جیپی مورگان هدف قیمت نقره را بازبینی میکند؛ پیشبینی جدید برای سال ۲۰۲۷
جیپی مورگان در بازبینی اخیر خود، چشمانداز قیمت نقره را برای تمام فصلهای باقیمانده کاهش داده است. این کاهش برای سال ۲۰۲۷ شدیدتر بوده و متوسط قیمت پیشبینیشده نقره از ۸۵.۸۰ دلار به ۶۳.۹۰ دلار رسیده است؛ یعنی کاهش ۲۶ درصدی.
پیشبینی این بانک برای متوسط قیمت نقره در سال ۲۰۲۶ نیز از ۸۴.۳۰ دلار به ۷۰.۶۰ دلار کاهش یافته است. جیپی مورگان پیشتر محدوده ۶۰ تا ۶۵ دلار را برای ادامه سال ۲۰۲۶ در نظر گرفته بود.
نکته مهم این است که طبق برآورد جدید، حتی قویترین فصل در چشمانداز دو ساله جیپی مورگان، یعنی سهماهه چهارم ۲۰۲۷، با قیمت ۶۵ دلار در هر اونس پیشبینی شده است.
چرا جیپی مورگان نسبت به نقره محتاط شده است؟
بخش مهمی از فشار بر چشمانداز نقره به سیاست پولی آمریکا مربوط میشود. نقره برخلاف داراییهای سودده، درآمد بهرهای ایجاد نمیکند؛ بنابراین افزایش نرخ بهره میتواند هزینه فرصت نگهداری آن را بالا ببرد.
گریگوری شیرر، رئیس بخش استراتژی فلزات پایه و گرانبهای جیپی مورگان، گفته است افزایش نرخ بهره هزینه فرصت نگهداری داراییهای بدون بازده مانند نقره را افزایش میدهد.
از سوی دیگر، نقره وابستگی بالایی به تقاضای صنعتی دارد. حدود نیمی از تقاضای سالانه آن به بخشهایی مانند پنلهای خورشیدی، الکترونیک و خودرو مربوط میشود؛ بنابراین تغییر در فعالیت صنعتی یا کاهش مصرف نقره در تولید میتواند فشار بیشتری بر قیمت وارد کند.
تقاضای خورشیدی هم برای نقره دردسرساز شده است
یکی دیگر از نگرانیهای جیپی مورگان، کاهش مصرف نقره در صنعت انرژی خورشیدی است. فناوریهای جدید به تولیدکنندگان اجازه میدهند مقدار نقره مورد استفاده در پنلها را کاهش دهند.
جیپی مورگان برآورد کرده است که تقاضای نقره از صنعت خورشیدی در سال جاری میتواند حدود ۳۰ درصد کاهش پیدا کند؛ رقمی معادل نزدیک به ۶۰ میلیون اونس. همچنین واردات چین پیش از تغییرات مربوط به مالیات صادرات محصولات فتوولتائیک در ماه آوریل افزایش یافته بود که میتواند بخشی از تقاضای پیشین را جلو انداخته باشد.
نقره در برابر طلا آسیبپذیرتر است
نقره همزمان یک فلز صنعتی و یک دارایی سرمایهگذاری محسوب میشود و همین ویژگی باعث میشود نوسانات آن معمولاً شدیدتر از طلا باشد.
نسبت طلا به نقره نیز این تغییر را نشان میدهد. این نسبت در اواخر ژانویه به زیر ۴۵ رسید، اما بعداً به محدوده حدود ۷۰ بازگشت؛ حرکتی که نشان میدهد نقره بخشی از برتری خود نسبت به طلا را از دست داده است.
طلا در این شرایط یک مزیت مهم دارد: بانکهای مرکزی همچنان از آن بهعنوان دارایی ذخیره استفاده میکنند، در حالی که چنین تقاضای ساختاری برای نقره وجود ندارد.
پیشبینی ۶۳.۹۰ دلاری برای نقره در سال ۲۰۲۷ چه معنایی دارد؟
نقره در اوایل سپتامبر حدود ۶۵.۸۷ دلار معامله میشد. بنابراین میانگین پیشبینیشده ۶۳.۹۰ دلاری جیپی مورگان برای سال ۲۰۲۷ حتی پایینتر از قیمت آن زمان بازار قرار داشت.
این موضوع نشان میدهد جیپی مورگان انتظار ندارد رشد اخیر نقره بهراحتی ادامه پیدا کند. حتی بالاترین قیمت فصلی پیشبینیشده این بانک برای سهماهه چهارم ۲۰۲۷، یعنی ۶۵ دلار، تقریباً با قیمت فعلی بازار فاصلهای ندارد.
البته این پیشبینی به معنای قطعی بودن کاهش قیمت نقره نیست و تغییر نرخ بهره، تقاضای صنعتی، وضعیت بازار فیزیکی و روند قیمت طلا میتواند مسیر این فلز را تغییر دهد.
مهمترین عوامل تعیینکننده قیمت نقره
از نگاه جیپی مورگان، سرمایهگذاران برای ارزیابی مسیر بعدی نقره باید چند عامل اصلی را زیر نظر داشته باشند:
- مسیر نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا
- روند قیمت طلا
- وضعیت عرضه و تقاضای فیزیکی نقره
- میزان تقاضای صنعت پنلهای خورشیدی
- تقاضای چین و هند
- میزان مصرف نقره در فناوریهای صنعتی
در شرایط فعلی، سیاست پولی فدرال رزرو یکی از مهمترین متغیرهای تعیینکننده مسیر نقره است. افزایش نرخ بهره میتواند جذابیت داراییهای بدون بازده مانند نقره را کاهش دهد، در حالی که کاهش نرخها میتواند دوباره بخشی از فشار را از روی این فلز بردارد.
جمعبندی
جیپی مورگان با کاهش ۲۶ درصدی پیشبینی متوسط قیمت نقره در سال ۲۰۲۷، دیدگاه محتاطانهتری نسبت به این فلز اتخاذ کرده است. متوسط قیمت ۶۳.۹۰ دلاری و سقف فصلی ۶۵ دلاری نشان میدهد این بانک رشد قابلتوجهی را برای نقره در مقایسه با سطوح فعلی متصور نیست. با این حال، مسیر نرخ بهره، تقاضای صنعتی و روند طلا میتواند این سناریو را تغییر دهد.
قیمت دلار و یورو امروز جمعه ۲۰ شهریور ۱۴۰۵؛ آخرین نرخها را ببینید + جدول
قیمت طلا و سکه امروز جمعه ۲۰ شهریور ۱۴۰۵؛ بازار در چه قیمتی معامله میشود؟ + جدول
ایلان ماسک یک پیشبینی بزرگ کرد: هوش مصنوعی و رباتها اقتصاد جهان را دو برابر میکنند؟
طلای جهانی سومین هفته نزولی را هم ثبت کرد؛ اصلاح قیمت ادامهدار میشود؟
تیم دریپر هشدار داد: قبل از سقوط دلار، بیتکوین بخرید
هشدار بزرگ برای بازارهای جهان؛ اگر حباب هوش مصنوعی بترکد، سرمایهها به کجا میروند؟
پیشبینی قیمت دلار فردا ۲۰ شهریور
پیشبینی قیمت طلا و سکه فردا ۲۰ شهریور
پیشبینی طلای جهانی: نفت ۱۰۰ دلاری سد راه فلز زرد
اتریوم بخریم یا فروشیم؟ ۱۹ شهریور
دیدگاهها (۰)