نسبت طلا به نقره (Gold-to-Silver Ratio) چیست؟
متوسط
چکیده
نسبت طلا به نقره (GSR) یکی از قدیمیترین شاخصهای بازار فلزات گرانبهاست. سرمایهگذاران حرفهای از این نسبت برای تصمیمگیری درباره جابهجایی سرمایه بین طلا و نقره استفاده میکنند. این شاخص به شما میگوید در وضعیت فعلی کدام فلز از نظر رشد قیمت، عملکرد قویتری دارد. تغییرات این نسبت، رفتار سرمایهگذاران و شرایط اقتصاد کلان را بازتاب میدهد.
توضیح نسبت طلا به نقره (GSR) به زبان ساده
نسبت طلا به نقره یا Gold-to-Silver Ratio (GSR) شاخصی است که نشان میدهد با قیمت یک اونس طلا، میتوانید چند اونس نقره بخرید. این نسبت از تقسیم قیمت جهانی طلا بر قیمت جهانی نقره به دست میآید.
شاخص طلا به نقره = قیمت هر اونس طلا ÷ قیمت هر اونس نقره
برای مثال، اگر قیمت هر اونس طلا ۲,۰۰۰ دلار و قیمت هر اونس نقره ۲۵ دلار باشد، نسبت طلا به نقره برابر با ۸۰ خواهد بود. این یعنی برای خرید یک اونس طلا باید ۸۰ اونس نقره بپردازید.
نکته: این شاخص درباره «گرانتر بودن» یک فلز نسبت به دیگری صحبت نمیکند؛ چون قیمت طلا همیشه بالاتر از نقره است. شاخص طلا به نقره، قدرت نسبی حرکت قیمت این دو فلز گرانبها را مقایسه میکند.
به بیان سادهتر، نسبت طلا به نقره مانند یک دماسنج برای سنجش رفتار سرمایهگذاران در بازار فلزات گرانبها عمل میکند. این شاخص به شما کمک میکند بفهمید در شرایط فعلی، کدام فلز قویتر ظاهر شده و آیا زمان مناسبی برای جابهجایی دارایی بین طلا و نقره است یا خیر.
شما میتوانید با مراجعه به منابعی مانند GoldPrice یا BullionVault نسبت لحظهای طلا به نقره را مشاهده کنید.
استخراج شاخص نسبی از سایت GoldPrice
در سایت GoldPrice.org، با کلید ترکیبی Ctrl + F پنجره جستجوی مرورگر را فعال کرده و عبارت «Gold Silver Ratio» را وارد کنید تا سریعتر به بخش مربوط به نمودارها هدایت شوید.
در این بخش، نمودارهای نسبت طلا به نقره در بازههای زمانی مختلف (۳۰ روزه، ۶۰ روزه، یکساله و بیشتر) نمایش داده شده است. مقدار لحظهای نسبت طلا به نقره نیز در گوشه بالا سمت راست هر نمودار قابل مشاهده است.
نسبت بالا و پایین چه معنایی برای بازار دارد؟
بررسی دادههای تاریخی نشان میدهد که نسبتهای بالاتر از ۹۰ تا ۱۰۰ معمولا در زمره سطوح بالای تاریخی قرار میگیرند؛ در مقابل، نسبتهای نزدیک به ۴۰ یا پایینتر اغلب بهعنوان سطوح پایین تاریخی در نظر گرفته میشوند. البته این اعداد مرز قطعی نیستند و بسته به شرایط اقتصادی و دوره زمانی ممکن است تغییر کنند. اما بالا و پایین بودن نسبت به چه معناست؟
نسبت بالا (High GSR)
بالارفتن نسبت نشان میدهد که:
- طلا نسبت به نقره عملکرد قویتری داشته است؛
- سرمایهگذاران تمایل بیشتری به دارایی امنتر دارند؛
- تقاضای صنعتی نقره کاهش یافته است؛
- و نقره نسبت به طلا «کمارزشتر» ارزیابی میشود.
معمولا نسبت طلا به نقره در بحران اقتصادی، رکود یا افزایش بیثباتی که سرمایهگذاران به سمت طلا حرکت میکنند، افزایش شدیدی پیدا میکند.
برای مثال در بحران سال ۲۰۲۰ و شیوع بیماری کرونا، این نسبت به بالای ۱۰۰ رسید.
