمایه‌گذاران خرد همچنان به شدت به ادامهٔ روند صعودی خوش‌بین هستند. این شکاف دیدگاه، نشان‌دهندهٔ دوگانگی حاکم بر بازار است.

بازگشت دویچه‌بانک: غول خفته بیدار می‌شود

یکی از مهم‌ترین اخبار هفته، بازگشت دویچه‌بانک (Deutsche Bank) به بازار فلزات گرانبها پس از یک دهه غیبت بود.

• درآمد چشمگیر: معامله‌گران این بانک در نیمهٔ نخست سال جاری بیش از ۱۰۰ میلیون دلار از معاملات فلزات درآمد کسب کرده‌اند.
• بازارسازی: دویچه‌بانک درخواست پیوستن به جمع ۱۱ بانک «بازارساز» در انجمن بازار شمش لندن (LBMA) را داده است که نشان‌دهندهٔ تصمیم جدی آن برای بازیابی جایگاهش به عنوان یک بازیگر اصلی است.
• دلیل بازگشت: افزایش تقاضای مشتریان و فرصت‌های آربیتاژ سودآور ناشی از اختلالات تجاری و تعرفه‌ها، جذابیت این بازار را برای بانک‌های بزرگ دوباره زنده کرده است.

تقاضای آسیا: چین و هند همچنان می‌خرند

برخلاف تردیدهای غرب، تقاضا در شرق همچنان قدرتمند است:

در چین، ضعف بازار سهام و تنش‌های تجاری با آمریکا، سرمایه‌گذاران را به سمت طلا سوق داده است. در هند نیز فصل جشن‌ها (دیوالی) و آغاز فصل ازدواج، تقاضای فیزیکی را به شدت افزایش داده است.

تحلیل تکنیکال و نظرات کارشناسان

• حمایت کلیدی: اکثر تحلیلگران سطح ۴,۰۰۰ دلار را به عنوان یک حمایت معتبر و حیاتی می‌دانند.
• مقاومت: محدودهٔ ۴,۲۵۰ دلار به عنوان سد اصلی در برابر رشد قیمت شناخته می‌شود.
• دیدگاه‌ها:
  • کوین گرادی: معتقد است روند صعودی با توجه به خریدهای بانک‌های مرکزی ادامه خواهد داشت.
  • دیوید موریسون: دیدگاه بدبینانه‌ای دارد و معتقد است شاخص‌های تکنیکال نیاز به اصلاح (Reset) دارند.
  • پیش‌بینی بلندمدت: UBS پیش‌بینی قیمت ۴,۵۰۰ دلار را برای سال ۲۰۲۶ ارائه کرده است.

پرسش‌های متداول (FAQ)

۱. چرا وال‌استریت نسبت به طلا محتاط شده است؟

تحلیلگران حرفه‌ای نگران سیاست‌های نرخ بهرهٔ فدرال رزرو و تأثیر داده‌های اقتصادی آمریکا هستند. آن‌ها معتقدند که پس از رشد ۵۰ درصدی امسال، بازار نیاز به استراحت یا اصلاح دارد.

۲. بازگشت دویچه‌بانک چه تأثیری بر بازار دارد؟

حضور مجدد یک بازیگر بزرگ مانند دویچه‌بانک، نقدینگی و عمق بازار را افزایش می‌دهد و نشان‌دهندهٔ جذابیت و سودآوری بالای بازار فلزات گرانبها برای نهادهای مالی بزرگ است.

۳. آیا تقاضای فیزیکی از قیمت حمایت می‌کند؟

بله، تقاضای بسیار قوی از سوی چین و هند (بزرگ‌ترین مصرف‌کنندگان طلا) و خریدهای مداوم بانک‌های مرکزی، یک کف قیمتی مستحکم برای طلا ایجاد کرده و مانع از ریزش‌های شدید می‌شود.