بهترین ایده‌های سرمایه‌گذاری در بازار کریپتو

در دنیای پرنوسان ارزهای دیجیتال، یافتن بهترین نقطه برای سرمایه‌گذاری همیشه یک چالش بوده است. اما وقتی مدیرعامل یک غول مدیریت دارایی به بزرگی فرانکلین تمپلتون (Franklin Templeton) با دارایی تحت مدیریت ۱.۶ تریلیون دلار صحبت می‌کند، بهتر است به حرف‌هایش گوش دهیم.

جنی جانسون (Jenny Johnson)، که این شرکت بزرگ را هدایت می‌کند، در کنفرانس اخیر «SALT» دیدگاه‌های خود را درباره آینده سرمایه‌گذاری در حوزه بلاک چین به اشتراک گذاشت. نکته جالب توجه این است که تمرکز او نه بر روی خود بیت ‌کوین، بلکه بر روی «بیل و کلنگ» (Picks and Shovels) این صنعت است.

بیت‌کوین: «ارز روزهای ترس» و عامل حواس‌پرتی

جانسون بیت‌کوین را «ارز روزهای ترس» (Fear Currency) می‌نامد. از نگاه او، بیت‌کوین پناهگاهی مالی برای مردم کشورهایی است که دولت‌ها ممکن است دسترسی به دارایی‌ها را مسدود کنند یا ارز ملی به مرور زمان ارزش خود را از دست داده است.

با این حال، او معتقد است تمرکز بیش از حد بر روی بیت ‌کوین، یک «حواس‌پرتی بزرگ» از یکی از بزرگ‌ترین تحولات حوزه خدمات مالی است. این تحول در لایه زیرساخت نهفته است.

استراتژی بیل و کلنگ: سرمایه‌گذاری روی زیرساخت‌ها

جانسون به شدت بر استراتژی معروف «بیل و کلنگ» تأکید دارد. در دوران تب طلای قرن نوزدهم، افرادی که ابزار استخراج (کلنگ و بیل) می‌فروختند، معمولا سود بیشتری از خود جویندگان طلا به دست آوردند. در دنیای کریپتو نیز همین قاعده صادق است.

به گفته او، بهترین فرصت‌های سرمایه‌گذاری در سه بخش زیر نهفته است:

۱. شبکه‌های زیرساختی (The Rails)

جانسون اشاره می‌کند که سرمایه‌گذاری روی شبکه‌های بلاک چینی که به عنوان ستون فقرات این صنعت عمل می‌کنند، نقطه شروع بسیار خوبی است. این پروتکل‌های پایه، امکان اجرای همه برنامه‌های غیرمتمرکز را فراهم می‌کنند.

۲. برنامه‌های کاربردی مصرف‌کننده (Consumer Apps)

او به وجود برنامه‌های کاربردی نوآورانه و هیجان‌انگیزی که در حال ظهور هستند اشاره کرد که می‌توانند تجربه کاربری را متحول کنند. سرمایه‌گذاری روی پروژه‌هایی که کاربران واقعی را جذب می‌کنند، پتانسیل بالایی دارد.

۳. نودهای اعتبارسنج (Validators)

از نگاه جانسون، نقش اعتبارسنج‌ها (نهادهایی که امنیت و صحت شبکه‌های بلاک چین را حفظ می‌کنند) یک «تغییردهنده بازی» است. او می‌گوید برای مدیران سرمایه‌گذاری فعال، این موضوع یک لایه کاملاً جدید از شفافیت ایجاد می‌کند.

«فقط تصور کنید که بتوانید تمام تراکنش‌های ورودی و خروجی یک شرکت را در یک دفتر کل عمومی ببینید و بفهمید که این اطلاعات چقدر دیدگاه می‌تواند در اختیار شما بگذارد.»

آینده: صندوق‌های سرمایه‌گذاری روی بلاک چین

تحت رهبری جانسون، فرانکلین تمپلتون چندین محصول قابل معامله در صرافی (ETP) مبتنی بر ارز دیجیتال راه‌اندازی کرده و حتی یک صندوق سرمایه‌گذاری توکن‌شده دولتی آمریکا را معرفی کرده است.

او باور دارد که محصولات مالی سنتی مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و ETFها در نهایت به روی بلاک چین منتقل خواهند شد؛ جایی که می‌توانند با کارایی بسیار بالا و هزینه‌های به مراتب کمتر فعالیت کنند.

بزرگ‌ترین مانع: مقررات

با وجود همه این خوشبینی، جانسون تصدیق می‌کند که مقررات همچنان بزرگ‌ترین مانع برای این تحول است. بخشی از این تردید نهادهای نظارتی ناشی از تعداد بسیار زیاد دارایی‌های دیجیتالی است که احتمال شکست آنها بسیار بالا است. سطح ریسکی که قانون‌گذار هنوز آمادگی مدیریت آن را ندارند.

جمع‌بندی: چه درس‌هایی می‌توان گرفت؟

دیدگاه جنی جانسون به عنوان رهبر یک مؤسسه مالی سنتی بسیار قابل تأمل است:

• تمرکز بر ارزش بلندمدت: به جای تمرکز بر نوسانات کوتاه‌مدت قیمت ارزها، بر روی زیرساخت‌های پایدار و کاربردی سرمایه‌گذاری کنید.
• نگاه به فراتر از بیت ‌کوین: اگرچه بیت‌کوین پیشگام است، اما کل اکوسیستم بلاک چین فرصت‌های سرمایه‌گذاری گسترده‌تری را ارائه می‌دهد.
• صبر و آینده‌نگری: انتقال کامل به سمت بلاک چین نیازمند زمان و عبور از موانع نظارتی است، اما جهت حرکت مشخص است.

این نگاه، راهنمای ارزشمندی برای سرمایه‌گذارانی است که به دنبال مشارکت در این انقلاب مالی هستند، اما می‌خواهند از شلوغی و نوسانات شدید بازار دوری کنند.