نسبت پایین (Low GSR)
با کاهش نسبت متوجه میشویم که:
- نقره در مقایسه با طلا عملکرد قویتری داشته است؛
- و بازار در وضعیت ریسکپذیرتری قرار دارد.
کاهش نسبت اغلب در دورههای رونق اقتصادی دیده میشود؛ زمانی که تقاضای صنعتی نقره افزایش پیدا میکند و سرمایهگذاران تمایل بیشتری به داراییهای پرریسک دارند.
برای مثال در سال ۲۰۱۱ همزمان با جهش شدید قیمت نقره، نسبت طلا به نقره به محدوده حدود ۳۰ تا ۳۵ رسید که یکی از پایینترین سطوح آن در چند دهه اخیر محسوب میشود.
چگونه از این شاخص برای سیگنال خرید و فروش استفاده کنیم؟
معاملهگران از این شاخص بهعنوان ابزار سنجش ارزش نسبی استفاده میکنند. نحوه استفاده شما از نسبت طلا به نقره به سبک معاملاتی شما و نوع بازاری بستگی دارد که در آن فعالیت میکنید:
- اگر محافظهکار هستید:
افزایش نسبت طلا به نقره برای شما به این معناست که بهتر است وزن طلا را در سبد خود حفظ یا تقویت کنید.
- اگر ریسکپذیر هستید:
کاهش نسبت و تقویت نقره میتواند نشانهای از افزایش ریسکپذیری بازار باشد. در این صورت میتوانید به سمت نقره یا داراییهای پرنوسان حرکت کنید.
- اگر آربیتراژ (Arbitrage) میکنید:
یعنی از اختلاف نسبی بین دو فلز سود میبرید. در این صورت وقتی نسبت به سطوح افراطی نزدیک میشود، میتوانید همزمان در یک فلز موقعیت خرید و در دیگری موقعیت فروش باز کنید و از تغییر جهت نسبت، سود ببرید.
- اگر در بازار ارز دیجیتال فعالیت دارید:
میتوانید وزن سبد خود را به سمت توکنهای مبتنی بر طلا سوق دهید. اگر نسبت رو به افزایش و طلا در حال تقویت است، حفظ یا افزایش این داراییها منطقیتر است؛ در مقابل، با کاهش نسبت بهتر است به سراغ ارزهایی بروید که از پشتوانه نقره برخوردار هستند.
فاکتورهای تأثیرگذار بر نوسان این نسبت
نسبت طلا به نقره تحت تأثیر عوامل متعددی است:
- سیاستهای پولی و نرخ بهره: تصمیم بانکهای مرکزی میتواند جذابیت طلا را نسبت به سایر داراییها تغییر دهد و بر نسبت اثر بگذارد.
- تورم: افزایش تورم معمولا تقاضا برای طلا را تقویت میکند و میتواند نسبت را بالا ببرد.
- چرخه اقتصادی و تقاضای صنعتی نقره: در دورههای رونق، تقاضای صنعتی نقره افزایش مییابد؛ در رکود، این تقاضا کاهش پیدا کرده و نسبت تغییر میکند.
- ریسکهای سیاسی و احساسات بازار: تنشهای سیاسی و بیثباتی اقتصادی معمولا سرمایه را به سمت طلا هدایت میکند.
آیا این شاخص در بازار ایران هم کارایی دارد؟
نسبت طلا به نقره بر اساس قیمتهای جهانی محاسبه میشود، بنابراین در ایران هم میتوانید از آن برای تحلیل بازار استفاده کنید؛ اما این محدودیتها را در نظر بگیرید:
ممکن است سیگنال نسبت طلا به نقره در بازار داخلی بهدلیل نوسانات نرخ دلار و حباب قیمتی سکه و طلا با تأخیر یا بهصورت ناقص در قیمتها منعکس شود. به همین دلیل، استفاده از آن در بازار فیزیکی ایران همیشه با اطمینان بالا همراه نیست.
این شاخص معمولا برای فعالان بازارهای بینالمللی یا معاملهگران داراییهای دیجیتال با پشتوانه طلا بیشتر کاربرد دارد؛ چراکه مستقیما با قیمتهای جهانی سروکار دارد. در این بازارها، نسبت طلا به نقره میتواند تصویر دقیقتری از رفتار نسبی این دو فلز ارائه دهد.
دیدگاهها