تحلیلگر گلدمن ساکس: نرخ بهره ۰.۲۵ درصد کاهش پیدا می‌کند؛ واکنش بیت کوین چه خواهد بود؟

در هفته‌های اخیر، بیت‌کوین روند نزولی داشته است در حالی که بازارهای بورس مانند نزدک و S&P 500 رشد داشته‌اند. این سوال به وجود می‌آید که آیا کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو می‌تواند موج جدیدی از رشد برای بیت‌کوین ایجاد کند؟ جان هاتزیوس (Jan Hatzius)، اقتصاددان ارشد گلدمن ساکس، احتمال کاهش ۲۵ تا ۵۰ واحدی نرخ بهره را پیش‌بینی کرده است که به گفته وی، کاهش ۲۵ واحدی محتمل‌تر است. این کاهش می‌تواند تأثیرات مهمی بر بازارهای مالی، به ویژه بر بازار ارزهای دیجیتال داشته باشد.

وضعیت بیت‌کوین و بازارهای مالی

بیت‌کوین در یک ماه گذشته حدود ۶ درصد از ارزش خود را از دست داده است، در حالی که شاخص‌های بورس نزدک و S&P 500 به ترتیب ۳.۷ و ۴ درصد رشد کرده‌اند. این در حالی است که بسیاری از سرمایه‌گذاران انتظار داشتند با توجه به رشد بازارهای مالی، بیت‌کوین نیز رشد مشابهی را تجربه کند. اما چه اتفاقی برای بیت‌کوین افتاده است؟

بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که خروج سرمایه از ETF‌های بیت‌کوین و سرمایه‌گذاری آن در سهام شرکت‌های فناوری مانند انویدیا، TSMC و ASML، فشار فروش بر بازار ارزهای دیجیتال وارد کرده است. از سوی دیگر، ماینرهای بیت‌کوین نیز با افزایش هزینه‌های انرژی صنعتی از ماه آوریل (فروردین)، مجبور به فروش دارایی‌های خود برای پوشش هزینه‌های جاری شده‌اند.

کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تأثیرات آن بر بیت‌کوین

اقتصاددان ارشد گلدمن ساکس اشاره کرده که نرخ بهره فدرال رزرو در حال حاضر در بالاترین سطح خود طی دهه‌های اخیر قرار دارد و کاهش ۵۰ واحدی نرخ بهره با توجه به روند کاهش تورم در آمریکا منطقی به نظر می‌رسد. اما آیا این کاهش نرخ بهره می‌تواند موج جدیدی از رشد قیمت بیت‌کوین را آغاز کند؟

بر اساس داده‌های تاریخی، کاهش نرخ بهره فدرال رزرو معمولاً با رشد قیمت بیت‌کوین همراه بوده است. در دهه ۲۰۱۰ که نرخ بهره در سطوح پایینی قرار داشت، بیت‌کوین یکی از بهترین بازدهی‌ها را برای سرمایه‌گذاران خود به ارمغان آورد. همچنین، در سال ۲۰۲۰، زمانی که نرخ بهره به صفر رسید، بیت‌کوین شاهد رشدی نزدیک به ۸ برابری بود. پس از افزایش نرخ بهره، قیمت بیت‌کوین به طور طبیعی تعدیل شد، اما هنوز هم بالاتر از سطح قبل از همه‌گیری یا همان پاندمی کرونا باقی مانده است.

چرخه‌های عرضه و نرخ بهره

علاوه بر سیاست‌های پولی، چرخه‌های عرضه بیت‌کوین نیز نقشی کلیدی در تعیین قیمت این ارز دیجیتال دارند. هر چهار سال یک بار، پاداش استخراج بیت‌کوین نصف می‌شود که معمولاً با افزایش قابل توجه قیمت همراه است. آخرین بار این رویداد در ۱۹ آوریل ۲۰۲۳ رخ داد و تحلیل‌گران انتظار دارند ۱۲ تا ۱۸ ماه پس از این رویداد، بیت‌کوین وارد یک دوره رشد قوی شود.

با توجه به تاریخچه بیت‌کوین و ارتباط آن با سیاست‌های پولی فدرال رزرو، کاهش احتمالی نرخ بهره می‌تواند یکی از عوامل مهم در رشد قیمت بیت‌کوین باشد. هرچند که پیش‌بینی دقیق آینده همیشه دشوار است، اما بسیاری از سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران همچنان بر این باورند که بیت‌کوین در بلندمدت به عنوان یکی از دارایی‌های اصلی بازارهای مالی باقی خواهد ماند.

منبع