چکیده

قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ حدود ۸۶ درصد افزایش یافت. این درحالی است که میزان رشد قیمت نقره در این سال حدود ۱۴۸ درصد بوده است. خیلی از سرمایه‌گذاران درباره دلایل بیشتر بودن نوسان قیمت نقره کنجکاو هستند؛ موضوعی که می‌تواند در انتخاب مسیر مناسب سرمایه‌گذاری و مدیریت ریسک نقشی تعیین‌کننده داشته باشد. در ادامه مطلب حاضر، قصد داریم به این پرسش بپردازیم که چرا قیمت نقره نوسان بیشتری نسبت به‌ طلا دارد؟ 

مقایسه نوسان قیمت نقره و طلا؛ نسبت طلا به نقره (GSR)

در تصویر زیر، نمودار نسبت طلا به نقره (GSR) را بین سال‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۶ مشاهده می‌کنید. 

از نیمه سال ۲۰۱۶ تا اوایل ۲۰۲۰، قیمت نمودار فوق افزایش یافت. این موضوع نشان می‌دهد رشد قیمت طلا در بازه زمانی مذکور نسبت به نقره بیشتر بوده است. در سال ۲۰۲۰ (شیوع همه‌گیری کرونا در این سال اتفاق افتاد)، افت سنگین قیمت طلا در مقایسه با نقره رقم خورد. مقاومت نقره در برابر ریزش قیمت در این زمان موجب شد که کمترین قیمت جفت ارز طلا / نقره از سال ۲۰۱۴ در فوریه ۲۰۲۶ ثبت شود. پس از آن تا آگوست سال ۲۰۲۲، بار دیگر رشد قیمت طلا از نقره پیشی گرفت. 

در سال‌های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴، نمودار در یک محدوده رنج، حرکت رفت و برگشتی را تجربه کرد. مهم‌ترین نکته در خصوص نمودار فوق، ریزش قیمت خیره‌کننده‌ای است که در سال ۲۰۲۵ اتفاق افتاد. در طول سال ۲۰۲۵، قیمت طلا و نقره صعودی بود و هر دو دارایی چندین بار سقف قیمت‌های تاریخی خود را شکستند. بیشتر بودن نوسانات قیمت نقره در این سال موجب شد جفت ارز طلا / نقره به کمترین نرخ از ژانویه ۲۰۱۳ برگردد. 

تفاوت بازارها؛ چرا پول‌های کوچک نقره را تکان می‌دهند؟ 

هرچه قیمت یک دارایی کمتر باشد، از نظر علم اقتصاد امکان نوسان آن بیشتر می‌شود. چراکه از نظر ذهنی، خریداران حاضر به پرداخت هزینه بیشتری برای خرید دارایی‌های کم‌قیمت هستند. در زمان نگارش این مطلب، هر اونس نقره کمتر از ۹۰ دلار قیمت دارد. همچنین قیمت اونس طلا در بازار جهانی در کانال ۵۲۰۰ دلار نوسان می‌کند. قیمت نقره حدود ۵۸ بار کمتر از طلا است و همین موضوع باعث می‌شود ورود یا خروج سرمایه‌های کوچک نیز موجب نوسان در قیمت نقره شوند.

حرف حساب بیل گیتس اگه سرمایه‌تون از ایلان ماسک کمتره، باید این نکات رو موقع سرمایه‌گذاری جدی بگیرید!

اگه سرمایه‌تون از ایلان ماسک کمتره، باید این نکات رو موقع سرمایه‌گذاری جدی بگیرید!

4:57 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

همه پادکست‌ها

ماهیت دوگانه نقره؛ تلاقی صنعت و سرمایه‌گذاری 

عرضه و تقاضا یکی از مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر نوسان قیمت دارایی‌ها است. در سال‌های گذشته، اختلاف بین عرضه و تقاضا نقره تشدید شد. به‌طوری‌که تقاضا برای نقره در بخش سرمایه‌گذاری و صنعت با شیب تندی افزایش یافت؛ اما میزان عرضه نقره به بازار جهانی تقریبا ثابت باقی ماند. جدول زیر، میزان عرضه و تقاضا نقره بین سال‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۵ را بر اساس داده‌های سایت visualcapitalist.com نشان می‌دهد. 

