طلا در کف ۱۰ روزه | وقت خرید رسیده است؟

بازار جهانی طلا در هفته‌ای که گذشت تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی و سیاسی، با روندی نزولی همراه شد. قیمت هر اونس طلا که در ابتدای هفته حدود ۳۳۹۵ دلار بود، با کاهش تدریجی در پایان معاملات جمعه به ۳۳۳۵ دلار رسید. این افت قیمت عمدتاً ناشی از کاهش هیجان اولیه بازار در خصوص تعرفه‌های سوئیس و انتشار داده‌های تورمی ایالات متحده بود.

عوامل کلیدی در افت قیمت طلا

در آغاز هفته، با فروکش کردن نگرانی‌ها درباره تعرفه‌های طلای سوئیس، بازار با فشار فروش مواجه شد و حتی قیمت‌ها تا نزدیکی ۳۳۴۰ دلار کاهش یافت. انتشار گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) مطابق انتظارات، در ابتدا کمی به رشد قیمت کمک کرد اما این اثر کوتاه‌مدت بود. پس از آن، گزارش شاخص تولیدکننده (PPI) که بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود، امیدها به کاهش نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو در ماه سپتامبر را تضعیف کرد و طلا را به کف هفتگی ۳۳۳۰ دلار رساند.

سایر داده‌ها مانند آمار خرده‌فروشی و شاخص اعتماد مصرف‌کننده تغییر محسوسی در معاملات ایجاد نکرد و بازار در بازه‌ای محدود نوسان کرد. کارشناسان معتقدند که طلا فعلاً در وضعیت تثبیت قرار دارد و مسیر آتی آن بیش از هر چیز به سیاست‌های پولی فدرال‌رزرو وابسته است.

دیدگاه تحلیلگران وال‌استریت و سرمایه‌گذاران خرد

طبق نظرسنجی هفتگی کیتکو، ۸۰ درصد تحلیلگران حرفه‌ای انتظار داشتند روند خنثی ادامه یابد، در حالی که تنها ۱۰ درصد پیش‌بینی رشد قیمت داشتند. در مقابل، معامله‌گران خرد یا همان مین استریت (Main Street) دیدگاه خوش‌بینانه‌تری داشتند و ۶۳ درصد از آن‌ها انتظار افزایش قیمت در هفته آینده را مطرح کردند.

برخی تحلیلگران همچون آدریان دی تأکید کردند که تحولات ژئوپولیتیک مانند دیدار ترامپ و پوتین می‌تواند در کوتاه‌مدت مسیر طلا را تغییر دهد. در مقابل، کارشناسانی مانند دنیل پاویلونیس معتقدند بازار در ماه‌های اخیر عمدتاً افقی حرکت کرده است و توان کافی برای صعود چشم‌گیر ندارد. با این حال، اوله هانسن از بانک ساکسو همچنان به چشم‌انداز صعودی بلندمدت طلا امیدوار است و رشد تقاضای ETFها را نشانه‌ای مثبت می‌داند.

چشم‌انداز پیش‌رو

بازار طلا در حال حاضر بین دو نیروی متضاد قرار دارد؛ از یک سو داده‌های تورمی آمریکا که احتمال کاهش سریع نرخ بهره را کم‌رنگ می‌کنند و از سوی دیگر انتظارات سرمایه‌گذاران از سیاست‌های انبساطی فدرال‌رزرو که همچنان از رشد قیمت حمایت می‌کند. کارشناسان محدوده ۳۲۵۰ تا ۳۴۰۰ دلار را کانال تثبیت فعلی طلا می‌دانند.

در هفته آینده، نگاه‌ها به صورتجلسه نشست اخیر فدرال‌رزرو، سخنرانی مقامات پولی آمریکا و نشست سالانه جکسون هول دوخته خواهد شد. همچنین داده‌هایی مانند آمار ساخت‌وساز، مجوزهای ساختمانی، شاخص تولید فیلادلفیا و PMI ماه آگوست می‌توانند جهت‌گیری موقتی قیمت‌ها را مشخص کنند.

سؤالات متداول

۱. چرا قیمت طلا در هفته گذشته کاهش یافت؟

به دلیل فروکش کردن نگرانی‌ها درباره تعرفه‌های سوئیس و انتشار داده‌های تورمی آمریکا که انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو را تضعیف کرد، قیمت طلا روند نزولی داشت.

۲. آیا طلا در کوتاه‌مدت صعود خواهد کرد؟

طبق نظرسنجی کیتکو، بیشتر تحلیلگران روند خنثی را پیش‌بینی کرده‌اند، اما معامله‌گران خرد نسبت به رشد کوتاه‌مدت خوش‌بین هستند.

۳. مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر قیمت طلا در هفته آینده کدام‌اند؟

صورتجلسه نشست فدرال‌رزرو، سخنرانی مقامات پولی آمریکا، نشست جکسون هول و داده‌های اقتصادی مانند ساخت‌وساز و PMI از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده خواهند بود.

۴. چشم‌انداز بلندمدت طلا چگونه ارزیابی می‌شود؟

کارشناسانی مانند اوله هانسن معتقدند با وجود فشارهای تورمی اخیر، طلا همچنان چشم‌انداز صعودی بلندمدت دارد و رشد تقاضای ETFها نیز این دیدگاه را تقویت می‌کند.