آیا زمان خرید بیت کوین در کف قیمتی است؟

بازار ارزهای دیجیتال پس از یک دوره فروش سنگین، نشانه‌هایی از بهبودی موقت را نشان می‌دهد. قیمت بیت کوین پس از سقوط به کف ۹۹,۶۰۰ دلاری در روز چهارشنبه، موفق شد خود را بازیابی کند و در حال حاضر در محدودهٔ ۱۰۳,۴۰۰ دلار معامله می‌شود. این جهش، امیدها را برای یک بازگشت پایدار زنده کرده است، اما معامله‌گران با یک سوال اساسی روبرو هستند: آیا این یک فرصت عالی برای «خرید در کف»  است یا صرفاً یک «تلهٔ صعودی» (Bull Trap) موقت پیش از سقوط بیشتر؟

سناریوی صعودی: سیگنال‌های تاریخی خرید فعال شده‌اند

تحلیلگران صعودی به یک شاخص آن‌چین بسیار مهم اشاره می‌کنند که از نظر تاریخی، پیش‌زمینهٔ رالی‌های انفجاری بوده است.

• ۲۸٪ عرضه در زیان است: بیت کوین از اوج ماه اکتبر خود حدود ۲۵٪ سقوط کرده است. این ریزش باعث شده تا ۲۸.۱ درصد از کل عرضهٔ بیت کوین‌های در گردش، در حال حاضر در وضعیت زیان (نسبت به قیمت خریدشان) قرار بگیرند.
• سابقهٔ تاریخی: این شاخص در گذشته یک سیگنال بازگشتی بسیار قابل اعتماد بوده است:
  • در آوریل ۲۰۲۵، زمانی که این شاخص به ۲۷٪ رسید، بیت کوین یک رالی ۷۰ درصدی را آغاز کرد.
  • در سپتامبر ۲۰۲۴، این شاخص یک جهش ۱۲۵ درصدی را کلید زد.
• سطوح کلیدی: از دیدگاه صعودی، محدودهٔ ۱۰۰,۰۰۰ دلار به عنوان یک منطقهٔ انباشت بالقوه در حال شکل‌گیری است و حفظ کندل هفتگی بالای ۱۰۳,۰۰۰ دلار برای تأیید این روند حیاتی است.

سناریوی نزولی: یک جهش تکنیکال، نه بازگشت بنیادین

در مقابل، تحلیلگران محتاط هشدار می‌دهند که جهش اخیر، فاقد نشانه‌های یک بازگشت بنیادین و پایدار است.

• جهش مبتنی بر تکنیکال: شاون یانگ، تحلیلگر ارشد MEXC Research، معتقد است که این بازگشت، یک «جهش مبتنی بر تکنیکال» است، نه یک «بازگشت بر پایهٔ باور بلندمدت».
• عوامل جهش موقت: این جهش عمدتاً ناشی از «پوشش شورت» (Short-Covering) و «ورود سرمایهٔ اسپات» بوده است، نه «انباشت مداوم هولدرهای بلندمدت».
• کاهش اهداف نهادی: الکس ثورن، رئیس بخش تحقیقات در گلکسی دیجیتال، هدف قیمتی پایان سال خود را برای بیت کوین از ۱۸۵,۰۰۰ دلار به ۱۲۰,۰۰۰ دلار کاهش داده است که نشان‌دهندهٔ تعدیل انتظارات در میان موسسات است.
• ریسک اصلاح عمیق‌تر: در صورت ادامهٔ روند نزولی، کارشناسان هشدار می‌دهند که منطقهٔ خرید در کف می‌تواند تا محدودهٔ ۹۳,۰۰۰ تا ۸۸,۰۰۰ دلار نیز پایین بیاید.

جدول مقایسه: سناریوی صعودی در برابر سناریوی نزولی

پرسش‌های متداول (FAQ)

۱. آیا اکنون زمان خرید بیت کوین است؟

بر اساس این تحلیل، بازار در یک دوراهی قرار دارد. داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که شرایط فعلی (۲۸٪ عرضه در زیان) می‌تواند یک فرصت خرید عالی باشد. اما تحلیلگران دیگر هشدار می‌دهند که این یک جهش تکنیکال موقت است و فاقد حمایت بنیادین از سوی هولدرهای بلندمدت است.

۲. منظور از «عرضه در زیان چیست و چرا یک سیگنال صعودی است؟

این شاخص نشان می‌دهد که چه درصدی از کل بیت کوین‌ها با قیمتی بالاتر از قیمت فعلی خریداری شده‌اند (یعنی صاحبان آن‌ها در ضرر هستند). وقتی این عدد به سطوح بالایی می‌رسد (مانند ۲۸٪)، نشان‌دهندهٔ «تسلیم شدن» فروشندگان و اوج ترس در بازار است که از نظر تاریخی، اغلب بهترین زمان برای خرید بوده است.

۳. «بازگشت تکنیکال به چه معناست؟

به این معناست که جهش قیمت، ناشی از خرید واقعی و بنیادین سرمایه‌گذاران بلندمدت نیست، بلکه به دلایل تکنیکال مانند پر شدن سفارش‌های خرید در یک سطح حمایتی (Spot inflows) یا بسته شدن اجباری موقعیت‌های فروش (Short-covering) رخ داده است. این نوع بازگشت‌ها معمولاً شکننده هستند.