جدول فوق به‌وضوح نشان می‌دهد که پس از پایان همه‌گیری کرونا (از سال ۲۰۲۱ به بعد) روند تقاضا برای خرید نقره به‌شدت رشد کرده است. بخشی از این تقاضا مربوط به اهداف سرمایه‌گذاری است. بخش دیگر نیز مربوط به کاربردهای صنعتی نقره است. محرک اصلی در تقاضای نقره در صنعت مربوط به فناوری‌های سبز مانند پنل‌های خورشیدی، خودروهای برقی و زیرساخت‌های شبکه برق است. خاصیت رسانایی ایده‌آل و ویژگی‌های فیزیکی و شیمیایی مطلوب نقره موجب افزایش کاربرد صنعتی آن شده است. تشدید اختلاف بین عرضه و تقاضا پس از سال ۲۰۲۰ نیز عامل اصلی نوسان قیمت نقره بوده است. 

شرایط عرضه و تقاضا برای طلا در یک دهه گذشته با نقره متفاوت بوده است. در جدول زیر، میزان عرضه و تقاضا سالانه طلا را بین ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۵ براساس داده‌های سایت شورای جهانی طلا (gold.org) مشاهده می‌کنید. 

جدول فوق به وضوح نشان می‌دهد تقریبا در طول همه سال‌های دهه گذشته، میزان عرضه طلا بیشتر از تقاضا بوده است. هر چند بعد از سال ۲۰۲۱ اختلاف بین عرضه و تقاضا طلا نسبت به قبل به شدت کاهش یافته است. بنابراین مقایسه دو جدول فوق، یکی از مهم‌ترین دلایل بیشتر بودن نوسان قیمت نقره در سال‌های گذشته را آشکار می‌کند. 

در جدول زیر، میزان تقاضا طلا در چهار بخش اصلی را مشاهده می‌کنید. داده‌های این جدول نشان می‌دهد تقاضای بانک‌های مرکزی و شرکت‌های سرمایه‌گذاری در یک دهه گذشته رشد کرده است. اما تقاضا در بخش جواهرسازی و صنعت نه‌تنها افزایش نیافته،‌ بلکه تا حدی افت کرده است.

نقدینگی کمتر نسبت به طلا و تأثیر آن بر قیمت 

بر اساس داده‌های سایت companiesmarketcap.com، طلا و نقره به‌ترتیب رتبه‌های اول و دوم ارزشمند‌ترین دارایی‌های جهان را در اختیار دارند. در فوریه ۲۰۲۶، ارزش بازار طلا و نقره به‌ترتیب برابر با ۳۵.۹ و ۴.۸ تریلیون دلار است. ارزش بازار طلا حدود ۷.۵ برابر نقره است. این موضوع نشان می‌دهد برای تغییر قیمت طلا به سرمایه بسیار بیشتری نسبت به نقره نیاز است. در نتیجه بدیهی است که نوسان قیمت نقره در بازار بیشتر از طلا باشد. 

کلام پایانی 

پایین بودن قیمت نقره نسبت به طلا، افزایش قابل توجه تقاضا برای نقره در بازار جهانی و فشرده شدن فنر قیمت در سال‌های گذشته، سه عامل اصلی بیشتر بودن نوسانات قیمت نقره نسبت به طلا در ماه‌های اخیر بوده‌اند. پیشنهاد می‌کنیم در سبد سرمایه‌گذاری خود در سال ۲۰۲۶ حتما جایگاه ویژه‌ای برای طلا و نقره در نظر بگیرید. عمده کارشناسان از رشد قیمت این دو دارایی ارزشمند در سال جاری خبر داده‌اند. ضمنا فراموش نکنید که می‌توانید در صرافی تبدیل، به‌سادگی اقدام به خرید طلای دیجیتال و نقره دیجیتال کنید.