چرا امروز تتر ارزان‌تر از دلار است؟

در معاملات امروز بازار ارز، در حالی که قیمت دلار به صورت اسکناس در بازار آزاد در محدوده ۱۸۶٬۰۰۰ تومان قرار دارد، تتر (USDT) با اختلاف حدود ۵۰۰ تا ۶۰۰ تومانی، ارزان‌تر و در کانال ۱۸۵٬۰۰۰ تومان معامله می‌شود.

اگرچه تتر به عنوان یک استیبل‌کوین همواره ارزش اسمی یک دلاری دارد، اما در عمل قیمت ریالی آن در بازار ایران و نرخ برابری آن با اسکناس کاغذی دلار دچار نوسان و اختلاف می‌شود.

اما دلایل کلی اختلاف قیمت تتر و دلار چیست و چه عواملی باعث شده‌اند که امروز تتر ارزان‌تر از اسکناس دلار معامله شود؟

چرا قیمت تتر و دلار کاغذی همیشه یکسان نیست؟

تفاوت قیمت میان دلار فیزیکی و دلار دیجیتال یعنی قیمت تتر ناشی از ساختار متمایز این دو بازار است. مهم‌ترین دلایل ساختاری این اختلاف عبارتند از:

• جدایی بازارهای عرضه و تقاضا: بازار اسکناس دلار تحت تأثیر صرافی‌های سنتی، مسافران و تقاضای فیزیکی است، در حالی که تتر در بستر صرافی‌های آنلاین کریپتو و توسط معامله‌گران دیجیتال معامله می‌شود.

• سرعت واکنش به اخبار و معاملات ۲۴ ساعته: بازار تتر شبانه‌روزی و بدون تعطیلی است، بنابراین شوک‌های خبری سریع‌تر در تتر تخلیه می‌شوند، در حالی که بازار اسکناس ساعات کاری محدودی دارد.

• چرخه‌های صعود و نزول کریپتو: هنگامی که بازار ارزهای دیجیتال سبزپوش است، معامله‌گران تترهای خود را می‌فروشند تا آلت‌کوین یا بیت‌کوین بخرند (افزایش عرضه تتر)؛ برعکس، در ریزش‌های کریپتو، تقاضا برای پناه بردن به تتر زیاد شده و تتر گران‌تر از دلار می‌شود.

• کارمزدهای شبکه و صرافی‌ها: تفاوت در نقدینگی صرافی‌ها و هزینه‌های انتقال روی شبکه‌هایی مثل ترون (TRC-۲۰) یا بایننس چین روی قیمت نهایی تتر اثر می‌گذارد.

چرا امروز تتر ۵۰۰ تا ۶۰۰ تومان ارزان‌تر از دلار است؟

افت قیمت تتر به کانال ۱۸۵ هزار تومان و ارزان‌تر شدن آن نسبت به دلار ۱۸۶ هزار تومانی امروز، حاصل ۳ عامل مشخص است:

۱. سبزپوش شدن بازار کریپتو و تبدیل تتر به رمزارزها: با رشد اخیر بازار رمزارزها و جهش برخی آلت‌کوین‌ها، تقاضا برای نگهداری تتر کاهش یافته و احتمالا برخی معامله‌گران با فروش تترهای خود در حال خرید ارزهای دیجیتال هستند. این افزایش عرضه، قیمت تتر را موقتاً به زیر نرخ اسکناس کشانده است.

۲. افزایش تقاضای فیزیکی و انتظارات در بازار سنتی: اسکناس دلار به دلیل محدودیت‌های دسترسی فیزیکی، هزینه‌های نگهداری و حباب سنتی در بازار آزاد، چسبندگی قیمتی بیشتری دارد و در محدوده ۱۸۶ هزار تومان مقاومت می‌کند.

۳. آربیتراژ و تسویه معامله‌گران: با خروج بخشی از نقدینگی از تتر به ریال جهت تسویه‌های روزانه یا سودگیری، فشار عرضه مقطعی در صرافی‌های داخلی افزایش یافته است.

جمع‌بندی

ارزان‌تر بودن ۵۰۰ تا ۶۰۰ تومانی تتر نسبت به دلار آزاد یک پدیده طبیعی در زمان رونق معاملات کریپتو و افزایش عرضه استیبل‌کوین‌هاست. با فروکش کردن هیجان خرید ارزهای دیجیتال یا تعدیل قیمت در بازار فیزیکی ارز، این شکاف قیمتی معمولاً مجدداً پر شده و نرخ تتر به دلار نزدیک می‌شود.