آیا ریپل سقف خود را دیده است؟ معیارهایی که صعود ۳۸۵ درصدی را به خطر می‌اندازند

در هفته‌های اخیر رمزارز ریپل (XRP) پس از رشد چشمگیر بیش از ۳۸۵ درصدی از اواخر سال ۲۰۲۴ تا کنون، مورد توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران قرار گرفته است. اما بررسی‌های دقیق آن‌چین (on-chain) حاکی از آن است که ممکن است ریپل در نقطه‌ای قرار گرفته باشد که شباهت زیادی با الگوهای سقف بازار در سال‌های گذشته دارد. این موضوع می‌تواند هشداری برای اصلاح قیمتی جدی در آینده نزدیک باشد.

بر اساس داده‌های منتشرشده از سوی گلس‌نود (Glassnode)، بیش از ۷۰ درصد از سرمایه‌ تحقق‌یافته (realized cap) ریپل در نزدیکی سقف‌های اخیر قیمتی شکل گرفته است. این بدان معناست که بسیاری از سرمایه‌گذاران جدید، توکن‌های خود را در قیمت‌های بالا خریداری کرده‌اند. در گذشته، بازارهایی با این ساختار سنگین در بالای قیمت معمولاً ناپایدار بودند و اغلب با اصلاح‌های شدید همراه شده‌اند.

این الگو پیش‌تر در پایان سال ۲۰۱۷ و همچنین در سال ۲۰۲۱ مشاهده شده بود؛ زمانی که رشد سریع سرمایه‌ تحقق‌یافته توسط سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت منجر به افت‌های سنگین ۸۰ تا ۹۵ درصدی در قیمت ریپل شد. اکنون با توجه به اینکه قیمت ریپل در ژانویه ۲۰۲۵ به محدوده ۳.۴۰ دلار رسید و سپس شروع به اصلاح کرد، احتمال تکرار این الگو در ماه‌های آینده وجود دارد.

از سوی دیگر، آمار فعالیت شبکه ریپل نیز زنگ خطر دیگری را به صدا درآورده است. شمار آدرس‌های فعال شبکه ریپل از مارس ۲۰۲۵ بیش از ۹۰ درصد کاهش یافته است. کاهش چشمگیر فعالیت شبکه در حالی رخ داده که قیمت همچنان در سطوح بالاست، که این واگرایی معمولاً در نزدیکی سقف‌های بازار رخ می‌دهد.

از منظر تکنیکال نیز نشانه‌هایی از اصلاح قیمت دیده می‌شود. نمودار هفتگی ریپل یک الگوی گوه نزولی (falling wedge) را نشان می‌دهد. این الگو معمولاً در پایان روندهای صعودی شکل می‌گیرد و می‌تواند به اصلاحی ۲۵ درصدی تا حمایت مهم ۱.۷۶ دلاری منجر شود. این سطح حمایتی با میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای (EMA-50) نیز تلاقی دارد و به‌عنوان کف احتمالی در نظر گرفته می‌شود.

سرمایه‌گذاران باید توجه داشته باشند که هرچند عملکرد گذشته تضمینی برای آینده نیست، اما شباهت‌های ساختاری، کاهش فعالیت شبکه و نشانه‌های تکنیکال همگی به یک اصلاح احتمالی در آینده نزدیک اشاره دارند.

سوالات متداول

۱. سرمایه‌ تحقق‌یافته (Realized Cap) چیست؟

سرمایه‌ تحقق‌یافته معیاری است که ارزش بازار را بر اساس قیمت آخرین جابجایی هر واحد از رمزارز محاسبه می‌کند. این معیار نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران توکن‌های خود را با چه قیمتی خریداری کرده‌اند.

۲. چرا کاهش آدرس‌های فعال مهم است؟

کاهش شدید آدرس‌های فعال می‌تواند نشان‌دهنده کاهش تقاضای واقعی برای استفاده از شبکه باشد. این موضوع در گذشته نشانه‌ای از ضعف بنیادی و احتمال اصلاح قیمتی بوده است.

۳. الگوی گوه نزولی (falling wedge) چه مفهومی دارد؟

الگوی گوه نزولی یک الگوی کلاسیک در تحلیل تکنیکال است که نشان می‌دهد قیمت در حال فشرده شدن در یک ساختار نزولی است. معمولاً با اصلاح یا شکست قیمتی همراه می‌شود.

۴. آیا احتمال ریزش شدید برای XRP وجود دارد؟

با توجه به ترکیب داده‌های آن‌چین، کاهش فعالیت شبکه و الگوی تکنیکالی، احتمال اصلاح قیمتی در کوتاه‌مدت وجود دارد. سرمایه‌گذاران باید با احتیاط عمل کنند و از مدیریت ریسک استفاده کنند.

منبع