بیت‌ کوین در آستانه‌ی جهش عظیم

تحلیلگران بازار کریپتو به ویژه بیت‌ کوین، بار دیگر توجه خود را به چرخه‌های نقدینگی و موجودی نقدی بانک‌ها در فدرال رزرو آمریکا معطوف کرده‌اند. به گفته آدام لیوینگستون (dam Livingston)، نویسنده و تحلیلگر بیت‌ کوین، سطح نقدینگی بانک‌ها در فدرال رزرو به حدود ۲.۹۳ تریلیون دلار رسیده است و این موضوع می‌تواند بیت‌ کوین را برای یک حرکت بزرگ آماده کند.

کاهش موجودی نقدی بانک‌ها در فدرال رزرو؛ چه معنایی دارد؟

خبر کاهش موجودی نقدی بانک‌ها در فدرال رزرو توسط د کوبیسی لتر (The Kobeissi Letter) منتشر شد، خبری که بر عدد خالص موجودی‌ها تمرکز داشت و پیش‌بینی قیمتی برای کریپتو ارائه نکرد. به زبان ساده، این موجودی‌ها مانند حساب جاری بانک‌ها در بانک مرکزی عمل می‌کند. کاهش این موجودی باعث می‌شود نقدینگی دلار محدودتر شود و بازارهای تامین مالی کوتاه‌مدت حساس‌تر شوند.

لیوینگستون با تکیه بر تجربه خود در تحلیل بازارهای بیت ‌کوین، می‌گوید کاهش نقدینگی به سطحی نزدیک به آستانه خطر رسیده است که می‌تواند باعث توجه بیشتر سیاست‌گذاران به عملکرد بازار شود. او این فشار را ناشی از سه عامل اصلی می‌داند:

۱.تجدید موجودی نقدی خزانه‌داری آمریکا: وقتی دولت اوراق بهادار بیشتری صادر می‌کند، بخشی از نقدینگی خصوصی جذب می‌شود و موجودی بانک‌ها کاهش می‌یابد.

۲.سیاست کاهش ترازنامه فدرال رزرو: (Quantitative Tightening)کاهش خرید اوراق نقدینگی را از سیستم خارج می‌کند.

۳.افزایش سایر بدهی‌های فدرال رزرو: مانند افزایش اسکناس در گردش که فضای ترازنامه را اشغال می‌کند و جای کمتری برای نقدینگی بانک‌ها باقی می‌گذارد.

این سه عامل در کنار هم باعث ایجاد فشار نقدینگی و حساسیت بیشتر بازار شده‌اند.

چگونه این شرایط می‌تواند بیت ‌کوین را تحت تأثیر قرار دهد؟

لیوینگستون معتقد است که در شرایط کمبود نقدینگی و افزایش نوسانات بازار، مسئولان سیاست پولی تمایل دارند کاهش ترازنامه را کند کنند یا به نحوی با فشار بازار مقابله کنند تا نرخ‌های شبانه بازار اوراق به صورت منظم باقی بماند. این نقاط عطف تاریخی با عملکرد قوی بیت‌ کوین همزمان بوده است، از جمله:

• بحران بازار ریپو در ۲۰۱۹
• تسهیل‌های اضطراری ۲۰۲۰
• مشکلات بانک‌های منطقه‌ای در ۲۰۲۳

او همچنین به نقش صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (Bitcoin ETFs) اشاره می‌کند که با تقاضای ثابت، عرضه قابل معامله بیت‌کوین را کاهش داده و فضای کمیابی ایجاد می‌کنند.

به بیان ساده، کاهش عرضه در کنار بهبود نقدینگی می‌تواند باعث افزایش شدت حرکت‌های صعودی بیت‌ کوین شود و رالی‌های قوی‌تر شکل گیرد.

عوامل فشار نقدینگی و تاثیر بر بیت ‌کوین

جمع‌بندی: ترکیب نقدینگی محدود و عرضه کم بیت‌ کوین

در شرایط فعلی، فشار نقدینگی و سیاست‌های پولی می‌تواند بازار بیت ‌کوین را آماده یک حرکت قابل توجه کند. تحلیل چرخه‌های نقدینگی، سیاست‌های فدرال رزرو و عرضه محدود بیت‌ کوین نشان می‌دهد که در صورت بهبود نسبی نقدینگی، پتانسیل رشد قیمتی بیت‌ کوین بالا خواهد بود. سرمایه‌گذاران باید همچنان تغییرات سیاست پولی، بازارهای مالی و عرضه بیت ‌کوین را رصد کنند تا فرصت‌های احتمالی را شناسایی کنند.

سؤالات متداول

۱. کاهش موجودی نقدی بانک‌ها در فدرال رزرو چه تاثیری بر بیت‌ کوین دارد؟

کاهش موجودی نقدی باعث محدودتر شدن نقدینگی دلار و افزایش حساسیت بازارهای تامین مالی کوتاه‌مدت می‌شود و می‌تواند به نقاط عطف سیاست پولی مرتبط با رشد بیت ‌کوین منجر شود.

۲. سیاست Quantitative Tightening یا کاهش ترازنامه فدرال رزرو چیست؟

این سیاست به معنای اجازه دادن به بلوغ اوراق بدون جایگزینی و کاهش خرید اوراق توسط فدرال رزرو است که نقدینگی موجود در سیستم بانکی را کاهش می‌دهد.

۳. چرا عرضه محدود بیت ‌کوین اهمیت دارد؟

صندوق‌های قابل معامله بیت ‌کوین و تقاضای ثابت، عرضه قابل معامله بیت‌ کوین را کاهش می‌دهند و در صورت بهبود نقدینگی، می‌توانند شدت رشد قیمت را افزایش دهند.

۴. چه نکاتی برای سرمایه‌گذاران بیت‌ کوین در شرایط فعلی اهمیت دارد؟

سرمایه‌گذاران باید روند نقدینگی بانک‌ها، سیاست‌های فدرال رزرو و عرضه بیت ‌کوین را دنبال کنند تا تصمیمات هوشمندانه و به‌موقع برای سرمایه‌گذاری اتخاذ کنند.

منبع